Na ratingové agentúry čakajú prísnejšie pravidlá

Pred začiatkom finančnej krízy ratingové agentúry často udeľovali hviezdne hodnotenie finančným nástrojom, ktoré sa neskôr prejavili ako bezcenné zdrapy papiera. Toto správanie spôsobilo obrovské straty finančným inštitúciám. Viaceré z nich museli byť v konečnom dôsledku zachránené daňovými poplatníkmi. Členovia Hospodárskeho výboru v utorok 19. júna prijali pravidlá, ktoré zabezpečia zodpovednosť agentúr za škody spôsobené ich hodnoteniami a zavedú väčšiu konkurenciu na ratingovom trhu.

Autor parlamentnej správy o nových pravidlách pre ratingové agentúry, taliansky sociálny demokrat Leonardo Domenici nám bližšie vysvetlil najdôležitejšie zmeny.

Občianskoprávna zodpovednosť

Pred krízou hodnotili ratingové agentúry viaceré komplexné finančné nástroje ako bezpečné investície. Neskôr sa ale ukázali ako bezcenné. Napriek tomu investori v podstate nemali možnosť požadovať od agentúr náhradu škody. Leonardo Domenici je pevne presvedčený, že sa to musí zmeniť. "Ratingové agentúry musia mať občianskoprávnu zodpovednosť za svoje hodnotenia," zdôrazňuje a dodáva, že rozhodným právom by mali byť zákony krajiny, kde mal investor svoje bydlisko v okamihu, kedy vznikla škoda.

Stret záujmov  

Ratingové agentúry sa ocitajú v strete záujmov, pretože sú platené emitentmi, ktorých finančné produkty hodnotia. Leonardo Domenici vysvetľuje, že navrhované právne predpisy túto situáciu riešia tým, že zavádzajú ustanovenia, ktoré zakazujú ratingovým agentúram vydávať "hodnotenie subjektov, ktoré držia viac ako 2 % základné kapitálu alebo hlasovacích práv danej ratingovej agentúry. Alebo sú v postavení, ktoré im umožňuje významne ovplyvňovať obchodnú činnosť agentúry." 

Hodnotenie štátnych dlhov

Ratingové agentúry znižovali hodnotenie štátov eurozóny i vtedy, keď krajiny realizovali tvrdé úsporné opatrenia. Tieto krajiny tak museli platiť vyššie úroky zo svojich dlhov. "Pôvodne som navrhoval zákaz nevyžiadaného ratingu štátneho dlhu. V súčasnosti ale nie je tento návrh podporovaný väčšinou," vysvetľuje Domenici.

Prísnejšie pravidlá pre hodnotenie štátnych dlhov sú ale na obzore: hodnotenia budú musieť odrážať špecifickú situáciu krajiny, agentúry nebudú vydávať žiadne návody alebo pokyny týkajúce sa zmien politík a budú musieť predkladať Európskemu orgánu pre cenné papiere a trhy (ESMA) svoj kalendár uverejňovania ratingov.