През последните десетилетия правомощията на Европейския парламент постепенно нарастваха и понастоящем той действа като съзаконодател по отношение на почти цялото право на ЕС. Заедно със Съвета, Парламентът приема или изменя предложенията на Комисията. Парламентът също така упражнява контрол върху работата на Комисията и приема бюджета на Европейския съюз. Вижте тук по какъв начин става това.
Освен тези официални правомощия Парламентът работи също в тясно сътрудничество с националните парламенти на държавите-членки на ЕС. Редовните съвместни парламентарни асамблеи позволяват по-доброто включване на националните перспективи в разискванията в рамките на Парламента.
Европейският парламент е защитник на правата на човека и демокрацията в Европа и по света. Хартата на основните права на Европейския съюз установява гражданските, политическите, икономическите и социалните права на всички лица, живеещи на територията на ЕС.
