Přísnější kontrola obchodování s deriváty

Posílení transparentnosti a bezpečnosti při obchodování s mimoburzovními (OTC) deriváty je cílem nové legislativy, kterou přijal ve čtvrtek Evropský parlament. Obchodování s deriváty podle mnohých výrazně přispělo ke globální finanční krizi. Navrhovaná podoba nařízení je výsledkem neformální dohody mezi Parlamentem a Radou z 9. února.

Povinné zúčtování OTC derivátů, ohlašování všech derivátů

OTC deriváty se na základě nového nařízení budou muset povinně zúčtovávat prostřednictvím ústředních protistran (CCPs), čímž se zmírní tzv. úvěrové riziko protistrany (tj.riziko, že jedna ze stran nebude s to splnit své závazky).

Poslancům se v průběhu vyjednávání podařilo prosadit požadavek na povinné ohlašování všech smluv o derivátech (nejen smluv o OTC derivátech) centrálním registrům obchodních údajů. Tyto budou následně zveřejňovat agregované pozice podle tříd derivátů a umožní tak hráčům na trhu přehlednější pohled na trh.

Silnější ESMA

Činnost centrálních datových středisek bude monitorována Evropským orgánem pro cenné papíry a trhy (ESMA), který jim bude udělovat či odebírat registrační licence.

Parlamentním vyjednavačům se rovněž podařilo posílit roli ESMA, která bude moci jednodušeji odmítnout udělení povolení centrálním ústředním protistranám (CCPs) pro činnost na vnitřním trhu EU. ESMA bude díky Parlamentu také zodpovědná za mediaci sporů mezi národními orgány týkajících se povolování CCP.

Penzijní systémy

Poslanci zajistili rovněž volnější režim zúčtování pro systémy důchodového zabezpečení. Na tyto systémy se zúčtovací povinnost po dobu tří let nebude vztahovat, s možností prodloužení výjimky nejprve o dva roky a následně o jeden rok. Toto prodloužení bude muset být řádně zdůvodněno.

Uznávání CCP z třetích zemí

Ústřední protistrany ze třetích zemí budou moci poskytovat zúčtovací služby na území EU pouze tehdy, pokud právní systém dané země stanoví obdobně přísné podmínky povolení jejich činnosti jako unijní legislativa. Toto opatření však nezakládá precedens pro legislativu v oblasti dozoru a dohledu nad infrastrukturou finančního trhu.

Revize po třech letech

Parlamentu se rovněž podařilo prosadit, aby Komise zhodnotila zavádění nových pravidel do praxe. Cílem je posoudit, jak efektivní je dohled nad činností CCPs, včetně hlasování kontrolních orgánů a role ESMA v procesu povolování činnosti ústředních protistran.

Komise připraví do tří let po vstupu nových pravidel v platnost hodnotící zprávu, kterou v případě potřeby doplní návrhy legislativních změn.

Kontext

Navrhované nařízení vychází ze závazků přijatých lídry G20 v Pittsburghu v září 2009. K tehdejšímu zasedání došlo přibližně rok po pádu Lehman Brothers, klíčového hráče na trhu s OTC deriváty. Hodnota trhu s OTC deriváty byla v roce 2009 oceňována přibližně na 425 bilionů eur. Nové nařízení vstoupí v platnost 20 dní po jeho zveřejnění v Úředním věstníku EU.

Nařízení bylo přijato 602 hlasy pro, 23 proti a 27 poslanců se zdrželo hlasování.

Hlasování: Čtvrtek 29. března 2012 

Postup: Spolurozhodování, 1.čtení