Obecnie Parlament ma ostatnie słowo w procedurze przyjęcia budżetu opisanej w art. 314 Traktatu o funkcjonowaniu Unii Europejskiej.
Zgodnie z procedurą co roku przed 1 lipca wszystkie instytucje UE sporządzają swoje preliminarze projektu budżetu w ramach swoich wewnętrznych procedur przed. Komisja konsoliduje te preliminarze i opracowuje projekt budżetu rocznego, przedstawiany Parlamentowi i Radzie najpóźniej 1 września.
Rada przyjmuje swoje stanowisko w sprawie projektu budżetu i przekazuje je Parlamentowi przed 1 października. Rada informuje Parlament o powodach przemawiających za przyjęciem tego stanowiska.
Parlament ma 42 dni na zatwierdzenie stanowiska Rady albo – większością głosów – wniesienie do niego poprawek. Głosowanie odbywa się podczas drugiej sesji październikowej w Strasburgu.
Jeżeli Parlament przyjął jakieś poprawki, poprawiony tekst jest przekazywany Radzie, a przewodniczący Parlamentu, w porozumieniu z przewodniczącym Rady, natychmiast zwołuje posiedzenie komitetu pojednawczego. Komitet pojednawczy nie zbiera się, jeżeli Rada poinformuje Parlament w ciągu 10 dni, że zatwierdziła wszystkie jego poprawki.
Komitet pojednawczy, w skład którego wchodzą członkowie Rady lub ich przedstawiciele oraz taka sama liczba reprezentantów Parlamentu, ma 21 dni na osiągnięcie porozumienia co do wspólnego tekstu.
Jeżeli komitet pojednawczy uzgodni wspólny tekst, tekst ten zostaje przedłożony Parlamentowi i Radzie do zatwierdzenia w ciągu 14 dni. Głosowanie plenarne nad wspólnym tekstem odbywa się planowo podczas drugiej sesji listopadowej w Strasburgu.
Po zakończeniu procedury przewodniczący Parlamentu ogłasza ostateczne przyjęcie budżetu.
Jeżeli postępowanie pojednawcze nie zakończy się sukcesem lub jeżeli wspólny tekst zostanie odrzucony przez Parlament, Komisja sporządza nowy projekt budżetu. Jeżeli wspólny tekst zostanie odrzucony przez Radę, zaś zatwierdzony przez Parlament, Parlament może zdecydować o potwierdzeniu wszystkich lub niektórych swoich poprawek przyjętych podczas sesji plenarnej w październiku. Gdy jakaś poprawka nie zostanie potwierdzona, utrzymane zostaje stanowisko uzgodnione w komitecie pojednawczym i budżet zostaje uznany za przyjęty na tej podstawie.
Komisja jest odpowiedzialna za wykonanie rocznego budżetu ogólnego.
Trybunał Obrachunkowy bada wykonanie budżetu rocznego za poprzedni rok i w listopadzie przedstawia Parlamentowi sprawozdanie roczne. Z tą chwilą rozpoczyna się roczna procedura udzielenia absolutorium.
Rada bada uwagi Trybunału Obrachunkowego i przedstawia Parlamentowi zalecenie.
Parlament Europejski udziela Komisji Europejskiej absolutorium na podstawie zalecenia swojej Komisji Kontroli Budżetowej, która analizuje roczne sprawozdanie Trybunału Obrachunkowego oraz inne dokumenty, a także wysłuchania komisarzy. Absolutorium to obejmuje zalecenia mające na celu lepsze wykonanie przyszłego budżetu. Parlament może też odłożyć udzielenie absolutorium na później. W decyzji o odsunięciu w czasie należy podać warunki, na jakich absolutorium mogłoby jeszcze zostać udzielone. Odmowa udzielenia absolutorium może być interpretowana jako wotum nieufności.
