RAPORT referitor la propunerea de regulament al Parlamentului European şi al Consiliului de modificare a Regulamentului (CE) nr. 1060/2009 privind agenţiile de rating de credit

23.8.2012 - (COM(2011)0747 – C7‑0420/2011 – 2011/0361(COD)) - ***I

Comisia pentru afaceri economice şi monetare
Raportor: Leonardo Domenici

PROIECT DE REZOLUŢIE LEGISLATIVĂ A PARLAMENTULUI EUROPEAN

referitoare la propunerea de regulament al Parlamentului European şi al Consiliului de modificare a Regulamentului (CE) nr. 1060/2009 privind agenţiile de rating de credit

(COM(2011)0747 – C7‑0420/2011 – 2011/0361(COD))

(Procedura legislativă ordinară: prima lectură)

Parlamentul European,

–   având în vedere propunerea Comisiei prezentată Parlamentului European şi Consiliului (COM(2011)0747),

–   având în vedere articolul 294 alineatul (2) şi articolul 114 din Tratatul privind funcţionarea Uniunii Europene, în temeiul cărora propunerea a fost prezentată de către Comisie (C7‑0420/2011),

–   având în vedere articolul 294 alineatul (3) din Tratatul privind funcţionarea Uniunii Europene,

–   având în vedere avizul motivat prezentat de către Parlamentul Suediei în cadrul Protocolului nr. 2 privind aplicarea principiilor subsidiarităţii şi proporţionalităţii, în care se susţine că proiectul de act legislativ nu respectă principiul subsidiarităţii,

–   având în vedere avizul Băncii Centrale Europene din 2 aprilie 2012[1],

–   având în vedere avizul Comitetului Economic şi Social European din 29 martie 2012[2],

–   având în vedere articolul 55 din Regulamentul său de procedură,

–   având în vedere raportul Comisiei pentru afaceri economice şi monetare şi avizul Comisiei pentru afaceri juridice (A7-0221/2012),

1.  adoptă poziţia în primă lectură prezentată în continuare;

2.  solicită Comisiei să îl sesizeze din nou în cazul în care intenţionează să modifice în mod substanţial propunerea sau să o înlocuiască cu un alt text;

3.  încredinţează Preşedintelui sarcina de a transmite Consiliului şi Comisiei, precum şi parlamentelor naţionale, poziţia Parlamentului.

Amendamentul  1 Propunere de regulament Considerentul 1
Textul propus de Comisie	Amendamentul
(1) Regulamentul (CE) nr. 1060/2009 al Parlamentului European şi al Consiliului din 16 septembrie 2009 privind agenţiile de rating de credit15 impune agenţiilor de rating de credit obligaţia de a respecta un anumit cod de conduită în scopul de a reduce eventuale conflicte de interese, de a garanta o calitatea ridicată şi un grad suficient de transparenţă ale ratingurilor şi ale procesului de acordare de ratinguri. Ca urmare a modificărilor introduse prin Regulamentul (UE) nr. 513/2011 al Parlamentului European şi al Consiliului, s-a acordat Autorităţii europene pentru valori mobiliare şi pieţe (AEVMP) competenţa de a înregistra şi de a supraveghea agenţiile de rating de credit. Această modificare vine în completarea actualului cadru de reglementare aplicabil agenţiilor de rating de credit. Unele dintre problemele abordate (conflicte de interese din cauza modelului „emitentul plăteşte”, publicarea de informaţii privind instrumentele financiare structurate) au fost identificate, dar nu au fost pe deplin soluţionate prin regulile existente. Actuala criză a datoriilor suverane a pus în evidenţă necesitatea revizuirii cerinţelor referitoare la transparenţă şi la proceduri, în mod special pentru ratingurile suverane.	(1) Regulamentul (CE) nr. 1060/2009 al Parlamentului European şi al Consiliului din 16 septembrie 2009 privind agenţiile de rating de credit15 impune agenţiilor de rating de credit obligaţia de a respecta un anumit cod de conduită în scopul de a reduce eventuale conflicte de interese, de a garanta o calitatea ridicată şi un grad suficient de transparenţă ale ratingurilor şi ale procesului de acordare de ratinguri. Ca urmare a modificărilor introduse prin Regulamentul (UE) nr. 513/2011 al Parlamentului European şi al Consiliului, s-a acordat Autorităţii europene pentru valori mobiliare şi pieţe (AEVMP) competenţa de a înregistra şi de a supraveghea agenţiile de rating de credit. Această modificare vine în completarea actualului cadru de reglementare aplicabil agenţiilor de rating de credit. Unele dintre cele mai importante probleme (conflicte de interese din cauza modelului „emitentul plăteşte”, publicarea de informaţii privind instrumentele financiare structurate) au fost tratate, iar cadrul de reglementare va trebui să fie examinat după ce va fi fost aplicat pentru o perioadă de timp rezonabilă pentru a evalua dacă soluţionează pe deplin aceste probleme. Între timp, actuala criză a datoriilor suverane a pus în evidenţă necesitatea revizuirii cerinţelor referitoare la transparenţă şi la proceduri şi a calendarului publicării, în mod special pentru ratingurile suverane.
Amendamentul  2 Propunere de regulament Considerentul 3 a (nou)
Textul propus de Comisie	Amendamentul
	(3a) Ratingurile de credit şi perspectivele de rating ar trebui să fie exprimate în cifre care să indice probabilitatea de incapacitate de plată, însoţite de o expunere de motive.
Amendamentul  3 Propunere de regulament Considerentul 3 b (nou)
Textul propus de Comisie	Amendamentul
	(3b) Banca Centrală Europeană (BCE) îşi întemeiază decizia privind activele tranzacţionabile pentru garanţii cu privire la operaţiunile de furnizare de lichidităţi pe Mecanismul de evaluare a creditelor al Eurosistemului (ECAF). ECAF utilizează în principal ratinguri de credit externe din lista instituţiilor externe de evaluare a creditului înregistrate, limitată la numai patru agenţii de rating de credit. BCE ar trebui să îşi revizuiască această practică şi, cel puţin, să îşi alinieze şi să îşi lărgească gama de ratinguri de credit externe la agenţii de rating de credit din cadrul Uniunii aprobate de AEVMP. În plus, BCE şi băncile centrale naţionale ar trebui să îşi revizuiască modul de utilizare a ratingurilor externe şi să îşi consolideze cunoştinţele în sensul dezvoltării propriilor modele de evaluare a standardului de credit pentru activele eligibile folosite drept garanţie pentru operaţiunile care furnizează lichidităţi şi să nu se mai bazeze într-o măsură atât de mare pe ratingurile externe.
Amendamentul  4 Propunere de regulament Considerentul 3 c (nou)
Textul propus de Comisie	Amendamentul
	(3c) Comisia ar trebui să stabilească o măsură orizontală de evaluare a referirilor făcute cu privire la ratingurile de credit în dreptul naţional, bazate sau nu pe aplicarea dreptului Uniunii, şi, în cazul în care astfel de referiri determină autorităţile competente sau participanţii la pieţele financiare să manifeste o încredere automată în ratingurile de credit, acestea ar trebui revizuite şi eliminate într-un termen rezonabil.
Amendamentul  5 Propunere de regulament – act de modificare Considerentul 4
Textul propus de Comisie	Amendamentul
(4) Importanţa pentru investitori şi emitenţi a perspectivelor de rating şi efectele acestora asupra pieţelor sunt comparabile cu importanţa şi efectele ratingurilor de credit. Prin urmare, toate cerinţele Regulamentului (CE) nr. 1060/2009, care au scopul de a asigura că acţiunile de rating sunt lipsite de conflicte de interese, sunt precise şi transparente trebuie să se aplice şi perspectivelor de rating. În conformitate cu practica actuală de supraveghere, o serie de cerinţe prevăzute de regulamentul respectiv se aplică perspectivelor de rating. Prezentul regulament introduce o definiţie a perspectivelor de rating şi clarifică ce dispoziţii specifice se aplică acestor perspective. În acest mod trebuie să se clarifice regulile şi să se asigure securitate juridică. Definiţia perspectivelor de rating în conformitate cu prezentul regulament trebuie să cuprindă, de asemenea, opiniile privind direcţia probabilă a unui rating de credit pe termen scurt, numite de obicei „credit watches” (avertisment privind posibila modificare a unui rating de credit).	(4) Importanţa pentru investitori şi emitenţi a perspectivelor de rating şi efectele acestora asupra pieţelor sunt comparabile cu importanţa şi efectele ratingurilor de credit. Prin urmare, toate cerinţele Regulamentului (CE) nr. 1060/2009, care au scopul de a asigura că acţiunile de rating sunt lipsite de conflicte de interese, sunt precise şi transparente trebuie să se aplice şi perspectivelor de rating. În conformitate cu practica actuală de supraveghere, o serie de cerinţe prevăzute de regulamentul respectiv se aplică perspectivelor de rating. Prezentul regulament introduce o definiţie a perspectivelor de rating şi clarifică ce dispoziţii specifice se aplică acestor perspective. În acest mod trebuie să se clarifice regulile şi să se asigure securitate juridică. Definiţia perspectivelor de rating în conformitate cu prezentul regulament trebuie să cuprindă, de asemenea, opiniile privind direcţia probabilă a unui rating de credit pe termen scurt, numite de obicei „credit watches” (avertisment privind posibila modificare a unui rating de credit). Comisia ar trebui să adopte proiectele de standarde tehnice de reglementare elaborate de AEVMP, pentru a include, dacă este necesar, alte publicaţii ale agenţiilor de rating de credit în activităţile supravegheate în cadrul prezentului regulament.
Amendamentul  6 Propunere de regulament Considerentul 5
Textul propus de Comisie	Amendamentul
(5) Agenţiile de rating de credit sunt actori majori pe pieţele financiare. În consecinţă, independenţa şi integritatea agenţiilor de rating de credit şi ale activităţilor lor de rating de credit au o importanţă deosebită pentru garantarea credibilităţii acestora faţă de participanţii la piaţă, în special investitori şi alţi utilizatori ai ratingurilor. Regulamentul (CE) nr. 1060/2009 prevede că agenţiile de rating de credit trebuie să fie înregistrate şi supravegheate întrucât serviciile lor au un impact semnificativ asupra interesului public. Ratingurile de credit, spre deosebire de cercetarea pentru investiţii, nu sunt simple opinii cu privire la valoarea sau preţul unui instrument financiar sau ale unei obligaţii financiare. Agenţiile de rating de credit nu sunt doar analişti financiari sau consilieri în materie de investiţii. Ratingurile de credit au valoare de reglementare pentru investitorii reglementaţi, cum sunt instituţiile de credit, societăţile de asigurări şi alţi investitori instituţionali. Deşi în prezent continuă să fie reduse stimulentele pentru acordarea unei încrederi excesive ratingurilor de credit, acestea încă stau la baza alegerilor privind investiţiile, în special din cauza asimetriilor informaţiilor şi în scopuri de eficienţă. În acest context, agenţiile de rating de credit trebuie să fie independente şi percepute ca atare de participanţii la piaţă.	(5) Pe termen mediu, ar trebui analizate acţiuni suplimentare în vederea excluderii ratingurilor din regulamentul financiar şi a eliminării ponderării la risc a activelor prin ratinguri externe sau modele interne. Cu toate acestea, la momentul actual agenţiile de rating de credit sunt actori majori pe pieţele financiare. În consecinţă, independenţa şi integritatea agenţiilor de rating de credit şi ale activităţilor lor de rating de credit au o importanţă deosebită pentru garantarea credibilităţii acestora faţă de participanţii la piaţă, în special investitori şi alţi utilizatori ai ratingurilor. Regulamentul (CE) nr. 1060/2009 prevede că agenţiile de rating de credit trebuie să fie înregistrate şi supravegheate întrucât serviciile lor au un impact semnificativ asupra interesului public. Ratingurile de credit, spre deosebire de cercetarea pentru investiţii, nu sunt simple opinii cu privire la valoarea sau preţul unui instrument financiar sau ale unei obligaţii financiare. Agenţiile de rating de credit nu sunt doar analişti financiari sau consilieri în materie de investiţii. Ratingurile de credit au valoare de reglementare pentru investitorii reglementaţi, cum sunt instituţiile de credit, societăţile de asigurări şi alţi investitori instituţionali. Deşi în prezent continuă să fie reduse stimulentele pentru acordarea unei încrederi excesive ratingurilor de credit, acestea încă stau la baza alegerilor privind investiţiile, în special din cauza asimetriilor informaţiilor şi în scopuri de eficienţă. În acest context, agenţiile de rating de credit trebuie să fie independente şi percepute ca atare de participanţii la piaţă, iar metodele utilizate de acestea trebuie să fie transparente şi percepute ca atare.
Amendamentul  7 Propunere de regulament Considerentul 5 a (nou)
Textul propus de Comisie	Amendamentul
	(5a) Vorbim de încredere excesivă acordată ratingurilor de credit externe atunci când instituţiile financiare şi investitorii instituţionali se bazează în mod exclusiv pe ratingurile acordate de agenţiile de rating de credit, neglijând propriile obligaţii în materie de diligenţă şi de administrare internă a riscurilor. Prin urmare, este esenţial să se consolideze obligaţiile în materie de diligenţă şi de administrare internă a riscurilor pe care instituţiile financiare şi investitorii instituţionali trebuie să le respecte în momentul achiziţionării de produse financiare, îndeosebi produse complexe sau structurate. Regulamentul financiar ar trebui, de asemenea, să sporească obligaţiile de informare ale emitenţilor de produse financiare, îndeosebi în cazul produselor structurate şi extrem de complexe.
Amendamentul  8 Propunere de regulament Considerentul 5 b (nou)
Textul propus de Comisie	Amendamentul
	(5b) Având în vedere rentabilitatea mare a vânzărilor de care beneficiază agenţiile de rating de credit cu o cotă de piaţă de peste 10 %, statele membre ar trebui să coordoneze introducerea unei taxe speciale care să contribuie la finanţarea modelelor de rating alternative.
Amendamentul  9 Propunere de regulament Considerentul 5 c (nou)
Textul propus de Comisie	Amendamentul
	(5c) Dependenţa de ratingurile de credit externe ar trebui redusă, iar toate efectele automate care derivă din ratinguri ar trebui eliminate în mod treptat. Prin urmare, regulamentul ar trebui să încurajeze instituţiile de credit şi firmele de investiţii să creeze modele interne de evaluare a riscurilor şi să le impună investitorilor obligaţii în materie de diligenţă.
Amendamentul  10 Propunere de regulament Considerentul 6
Textul propus de Comisie	Amendamentul
(6) Regulamentul (CE) nr. 1060/2009 a prevăzut deja o primă serie de măsuri care au abordat chestiunea independenţei şi a integrităţii agenţiilor de rating de credit şi a activităţilor de rating de credit ale acestora. Obiectivele de a garanta independenţa agenţiilor de rating de credit şi de a identifica, a gestiona şi, în măsura posibilului, a evita orice conflict de interese care ar putea apărea au stat deja la baza mai multor dispoziţii din regulamentul din 2009 menţionat Cu toate că au oferit o bază solidă, regulile în vigoare nu par să fi avut un impact suficient în acest sens. Agenţiile de rating de credit nu sunt încă percepute ca fiind actori suficient de independenţi. Selectarea şi remunerarea unei agenţii de rating de credit de entitatea căreia i se acordă un rating (modelul „emitentul plăteşte”) generează conflicte inerente de interese, insuficient abordate de regulile existente. În cadrul acestui model, există stimulente pentru ca agenţiile de rating de credit să acorde emitentului ratinguri favorabile pentru a-şi asigura o relaţie comercială pe termen lung care să garanteze venituri sau pentru a-şi creşte volumul de muncă şi veniturile. De asemenea, relaţiile dintre acţionarii agenţiilor de rating de credit şi entităţile cărora le acordă ratinguri pot provoca conflicte de interese care nu sunt abordate îndeajuns prin regulile existente. În consecinţă, ratingurile de credit acordate în cadrul modelului „emitentul plăteşte” pot fi percepute mai degrabă ca ratinguri de credit convenabile pentru emitent decât ca ratinguri de credit necesare investitorului. Fără a se aduce atingere concluziilor raportului care urmează să fie prezentat de Comisie cu privire la modelul „emitentul plăteşte” până în decembrie 2012, în conformitate cu articolul 39 alineatul (1) din Regulamentul (CE) nr. 1060/2009, este esenţial să se consolideze condiţiile de independenţă aplicabile agenţiilor de rating de credit, în scopul de a spori gradul de credibilitate a ratingurilor de credit acordate în cadrul modelului „emitentul plăteşte”.	(6) Regulamentul (CE) nr. 1060/2009 a prevăzut deja o primă serie de măsuri care au abordat chestiunea independenţei şi a integrităţii agenţiilor de rating de credit şi a activităţilor de rating de credit ale acestora. Obiectivele de a garanta independenţa agenţiilor de rating de credit şi de a identifica, a gestiona şi, în măsura posibilului, a evita orice conflict de interese care ar putea apărea au stat deja la baza mai multor dispoziţii din regulamentul din 2009 menţionat Agenţiile de rating de credit nu sunt încă percepute ca fiind actori suficient de independenţi. Selectarea şi remunerarea unei agenţii de rating de credit de entitatea căreia i se acordă un rating (modelul „emitentul plăteşte”) generează conflicte inerente de interese, insuficient abordate de regulile existente. În cadrul acestui model, există stimulente pentru ca agenţiile de rating de credit să acorde emitentului ratinguri favorabile pentru a-şi asigura o relaţie comercială pe termen lung care să garanteze venituri sau pentru a-şi creşte volumul de muncă şi veniturile. De asemenea, relaţiile dintre acţionarii agenţiilor de rating de credit şi entităţile cărora le acordă ratinguri pot provoca conflicte de interese care nu sunt abordate îndeajuns prin regulile existente. În consecinţă, ratingurile de credit acordate în cadrul modelului „emitentul plăteşte” pot fi percepute mai degrabă ca ratinguri de credit convenabile pentru emitent decât ca ratinguri de credit necesare investitorului. Fără a se aduce atingere concluziilor raportului care urmează să fie prezentat de Comisie cu privire la modelul „emitentul plăteşte” până în decembrie 2012, în conformitate cu articolul 39 alineatul (1) din Regulamentul (CE) nr. 1060/2009, este esenţial să se consolideze condiţiile de independenţă aplicabile agenţiilor de rating de credit, în scopul de a spori gradul de credibilitate a ratingurilor de credit acordate în cadrul modelului „emitentul plăteşte”.
Amendamentul  11 Propunere de regulament Considerentul 6 a (nou)
Textul propus de Comisie	Amendamentul
	(6a) Pentru a spori concurenţa în cadrul unei pieţe dominate de trei agenţii de rating de credit, ar trebui adoptate măsuri pentru încurajarea utilizării agenţiilor mai mici care nu deţin mai mult de 10 % din cota totală de piaţă, măsurată în funcţie de venit. În ultimul timp, emitenţii obişnuiesc să solicite ratinguri de la două sau mai multe agenţii de rating şi, prin urmare, atunci când se solicită două sau mai multe ratinguri, cel puţin unul ar trebui să provină din partea unei agenţii înregistrate care deţine mai puţin de 10 % din cota totală de piaţă.
Amendamentul  12 Propunere de regulament Considerentul 7
Textul propus de Comisie	Amendamentul
(7) Piaţa ratingurilor de credit arată că, în mod tradiţional, între agenţiile de rating de credit şi entităţile cărora li se acordă ratinguri se stabilesc relaţii pe termen lung. Acest lucru creează riscul de familiaritate, agenţia de rating de credit putând deveni prea atentă la nevoile entităţii căreia îi acordă un rating. În aceste condiţii, imparţialitatea agenţiilor de rating de credit ar putea deveni, cu timpul, discutabilă. Într-adevăr, agenţiile de rating de credit mandatate şi plătite de o întreprindere emitentă sunt stimulate să emită ratinguri excesiv de favorabile cu privire la entitatea căreia îi acordă un rating sau la instrumentele de datorie ale acesteia pentru a menţine relaţia comercială cu acest emitent. Emitenţii beneficiază şi ei de stimulente care favorizează relaţiile durabile pe termen lung, cum ar fi efectul de blocare, adică situaţia în care un emitent se poate abţine de la schimbarea agenţiei de rating de credit deoarece acest lucru ar putea da naştere unor îndoieli ale investitorilor cu privire la bonitatea emitentului. Această problemă a fost deja identificată în Regulamentul (CE) nr. 1060/2009, care impunea agenţiilor de rating de credit să aplice un mecanism de rotaţie care să asigure schimbări progresive în cadrul echipelor de analiză şi al comitetelor de rating de credit, astfel încât independenţa analiştilor de rating şi a persoanelor care aprobă ratingurile de credit să nu fie compromisă. Succesul acestor reguli a depins însă foarte mult de adoptarea, la nivelul agenţiilor de rating de credit, a unei soluţii interne de reglementare a conduitei acesteia: independenţa şi profesionalismul reale ale angajaţilor agenţiei de rating de credit faţă de interesele comerciale ale agenţiei de rating de credit înseşi. Regulile în cauză nu au fost concepute pentru a garanta într-o măsură suficientă părţilor terţe că vor fi efectiv reduse sau evitate conflictele de interese ce decurg din relaţiile de lungă durată. Este, prin urmare, necesar să se asigure o reacţie structurală cu un impact mai mare asupra părţilor terţe. Acest lucru ar putea fi realizat în mod eficace prin limitarea perioadei în care o agenţie de rating de credit poate furniza neîntrerupt ratinguri de credit cu privire la acelaşi emitent sau la instrumentele sale de datorie. Stabilirea unei durate maxime a relaţiei comerciale dintre emitentul căruia i se acordă un rating sau care a emis instrumentele de datorie cărora li se acordă un rating şi agenţia de rating de credit trebuie să elimine stimulentele pentru acordarea de ratinguri favorabile emitentului respectiv. În plus, prevederea obligaţiei de a aplica o rotaţie agenţiilor de rating de credit ca practică de piaţă normală şi regulată trebuie, de asemenea, să soluţioneze în mod eficace problema efectului de blocare (lock-in), adică situaţia în care un emitent se abţine de la schimbarea agenţie de rating de credit deoarece acest lucru ar da naştere unor îndoieli ale investitorilor cu privire la bonitatea emitentului. În fine, rotaţia agenţiilor de rating de credit trebuie să aibă efecte pozitive asupra pieţei de rating, deoarece ar facilita intrarea pe piaţă a unor agenţii noi şi ar oferi agenţiilor de rating de credit existente posibilitatea de a-şi extinde activitatea în domenii noi.	(7) Piaţa ratingurilor de credit arată că, în mod tradiţional, între agenţiile de rating de credit şi entităţile cărora li se acordă ratinguri se stabilesc relaţii pe termen lung. Acest lucru creează riscul de familiaritate, agenţia de rating de credit putând deveni prea atentă la nevoile entităţii căreia îi acordă un rating. În aceste condiţii, imparţialitatea agenţiilor de rating de credit ar putea deveni, cu timpul, discutabilă. Într-adevăr, agenţiile de rating de credit mandatate şi plătite de o întreprindere emitentă sunt stimulate să emită ratinguri excesiv de favorabile cu privire la instrumentele de datorie emise de entitatea căreia i se acordă ratingul pentru a menţine relaţia comercială cu acest emitent. Emitenţii beneficiază şi ei de stimulente care favorizează relaţiile durabile pe termen lung, cum ar fi efectul de blocare, adică situaţia în care un emitent se poate abţine de la schimbarea agenţiei de rating de credit deoarece acest lucru ar putea da naştere unor îndoieli ale investitorilor cu privire la bonitatea emitentului. Această problemă, care devine cu atât mai semnificativă atunci când este vorba despre produsele financiare structurate, a fost deja identificată în Regulamentul (CE) nr. 1060/2009, care impunea agenţiilor de rating de credit să aplice un mecanism de rotaţie care să asigure schimbări progresive în cadrul echipelor de analiză şi al comitetelor de rating de credit, astfel încât independenţa analiştilor de rating şi a persoanelor care aprobă ratingurile de credit să nu fie compromisă. Succesul acestor reguli a depins însă foarte mult de adoptarea, la nivelul agenţiilor de rating de credit, a unei soluţii interne de reglementare a conduitei acesteia: independenţa şi profesionalismul reale ale angajaţilor agenţiei de rating de credit faţă de interesele comerciale ale agenţiei de rating de credit înseşi. Regulile în cauză nu au fost concepute pentru a garanta într-o măsură suficientă părţilor terţe că vor fi efectiv reduse sau evitate conflictele de interese ce decurg din relaţiile de lungă durată. Este, prin urmare, necesar să se asigure o reacţie structurală cu un impact mai mare asupra părţilor terţe atunci când este vorba despre produsele financiare structurate. Acest lucru ar putea fi realizat în mod eficace prin limitarea perioadei în care o agenţie de rating de credit poate furniza neîntrerupt ratinguri de credit cu privire la produsele financiare structurate emise de acelaşi emitent. Stabilirea unei durate maxime a relaţiei comerciale dintre emitentul care a emis produsele financiare structurate cărora li se acordă un rating şi agenţia de rating de credit trebuie să elimine stimulentele pentru acordarea de ratinguri favorabile emitentului respectiv. În plus, prevederea obligaţiei de a aplica o rotaţie agenţiilor de rating de credit ca practică de piaţă normală şi regulată trebuie, de asemenea, să soluţioneze în mod eficace problema efectului de blocare (lock-in), adică situaţia în care un emitent se abţine de la schimbarea agenţie de rating de credit deoarece acest lucru ar da naştere unor îndoieli ale investitorilor cu privire la bonitatea emitentului. În fine, rotaţia agenţiilor de rating de credit trebuie să aibă efecte pozitive asupra pieţei de rating, deoarece ar facilita intrarea pe piaţă a unor agenţii noi şi ar oferi agenţiilor de rating de credit existente posibilitatea de a-şi extinde activitatea în domenii noi. Cu toate acestea, pentru a încuraja diversificarea pieţei, agenţiile de rating de credit mici ar trebui exceptate de la rotaţie.
Amendamentul  13 Propunere de regulament – act de modificare Considerentul 7 a (nou)
Textul propus de Comisie	Amendamentul
	(7a) Pentru a spori concurenţa în rândul agenţiilor de rating de credit, ar trebui stabilit un prag, pentru fiecare dintre următoarele domenii de rating, dincolo de care li s-ar interzice agenţiilor de rating de credit creşterea acoperirii ratingurilor solicitate. În primul rând, pentru domeniul ratingurilor bancare, ale asigurărilor şi ale companiilor, procentul maxim al ratingurilor solicitate pentru fiecare dintre cele trei clase de active ar trebui stabilit la maximum 25% din piaţă în termeni de valoare noţională. În al doilea rând, pentru produsele financiare structurate, procentul maxim al ratingurilor solicitate ar trebui stabilit la 25% din piaţă în termeni de valoare noţională. Există două motive pentru pragul de 25%: în primul rând, nicio agenţie de rating de credit nu ar acorda un rating unei majorităţi de emitenţi de obligaţiuni sau de emisiuni de obligaţiuni pentru o clasă specifică de active; în al doilea rând, deoarece emitenţilor de obligaţiuni li se acordă de obicei ratinguri de către două agenţii de rating de credit, acest prag ar permite mai multor agenţii de rating de credit să acorde ratinguri unui număr de până la 25% dintre emitenţii sau emisiunile de obligaţiuni ce fac parte dintr-o clasă specifică de active.
Amendamentul  14 Propunere de regulament Considerentul 7 b (nou)
Textul propus de Comisie	Amendamentul
	(7b) Recunoaşterea unei agenţii de rating de credit ca instituţie externă de evaluare a creditului nu ar trebui să sporească blocarea unei pieţe deja dominate de trei agenţii principale. Fără a facilita procesul sau a-l face mai puţin strict, BCE, Autoritatea europeană de supraveghere (Autoritatea bancară europeană) (ABE) şi băncile centrale naţionale ar trebui să prevadă recunoaşterea mai multor agenţii de rating de credit ca instituţii externe de evaluare a creditului, ca modalitate de deschidere a pieţei pentru agenţiile noi.
Amendamentul  15 Propunere de regulament Considerentul 8
Textul propus de Comisie	Amendamentul
(8) Rotaţia regulată a agenţiilor de rating de credit care acordă ratinguri de credit cu privire la un emitent sau la instrumentele de datorie ale acestuia trebuie să introducă o mai mare diversitate în procesul de evaluare a bonităţii emitentului care selectează şi plăteşte agenţia de rating de credit respectivă. Pluralitatea şi diversitatea opiniilor, a perspectivelor şi a metodologiilor aplicate de agenţiile de rating de credit trebuie să genereze ratinguri de credit mai variate şi, în cele din urmă, să îmbunătăţirea evaluarea bonităţii emitenţilor. Pentru ca această diversitate să aibă efectul aşteptat şi pentru a se evita o relaţie de complezenţă între emitenţi şi agenţiile de rating de credit, durata maximă a relaţiei comerciale dintre agenţia de rating de credit şi emitentul plătitor trebuie să fie limitată la un nivel care să garanteze perspective periodice noi asupra bonităţii emitenţilor. Prin urmare, pare adecvată o perioadă de trei ani, luând în considerare şi necesitatea de a asigura o anumită continuitate a ratingurilor de credit. Riscul de conflict de interese creşte în cazul în care agenţia de rating de credit acordă frecvent ratinguri de credit instrumentelor de datorie ale aceluiaşi emitent într-o perioadă scurtă de timp. În aceste cazuri, durata maximă a relaţiei comerciale trebuie să fie mai scurtă pentru a garanta rezultate similare. Relaţia comercială trebuie aşadar să înceteze după ce o agenţie de rating de credit a acordat ratinguri la zece instrumente de datorie ale aceluiaşi emitent. Cu toate acestea, pentru a evita impunerea unor constrângeri disproporţionate pentru emitenţi şi agenţiile de rating de credit, nu trebuie impusă cerinţa de a schimba agenţia de rating de credit în primele 12 luni ale relaţiei comerciale. Dacă un emitent mandatează mai mult de o agenţie de rating de credit, fie pentru că, în calitate de emitent al unor instrumente financiare structurate, este obligat să facă acest lucru, fie în mod voluntar, trebuie să fie suficient ca perioadele stricte de rotaţie să se aplice numai uneia dintre agenţiile de rating de credit. Cu toate acestea, şi în acest caz, relaţia comercială dintre emitent şi celelalte agenţii de rating de credit nu trebuie să depăşească o perioadă de şase ani.	(8) Rotaţia regulată a agenţiilor de rating de credit care acordă ratinguri de credit cu privire la produsele financiare structurate ale unui emitent trebuie să introducă o mai mare diversitate în procesul de evaluare a bonităţii emitentului care selectează şi plăteşte agenţia de rating de credit respectivă. Pluralitatea şi diversitatea opiniilor, a perspectivelor şi a metodologiilor aplicate de agenţiile de rating de credit trebuie să genereze ratinguri de credit mai variate şi, în cele din urmă, să îmbunătăţească evaluarea bonităţii produselor financiare structurate. Pentru ca această diversitate să aibă efectul aşteptat şi pentru a se evita o relaţie de complezenţă între emitenţi şi agenţiile de rating de credit, durata maximă a relaţiei comerciale dintre agenţia de rating de credit şi emitentul plătitor trebuie să fie limitată la un nivel care să garanteze perspective periodice noi asupra bonităţii emitenţilor. Prin urmare, pare adecvată o perioadă de cinci ani, luând în considerare şi necesitatea de a asigura o anumită continuitate a ratingurilor de credit.
Amendamentul  16 Propunere de regulament Considerentul 11
Textul propus de Comisie	Amendamentul
(11) Obligaţia impusă emitenţilor de a schimba periodic agenţia de rating de credit pe care o mandatează să publice ratinguri de credit este proporţională cu obiectivul urmărit. Această cerinţă se aplică numai anumitor instituţii reglementate (agenţii de rating de credit înregistrate) care furnizează un serviciu cu impact asupra interesului public (ratinguri de credit care pot fi folosite în scopuri de reglementare) în anumite condiţii (modelul „emitentul plăteşte”). Privilegiul ca propriile servicii să fie recunoscute ca având un rol important în reglementarea pieţei serviciilor financiare şi acela de a fi autorizat pentru a îndeplini această funcţie implică necesitatea de a respecta anumite obligaţii pentru a garanta independenţa şi percepţia acestei independenţe în toate situaţiile. O agenţie de rating de credit care este în imposibilitatea de a furniza servicii de rating de credit unui anumit emitent ar putea în continuare să acorde ratinguri de credit pentru alţi emitenţi. Într-un context de piaţă în care regula rotaţiei se aplică tuturor actorilor, apar oportunităţi de afaceri întrucât toţi emitenţii trebuie să schimbe agenţia de rating de credit. Totodată, agenţiile de rating de credit pot oricând să acorde ratinguri de credit nesolicitate vizând acelaşi emitent, punându-şi astfel în valoare experienţa. Ratingurile nesolicitate nu se limitează la modelul „emitentul plăteşte” şi, în consecinţă, sunt mai puţin afectate de potenţialele conflicte de interese. Pentru emitenţi, durata maximă a relaţiei comerciale cu o agenţie de rating de credit sau regula privind angajarea a mai mult de o agenţie de rating de credit constituie , de asemenea, o restricţie privind libertatea de a desfăşura o activitate comercială. Această restricţie este necesară însă din motive de interes public, luând în considerare interferenţa modelului „emitentul plăteşte” cu independenţa necesară agenţiilor de rating de credit pentru a garanta ratinguri de credit independente care să poată fi utilizate de investitori în scopuri de reglementare. În acelaşi timp, aceste restricţii nu depăşesc ceea ce este necesar şi trebuie să fie văzute mai degrabă ca un element care creşte bonitatea emitentului faţă de alte părţi, şi, în ultimă instanţă, faţă de piaţă.	(11) Obligaţia impusă emitenţilor de a schimba periodic agenţia de rating de credit pe care o mandatează să publice ratinguri de credit este proporţională cu obiectivul urmărit. Această cerinţă se aplică numai anumitor instituţii reglementate (agenţii de rating de credit înregistrate) care furnizează un serviciu cu impact asupra interesului public (ratinguri de credit care pot fi folosite în scopuri de reglementare), numai anumitor produse (produsele financiare structurate) şi în anumite condiţii (modelul „emitentul plăteşte”). Privilegiul ca propriile servicii să fie recunoscute ca având un rol important în reglementarea pieţei serviciilor financiare şi acela de a fi autorizat pentru a îndeplini această funcţie implică necesitatea de a respecta anumite obligaţii pentru a garanta independenţa şi percepţia acestei independenţe în toate situaţiile. O agenţie de rating de credit care este în imposibilitatea de a furniza servicii de rating de credit anumitor produse financiare structurate ale unui anumit emitent ar putea în continuare să acorde ratinguri de credit pentru acelaşi emitent cu privire la alte produse sau pentru alţi emitenţi. Într-un context de piaţă în care regula rotaţiei se aplică tuturor actorilor, apar oportunităţi de afaceri întrucât toţi emitenţii trebuie să schimbe agenţia de rating de credit. Totodată, agenţiile de rating de credit pot oricând să acorde ratinguri de credit nesolicitate vizând acelaşi emitent, punându-şi astfel în valoare experienţa. Ratingurile nesolicitate nu se limitează la modelul „emitentul plăteşte” şi, în consecinţă, sunt mai puţin afectate de potenţialele conflicte de interese. Pentru emitenţi, durata maximă a relaţiei comerciale cu o agenţie de rating de credit sau regula privind angajarea a mai mult de o agenţie de rating de credit constituie , de asemenea, o restricţie privind libertatea de a desfăşura o activitate comercială. Această restricţie este necesară însă din motive de interes public, luând în considerare interferenţa modelului „emitentul plăteşte” cu independenţa necesară agenţiilor de rating de credit pentru a garanta ratinguri de credit independente care să poată fi utilizate de investitori în scopuri de reglementare. În acelaşi timp, aceste restricţii nu depăşesc ceea ce este necesar şi ar trebui să fie văzute mai degrabă ca un element care creşte bonitatea emitentului faţă de alte părţi, şi, în ultimă instanţă, faţă de piaţă şi care promovează o funcţionare cu adevărat echilibrată a pieţei interne.
Amendamentul  17 Propunere de regulament Considerentul 11 a (nou)
Textul propus de Comisie	Amendamentul
	(11a) Dincolo de principiul rotaţiei şi pentru a permite agenţiilor de rating de credit să furnizeze emitenţilor servicii cât mai independent posibil, contractele dintre o anumită agenţie de rating de credit şi un anumit emitent nu ar trebui să poată fi reînnoite, nici măcar în cazul în care relaţia contractuală nu a atins durata maximă admisă. În plus, ar trebui interzise clauzele care favorizează în orice fel asocierea ratingurilor emise cu remuneraţia primită de agenţia de rating de credit sau cu posibilitatea rezilierii contractului. Obiectivul este de a reduce cât mai mult posibil încercările de a condiţiona activitatea agenţiilor de rating de credit fie în temeiul prevederilor contractuale, fie printr-o ameninţare implicită de a nu reînnoi un contract.
Amendamentul  18 Propunere de regulament Considerentul 12
Textul propus de Comisie	Amendamentul
(12) O caracteristică specifică a ratingurilor suverane este că, în general, nu se aplică modelul „emitentul plăteşte”. În schimb, majoritatea ratingurilor sunt stabilite ca ratinguri nesolicitate, servind ca bază atât pentru ratingurile solicitate, cât şi pentru cele nesolicitate de instituţiile financiare din ţara respectivă. Prin urmare, nu este necesar să se impună rotaţia agenţiilor de rating de credit care publică ratinguri suverane.	eliminat
Amendamentul  19 Propunere de regulament Considerentul 14
Textul propus de Comisie	Amendamentul
(14) Regulile privind independenţa şi prevenirea conflictelor de interese ar putea deveni ineficiente dacă agenţiile de rating de credit nu au fost independente unele de altele. Este necesar să existe un număr suficient de mare de agenţii de rating de credit care să nu aibă legătură nici cu agenţia de rating de credit înlocuită în caz de rotaţie, nici cu agenţia de rating de credit care furnizează în paralel servicii de rating de credit aceluiaşi emitent, pentru ca aplicarea regulilor respective să fie eficace. În lipsa unei oferte suficiente de agenţii de rating de credit pe piaţa actuală din care emitentul să poată alege, punerea în aplicare a acestor reguli care urmăresc ameliorarea condiţiilor de independenţă ar risca să devină ineficientă. Prin urmare, este necesar să se impună o separare strictă a agenţiei înlocuite de agenţia de rating de credit care o înlocuieşte în caz de rotaţie, precum şi între cele două agenţii de rating de credit care furnizează în paralel servicii de rating aceluiaşi emitent. Agenţiile de rating de credit în cauză nu trebuie să fie legate între ele printr-o relaţie de control, şi anume să facă parte din acelaşi grup de agenţii de rating de credit, să fie acţionari sau membri sau să poată exercita drepturi de vot în oricare dintre celelalte agenţii ori să poată numi membri ai organismelor de administraţie, de conducere sau de supraveghere ale oricăreia dintre celelalte agenţii de rating de credit.	eliminat
Amendamentul  20 Propunere de regulament Considerentul 14 a (nou)
Textul propus de Comisie	Amendamentul
	(14a) Posibilele fuziuni ale agenţiilor de rating de credit înregistrate, în special cele care implică o mare agenţie, ar reduce posibilitatea emitenţilor de alegere între diferitele agenţii de pe piaţă şi concurenţă. Acestea pot, de asemenea, crea dificultăţi pentru emitenţi în momentul în care aceştia trebuie să numească una sau mai multe agenţii de rating de credit noi. Prin urmare, ar trebui să se interzică fuziunile între agenţiile de rating de credit mari şi concurenţii acestora.
Amendamentul  21 Propunere de regulament Considerentul 14 b (nou)
Textul propus de Comisie	Amendamentul
	(14b) Agenţiile de rating de credit ar trebui să instituie, să menţină, să aplice şi să documenteze o structură de control intern eficace care să guverneze aplicarea de politici şi proceduri pentru a preveni şi a controla posibilele conflicte de interese şi pentru a asigura independenţa ratingurilor, a analiştilor şi a echipelor de rating faţă de acţionari, de organismele administrative şi de gestionare şi de activităţile de vânzare şi de marketing. Ar trebui puse în aplicare proceduri standard de operare (PSO) cu privire la guvernanţa corporativă, la organizare şi la gestionarea conflictelor de interese. PSO ar trebui să fie revizuite şi monitorizate periodic pentru a evalua eficienţa structurii de control intern şi dacă aceasta trebuie sau nu actualizată.
Amendamentul  22 Propunere de regulament Considerentul 14 c (nou)
Textul propus de Comisie	Amendamentul
	(14c) Agenţiile de rating de credit ar trebui să prezinte AEVMP un raport anual privind controalele interne, care conţine o descriere a responsabilităţii de gestionare în stabilirea şi menţinerea unei structuri de control intern eficace şi o evaluare a eficienţei structurii de control intern.
Amendamentul  23 Propunere de regulament Considerentul 15
Textul propus de Comisie	Amendamentul
(15) Percepţia de independenţă în privinţa agenţiilor de rating de credit ar fi în mod special afectată în cazul în care aceiaşi acţionari sau membri ar investi în diferite agenţii de rating de credit care nu aparţin aceluiaşi grup de agenţii de rating de credit, cel puţin dacă această investiţie atinge un anumit nivel care ar putea permite acţionarilor sau membrilor respectivi să exercite o anumită influenţă asupra activităţii agenţiei. Prin urmare, pentru a asigura independenţa agenţiilor de rating de credit (şi percepţia că sunt independente), este necesar să se prevadă reguli mai stricte privind relaţiile dintre agenţiile de rating de credit şi acţionarii lor. Din acest motiv, nicio persoană nu trebuie să deţină simultan o participaţie de minimum 5 % în mai mult de o agenţie de rating de credit, cu excepţia cazului în care agenţiile respective aparţin aceluiaşi grup.	(15) Percepţia de independenţă în privinţa agenţiilor de rating de credit ar fi în mod special afectată în cazul în care aceiaşi acţionari sau membri ar investi în diferite agenţii de rating de credit care nu aparţin aceluiaşi grup de agenţii de rating de credit. Prin urmare, pentru a asigura independenţa agenţiilor de rating de credit (şi percepţia că sunt independente), este necesar să se prevadă reguli mai stricte privind relaţiile dintre agenţiile de rating de credit şi acţionarii lor. Din acest motiv, unui acţionar sau unui membru care deţine o participaţie de minimum 5 % într-o agenţie de rating de credit nu ar trebui să i se permită să deţină nicio participaţie într-o altă agenţie de rating de credit, cu excepţia cazului în care agenţiile respective aparţin aceluiaşi grup.
Amendamentul  24 Propunere de regulament – act de modificare Considerentul 16
Textul propus de Comisie	Amendamentul
(16) Obiectivul de a garanta un grad suficient de independenţă a agenţiilor de rating de credit presupune că investitorii nu trebuie să deţină simultan investiţii cu o valoare de minimum 5 % în mai mult de o agenţie de rating de credit. Directiva 2004/109/CE a Parlamentului European şi a Consiliului din 15 decembrie 2004 privind armonizarea obligaţiilor de transparenţă în ceea ce priveşte informaţia referitoare la emitenţii ale căror valori mobiliare sunt admise la tranzacţionare pe o piaţă reglementată prevede că persoanele care deţin controlul asupra a 5 % din drepturile de vot ale unei societăţi cotate trebuie să facă public acest lucru deoarece, printre altele, investitorii sunt interesaţi să cunoască modificările intervenite în structura votului din acest tip de societate. Se consideră, prin urmare, că 5 % din drepturile de vot reprezintă o participaţie majoră, care poate influenţa structura votului în cadrul societăţii. Este aşadar oportun să se utilizeze nivelul de 5 % în scopul restricţionării investiţiilor simultane în mai mult de o agenţie de rating de credit. Aceasta măsură nu poate fi considerată disproporţionată, având în vedere că toate agenţiile de rating de credit înregistrate în Uniune sunt întreprinderi necotate, prin urmare nu intră sub incidenţa normelor în materie de procedură şi transparenţă care se aplică societăţilor cotate din UE. Adesea, întreprinderile necotate sunt reglementate de acorduri sau protocoale ale acţionarilor, iar numărul acţionarilor sau al membrilor este, de obicei, scăzut. Prin urmare, chiar şi o poziţie minoritară în cadrul unei agenţii de rating de credit necotate ar putea permite exercitarea unei anumite influenţe. Cu toate acestea, pentru a se asigura că este încă posibilă realizarea de investiţii de natură pur economică în agenţiile de rating de credit, această interdicţie de a investi simultan în mai mult de o agenţie de rating de credit nu trebuie extinsă la investiţiile care trec prin organisme de plasament colectiv gestionate de părţi terţe care sunt independente de investitor şi nu se află sub influenţa acestuia.	eliminat
Amendamentul  25 Propunere de regulament Considerentul 17
Textul propus de Comisie	Amendamentul
(17) Noile reguli care limitează durata relaţiei comerciale dintre un emitent şi agenţia de rating de credit ar reorganiza în mod semnificativ piaţa ratingurilor de credit din Uniune, care se menţine în prezent foarte concentrată. Ar apărea noi oportunităţi de piaţă pentru agenţiile de rating de credit mici şi mijlocii, care vor trebui să se dezvolte pentru a profita de oportunităţile respective în primii ani de la intrarea în vigoare a noilor reguli. Aceste evoluţii sunt susceptibile de spori diversitatea pe piaţă. Obiectivele şi eficacitatea noilor reguli ar fi totuşi în mare parte puse în pericol în cazul în care, în timpul acestor primi ani, agenţiile de rating de credit de mari dimensiuni bine stabilite şi-ar împiedica concurenţii să creeze alternative credibile, achiziţionându-i. O mai mare consolidare a pieţei ratingurilor de credit în beneficiul marilor actori bine stabiliţi ar avea ca rezultat reducerea numărului de agenţii de rating de credit înregistrate disponibile, creându-se astfel dificultăţi pentru emitenţi în ceea ce priveşte selecţia în momentul în care aceştia trebuie să numească periodic una sau mai multe agenţii de rating de credit noi şi perturbând buna funcţionare a noilor reguli. Şi mai important este faptul că o mai mare consolidare în beneficiul marilor agenţii de rating de credit bine stabilite ar împiedica îndeosebi crearea unei mai mari diversităţi pe piaţă.	(17) O mai mare consolidare a pieţei ratingurilor de credit determinată de mari actori bine stabiliţi ar avea ca rezultat reducerea numărului de agenţii de rating de credit înregistrate disponibile, creându-se astfel dificultăţi pentru emitenţi în ceea ce priveşte selecţia şi perturbând buna funcţionare a pieţei. Şi mai important este faptul că o mai mare consolidare în beneficiul marilor agenţii de rating de credit bine stabilite ar împiedica îndeosebi crearea unei mai mari diversităţi pe piaţă.
Amendamentul  26 Propunere de regulament Considerentul 17 a (nou)
Textul propus de Comisie	Amendamentul
	(17a) Pentru a sprijini mecanismul rotaţiei şi a reduce gradul de concentrare a pieţei ratingurilor, orice emitent ar trebui să respecte o limită de 50 % din suma teoretică pentru care fiecare agenţie de rating de credit a acordat ratinguri. Acest lucru vizează să îi încurajeze pe emitenţi să colaboreze cu mai multe agenţii de rating de credit. Pentru a nu penaliza emitenţii care, în mod voluntar sau obligaţi de legislaţie, obţin mai mult de un rating pentru un anumit titlu de capital sau care au emis doar un titlu de capital, sumele teoretice care corespund titlurilor de capital care au primit ratinguri de la mai mult de o agenţie de rating de credit ar trebui, pentru calcularea acestei limite, să fie împărţite între agenţiile de rating de credit care emit ratingurile.
Amendamentul  27 Propunere de regulament Considerentul 18
Textul propus de Comisie	Amendamentul
(18) Eficacitatea regulilor referitoare la independenţă şi la prevenirea conflictelor de interese, conform cărora agenţiile de rating de credit nu trebuie să furnizeze servicii de rating aceluiaşi emitent o perioadă mare de timp, ar putea fi compromisă dacă agenţiile de rating de credit ar fi autorizate să devină, direct sau indirect, acţionari sau membri ai altor agenţii de rating de credit.	eliminat
Amendamentul  28 Propunere de regulament Considerentul 19
Textul propus de Comisie	Amendamentul
(19) Este important să se asigure că modificările aduse metodologiilor de stabilire a ratingurilor nu au drept rezultat metodologii mai puţin riguroase. În acest scop, emitenţii, investitorii şi alte părţi interesate trebuie să aibă posibilitatea de a prezenta observaţii cu privire la orice modificare avută în vedere a metodologiilor de stabilire a ratingurilor. Acest lucru îi va ajuta să înţeleagă motivele care stau la baza noilor metodologii şi pentru care se realizează schimbarea respectivă. Observaţiile furnizate de emitenţi şi de investitori cu privire la proiectele de metodologii pot avea contribuţii valoroase la definirea metodologiilor de către agenţiile de rating de credit. În plus, AEVMP trebuie să verifice şi să confirme conformitatea noilor metodologii de stabilire a ratingurilor cu dispoziţiile de la articolul 8 alineatul (3) din Regulamentul (CE) nr. 1060/2009, precum şi cu standardele tehnice de reglementare relevante înainte ca metodologiile să fie puse în practică. AEVMP trebuie să verifice că metodologiile propuse sunt riguroase, sistematice, continue şi sunt supuse validării bazate pe experienţa anterioară, inclusiv pe controlul a posteriori. Acest proces de verificare nu trebuie să acorde însă AEVMP nicio competenţă de a evalua caracterul adecvat al metodologiei propuse sau al conţinutului ratingurilor de credit acordate în urma aplicării metodologiilor.	(19) Este important să se asigure că modificările aduse metodologiilor de stabilire a ratingurilor nu au drept rezultat metodologii mai puţin riguroase. În acest scop, emitenţii, investitorii şi alte părţi interesate trebuie să aibă posibilitatea de a prezenta observaţii cu privire la orice modificare avută în vedere a metodologiilor de stabilire a ratingurilor. Acest lucru îi va ajuta să înţeleagă motivele care stau la baza noilor metodologii şi pentru care se realizează schimbarea respectivă. Observaţiile furnizate de emitenţi şi de investitori cu privire la proiectele de metodologii pot avea contribuţii valoroase la definirea metodologiilor de către agenţiile de rating de credit. În plus, AEVMP trebuie să verifice şi să confirme conformitatea noilor metodologii de stabilire a ratingurilor cu dispoziţiile de la articolul 8 alineatul (3) din Regulamentul (CE) nr. 1060/2009, precum şi cu standardele tehnice de reglementare relevante înainte ca metodologiile să fie puse în practică. AEVMP trebuie să verifice că metodologiile propuse sunt riguroase, sistematice, continue şi sunt supuse validării bazate pe experienţa anterioară, inclusiv pe controlul a posteriori. Acest proces de verificare nu ar trebui să acorde însă în niciun caz AEVMP nicio competenţă ex ante de a evalua caracterul adecvat al metodologiei propuse sau al conţinutului ratingurilor de credit acordate în urma aplicării metodologiilor. AEVMP ar trebui să garanteze existenţa unei mari varietăţi de metodologii.
Amendamentul  29 Propunere de regulament Considerentul 19 a (nou)
Textul propus de Comisie	Amendamentul
	(19a) Metodologiile de rating ar trebui să ţină seama de riscurile financiare care derivă din riscurile de mediu. Aceste riscuri includ, dar nu se limitează la riscurile care afectează bonitatea pe termen lung a debitorilor care prezintă o expunere semnificativă la factorii de mediu sau la schimbările cerinţelor juridice privind aspectele de mediu, impactul aspectelor de mediu asupra expunerilor la preţurile mărfurilor şi impactul riscurilor care nu pot fi asigurate şi care nu au fost deja integrate în cadrul operaţional intern şi de reglementare pentru administrarea riscurilor elaborat de instituţie.
Justificare
Accidentele produse pe platforma petrolieră Deepwater Horizon şi la centrala nucleară de la Fukushima administrată de TEPCO au generat costuri financiare semnificative pentru corporaţiile, băncile şi statele implicate, rezultând, astfel, nevoia de includere a noţiunii de risc de mediu în cadrul ratingurilor de credit.
Amendamentul  30 Propunere de regulament Considerentul 20
Textul propus de Comisie	Amendamentul
(20) Din cauza complexităţii instrumentelor financiare structurate, agenţiile de rating de credit nu au reuşit să asigure întotdeauna o calitate suficient de ridicată a ratingurilor de credit acordate pentru aceste instrumente, ceea ce a condus la o pierdere a încrederii pieţei în acest tip de ratinguri de credit. Pentru a recâştiga încrederea, ar fi necesar să se solicite emitenţilor sau părţilor terţe legate de aceştia să angajeze două agenţii de rating de credit diferite care să acorde ratinguri de credit cu privire la instrumente financiare structurate, ceea ce ar putea duce la evaluări diferite şi concurente, precum şi la reducerea încrederii excesive acordate unui singur rating de credit.	(20) Din cauza complexităţii instrumentelor financiare structurate, agenţiile de rating de credit nu au reuşit să asigure întotdeauna o calitate suficient de ridicată a ratingurilor de credit acordate pentru aceste instrumente, ceea ce a condus la o pierdere a încrederii pieţei în acest tip de ratinguri de credit. Pentru a recâştiga încrederea, ar fi necesar să se solicite emitenţilor sau părţilor terţe legate de aceştia să angajeze cel puţin două agenţii de rating de credit diferite care să acorde ratinguri de credit cu privire la instrumente financiare structurate, ceea ce ar putea duce la evaluări diferite şi concurente, precum şi la reducerea încrederii excesive acordate unui singur rating de credit. Având în vedere că existenţa unor standarde de calitate pentru ratingurile de credit este deosebit de importantă, ar trebui dezbătută introducerea unei revizuiri generale, periodice a calităţii agenţiilor de rating de credit pentru a evita pe viitor erorile legate de ratingurile de credit menţionate mai sus, care pot fi atribuite lipsei de competenţă.
Amendamentul  31 Propunere de regulament Considerentul 20 a (nou)
Textul propus de Comisie	Amendamentul
	(20a) Ratingurile emise de agenţiile de rating de credit ar trebui să fie legate direct de riscul de credit. Acesta este singurul mod în care se poate asigura comparabilitatea, fie cu privire la sistemele utilizate de fiecare agenţie de rating de credit, fie cu privire la tipurile de instrumente financiare cărora li s-au acordat ratinguri. Este inacceptabil ca investitorii şi organele de reglementare să nu aibă niciun criteriu obiectiv specific, verificabil cel puţin a posteriori, care să le permită să facă o comparaţie între diferitele ratinguri emise de agenţii şi performanţele acestora în evaluarea riscurilor. În plus, niciun sistem de rating de credit nu poate fi credibil dacă instrumentelor financiare li se acordă ratinguri egale, deşi probabilitatea de neplată este diferită. AEVMP ar trebui să elaboreze o scală de rating armonizată care să instituie probabilitatea de neplată drept criteriu decisiv pentru ratingurile emise.
Amendamentul  32 Propunere de regulament Considerentul 21
Textul propus de Comisie	Amendamentul
(21) Directiva xxxx/xx/UE a Parlamentului European şi a Consiliului din […] privind accesul la activitatea instituţiilor de credit şi supravegherea prudenţială a instituţiilor de credit şi a societăţilor de investiţii a introdus o dispoziţie prin care se solicită băncilor şi societăţilor de investiţii să evalueze riscul de credit al entităţilor şi al instrumentelor financiare în care investesc acestea şi să nu se bazeze în acest sens numai pe ratinguri externe. Această dispoziţie trebuie extinsă şi la alte societăţi financiare reglementate de dreptul Uniunii, inclusiv la administratorii de investiţii. Statele membre nu trebuie autorizate să impună norme care să permită o mai mare dependenţă a acestor investitori de ratinguri externe.	(21) Directiva xxxx/xx/UE a Parlamentului European şi a Consiliului din […] privind accesul la activitatea instituţiilor de credit şi supravegherea prudenţială a instituţiilor de credit şi a societăţilor de investiţii a introdus o dispoziţie prin care se solicită băncilor şi societăţilor de investiţii să evalueze riscul de credit al entităţilor şi al instrumentelor financiare în care investesc acestea şi să nu se bazeze în acest sens numai pe ratinguri externe. Această dispoziţie trebuie extinsă şi la alte societăţi financiare reglementate de dreptul Uniunii, inclusiv la administratorii de investiţii. Statele membre nu trebuie autorizate să impună norme care să permită o mai mare dependenţă a acestor investitori de ratinguri externe. În plus, statele membre ar trebui să îşi revizuiască legislaţia naţională şi standardele tehnice pentru a se asigura că, de fiecare dată când se face o referire la ratingurile de credit, se evită o potenţială încredere automată în respectivele ratinguri de credit. În plus, statele membre ar trebui să îşi revizuiască normele naţionale şi standardele tehnice pentru a elimina orice referire la ratingurile de credit care determină manifestarea unei încrederi automate în ratingurile de credit. Statele membre ar trebui, de asemenea, să revizuiască toate referirile la ratinguri de credit specifice pentru a lua în considerare toate agenţiile de rating înregistrate şi autorizate.
Amendamentul  33 Propunere de regulament – act de modificare Considerentul 21 a (nou)
Textul propus de Comisie	Amendamentul
	(21a) Utilizarea ratingurilor nu ar trebui să dea naştere unor reacţii automate în cazul scăderii ratingurilor instrumentelor de datorie, indiferent dacă aceste instrumente sunt publice sau private. În cazul scăderii ratingurilor datoriilor suverane, autorităţilor locale şi societăţilor care îşi au sediul în statul membru în cauză li se scade, de asemenea, ratingul, chiar dacă acestea sunt solide din punct de vedere financiar. Această scădere automată a ratingului nu ar trebui să aibă drept consecinţă vânzarea automată a titlului, deoarece investitorii înşişi ar trebui să evalueze emitentul.
Amendamentul  34 Propunere de regulament Considerentul 23
Textul propus de Comisie	Amendamentul
(23) Investitorii, emitenţii şi alte părţi interesate trebuie să aibă acces la informaţii actualizate referitoare la ratinguri pe un site internet central. Un indice european de rating (EURIX) stabilit de AEVMP trebuie să permită investitorilor să compare cu uşurinţă toate ratingurile existente cu privire la o anumită entitate şi să le furnizeze ratinguri medii. Pentru a permite investitorilor să compare ratingurile referitoare la aceeaşi entitate publicate de agenţii de rating de credit diferite, este necesar ca acestea să folosească o scală de rating armonizată, care trebuie elaborată de AEVMP şi adoptată de Comisie ca standard tehnic de reglementare. Utilizarea scalei de rating armonizate trebuie să fie obligatorie numai pentru publicarea ratingurilor pe site-ul internet al EURIX, iar agenţiile de rating de credit trebuie să fie libere să îşi utilizeze propriile scale de rating atunci când publică ratingurile pe propriile site-uri internet. Folosirea obligatorie a unei scale de rating armonizate nu trebuie să aibă un efect de armonizare a metodologiilor şi a proceselor agenţiilor de rating de credit, ci trebuie doar să faciliteze comparabilitatea ratingurilor finale. Este important ca pe site-ul internet al EURIX să fie publicate, pe lângă un indice de rating agregat, toate ratingurile disponibile pentru fiecare instrument pentru a permite investitorilor să ţină seama de o întreagă varietate de opinii înainte de a lua propria decizie de investiţii. Indicele de rating agregat poate ajuta investitorii să beneficieze de o primă indicaţie cu privire la bonitatea unei entităţi. EURIX trebuie să ajute agenţiile de rating de credit noi şi de mai mici dimensiuni să devină mai vizibile. Indicele european de rating ar urma să completeze informaţiile privind performanţele anterioare, pe care agenţiile de rating de credit trebuie să le publice în registrul central al AEVMP. Parlamentul European a susţinut crearea unui astfel de indice european de rating în rezoluţia sa privind agenţiile de rating de credit din 8 iunie 2011.	(23) Investitorii, emitenţii şi alte părţi interesate ar trebui să aibă acces la informaţii actualizate referitoare la ratinguri pe un site internet central şi prin fluxuri de date şi să primească acces la viitoare canale de transmitere a informaţiilor. Un indice european de rating (EURIX) stabilit de AEVMP trebuie să permită investitorilor să compare cu uşurinţă toate ratingurile existente cu privire la o anumită entitate şi să le furnizeze ratinguri medii. Pentru a permite investitorilor să compare ratingurile referitoare la aceeaşi entitate publicate de agenţii de rating de credit diferite, este necesar ca acestea să folosească o scală de rating armonizată, care trebuie elaborată de AEVMP în colaborare cu ABE şi cu Autoritatea europeană de supraveghere (Autoritatea europeană pentru asigurări şi pensii ocupaţionale) (AEAPO) şi adoptată de Comisie ca standard tehnic de reglementare. Utilizarea scalei de rating armonizate trebuie să fie obligatorie numai pentru publicarea ratingurilor pe site-ul internet al EURIX, iar agenţiile de rating de credit trebuie să fie libere să îşi utilizeze propriile scale de rating atunci când publică ratingurile pe propriile site-uri internet. Folosirea obligatorie a unei scale de rating armonizate nu trebuie să aibă un efect de armonizare a metodologiilor şi a proceselor agenţiilor de rating de credit, ci trebuie doar să faciliteze comparabilitatea ratingurilor finale. Este important ca pe site-ul internet al EURIX să fie publicate, pe lângă un indice de rating agregat, toate ratingurile disponibile pentru fiecare instrument pentru a permite investitorilor să ţină seama de o întreagă varietate de opinii înainte de a lua propria decizie de investiţii. Indicele de rating agregat poate ajuta investitorii să beneficieze de o primă indicaţie cu privire la bonitatea unei entităţi. EURIX trebuie să ajute agenţiile de rating de credit noi şi de mai mici dimensiuni să devină mai vizibile. Agenţiile de rating de credit care utilizează un model de plată pe bază de abonament sau de investitor ar trebui să fie scutite de la publicarea de ratinguri de credit individuale şi ar trebui să apară numai în stabilirea ratingurilor medii. Indicele european de rating ar urma să completeze informaţiile privind performanţele anterioare, pe care agenţiile de rating de credit trebuie să le publice în registrul central al AEVMP. Parlamentul European a susţinut crearea unui astfel de indice european de rating în rezoluţia sa privind agenţiile de rating de credit din 8 iunie 2011.
Amendamentul  35 Propunere de regulament Considerentul 24
Textul propus de Comisie	Amendamentul
(24) Ratingurilor de credit, fie că sunt acordate în scopuri de reglementare sau nu, au un impact semnificativ asupra deciziilor de investiţii. Prin urmare, agenţiile de rating de credit au responsabilitatea importantă faţă de investitori de a garanta că respectă regulile din Regulamentul (CE) nr. 1060/2009, astfel încât ratingurile lor să fie independente, obiective şi de o calitate corespunzătoare. Cu toate acestea, în lipsa unei relaţii contractuale între agenţia de rating de credit şi investitor, investitorii nu sunt întotdeauna în măsură să invoce responsabilitatea agenţiei faţă de ei. Prin urmare, este important să se prevadă un drept adecvat de a exercita căi de recurs pentru investitorii care s-au bazat pe un rating de credit acordat cu încălcarea regulilor din Regulamentul (CE) nr. 1060/2009. Investitorul trebuie să poată ţine responsabilă agenţia de rating de credit pentru orice fel de prejudicii cauzate în urma unei încălcări a regulamentului respectiv care a avut un impact asupra ratingului final. Încălcările care nu au niciun impact asupra ratingului final, cum sunt încălcările obligaţiilor referitoare la transparenţă, nu trebuie să ducă la acţiuni în răspundere civilă.	(24) Ratingurilor de credit, fie că sunt acordate în scopuri de reglementare sau nu, au un impact semnificativ asupra deciziilor de investiţii. Prin urmare, agenţiile de rating de credit au responsabilitatea importantă faţă de investitori de a garanta că respectă regulile din Regulamentul (CE) nr. 1060/2009, astfel încât ratingurile lor să fie independente, obiective şi de o calitate corespunzătoare. Cu toate acestea, în lipsa unei relaţii contractuale între agenţia de rating de credit şi părţile terţe, acestea din urmă nu sunt întotdeauna în măsură să invoce responsabilitatea agenţiei faţă de ele. Prin urmare, este important să se prevadă un drept adecvat de a exercita căi de recurs pentru părţile terţe care s-au bazat pe un rating de credit acordat cu încălcarea regulilor din Regulamentul (CE) nr. 1060/2009. Părţile terţe ar trebui să poată angaja răspunderea agenţiei de rating de credit pentru orice fel de prejudicii cauzate în urma unei încălcări a regulamentului respectiv care a avut un impact asupra ratingului final. Încălcările care nu au niciun impact asupra ratingului final, cum sunt încălcările obligaţiilor referitoare la transparenţă, nu trebuie să ducă la acţiuni în răspundere civilă.
Amendamentul  36 Propunere de regulament Considerentul 25
Textul propus de Comisie	Amendamentul
(25) Agenţiile de rating de credit trebuie să fie ţinute răspunzătoare numai în cazul în care încalcă în mod intenţionat sau prin neglijenţă gravă oricare dintre obligaţiile ce le sunt impuse prin Regulamentul (CE) nr. 1060/2009. Acest criteriu al culpabilităţii presupune faptul că nu trebuie iniţiate acţiuni în răspundere civilă împotriva agenţiilor de rating de credit dacă acestea nu îşi îndeplinesc obligaţiile individuale care le revin în baza regulamentului fără a-şi neglija în mod grav îndatoririle. Acest criteriu al culpabilităţii este adecvat deoarece activitatea de rating de credit implică un anumit grad de evaluare a unor factori economici complecşi, aplicarea unor metodologii diferite putând conduce la obţinerea unor rezultate diferite, dintre care niciunul nu poate fi calificat ca incorect.	(25) Agenţiile de rating de credit trebuie să fie ţinute răspunzătoare numai în cazul în care încalcă în mod intenţionat sau prin neglijenţă gravă oricare dintre obligaţiile ce le sunt impuse prin Regulamentul (CE) nr. 1060/2009. Orice încălcare a normelor de organizare şi funcţionare ale agenţiilor de rating de credit, chiar dacă este supusă unor măsuri disciplinare aplicate de AEVMP, nu ar trebui să le dea părţilor terţe dreptul la plângere împotriva agenţiilor de rating de credit. Răspunderea agenţiilor de rating de credit în faţa instanţelor civile competente ar trebui decisă în temeiul regulilor instanţelor respective.
Amendamentul  37 Propunere de regulament Considerentul 26
Textul propus de Comisie	Amendamentul
(26) Este important să se acorde investitorilor dreptul efectiv de a exercita căi de recurs împotriva agenţiilor de rating de credit. Întrucât investitorii nu cunosc îndeaproape procedurile interne ale agenţiilor de rating de credit, pare adecvată o inversare parţială a sarcinii cu privire la dovedirea existenţei unei încălcări şi a impactului încălcării asupra ratingului final în cazul în care investitorul a adus argumente suficiente în favoarea existenţei unei astfel de încălcări. Cu toate acestea, întrucât ţin mai mult de sfera investitorului, sarcina de a dovedi existenţa unui prejudiciu şi sarcina de a demonstra că infracţiunea reprezintă cauza prejudiciului trebuie să îi revină investitorului.	(26) Este important să se acorde părţilor terţe dreptul efectiv de a exercita căi de recurs împotriva agenţiilor de rating de credit. Întrucât părţile terţe nu cunosc îndeaproape procedurile interne ale agenţiilor de rating de credit, pare adecvată o inversare parţială a sarcinii de a dovedi existenţa unei încălcări şi impactul încălcării asupra ratingului final în cazul în care părţile terţe au adus argumente suficiente în favoarea existenţei unei astfel de încălcări. Cu toate acestea, întrucât ţin mai mult de sfera părţii terţe, sarcina de a dovedi existenţa unui prejudiciu şi sarcina de a demonstra că infracţiunea reprezintă cauza prejudiciului ar trebui să îi revină părţii terţe.
Amendamentul  38 Propunere de regulament Considerentul 27
Textul propus de Comisie	Amendamentul
(27) În ceea ce priveşte aspectele care se referă la răspunderea civilă a unei agenţii de rating de credit şi nu sunt reglementate de prezentul regulament, acestea trebuie reglementate de dreptul naţional aplicabil în conformitate cu dispoziţiile pertinente ale dreptului internaţional privat. Instanţa competentă să decidă cu privire la o acţiune în răspundere civilă iniţiată de un investitor trebuie stabilită prin dispoziţiile pertinente în materie de competenţă judiciară internaţională.	(27) Având în vedere diferenţele dintre dreptul naţional al statelor membre în materie civilă, ar trebui să se acorde o atenţie sporită definirii jurisdicţiei aplicabile. În ceea ce priveşte aspectele care se referă la răspunderea civilă a unei agenţii de rating de credit şi nu sunt reglementate de prezentul regulament, acestea trebuie reglementate de dreptul naţional aplicabil în conformitate cu dispoziţiile pertinente ale dreptului internaţional privat. Instanţa competentă să decidă cu privire la o acţiune în răspundere civilă iniţiată de un investitor trebuie stabilită prin dispoziţiile pertinente în materie de competenţă judiciară internaţională.
Amendamentul  39 Propunere de regulament Considerentul 29
Textul propus de Comisie	Amendamentul
(29) Pentru a reduce şi mai mult conflictele de interese şi a favoriza concurenţa loială pe piaţa ratingurilor de credit, este important să se asigure că comisioanele percepute de agenţiile de rating de credit clienţilor nu au caracter discriminatoriu. Diferenţele dintre comisioanele percepute pentru acelaşi tip de serviciu trebuie să fie justificabile doar printr-o diferenţă între costurile reale pentru furnizarea acestui serviciu unor clienţi diferiţi. De asemenea, comisioanele percepute unui anumit emitent pentru serviciile de rating nu trebuie să depindă de rezultatele sau efectele activităţii efectuate sau de furnizarea de servicii conexe (auxiliare). În plus, în scopul de a permite supravegherea eficace a respectării regulilor respective, agenţiile de rating de credit trebuie să aducă la cunoştinţa AEVMP comisioanele primite de la fiecare dintre clienţii lor şi politica lor de preţuri generală.	(29) Pentru a reduce şi mai mult conflictele de interese şi a favoriza concurenţa loială pe piaţa ratingurilor de credit, este important să se asigure că comisioanele percepute de agenţiile de rating de credit clienţilor nu au caracter discriminatoriu. Diferenţele dintre comisioanele percepute pentru acelaşi tip de serviciu trebuie să fie justificabile doar printr-o diferenţă între costurile reale pentru furnizarea acestui serviciu unor clienţi diferiţi. De asemenea, comisioanele percepute unui anumit emitent pentru serviciile de rating nu trebuie să depindă de rezultatele sau efectele activităţii efectuate sau de furnizarea de servicii conexe (auxiliare). În plus, în scopul de a permite supravegherea eficace a respectării regulilor respective, agenţiile de rating de credit ar trebui în orice situaţie să aducă la cunoştinţa AEVMP comisioanele primite de la fiecare dintre clienţii lor şi politica lor de preţuri generală.
Amendamentul  40 Propunere de regulament Considerentul 30
Textul propus de Comisie	Amendamentul
(30) Pentru a contribui la publicarea de ratinguri suverane actualizate şi credibile şi a înlesni înţelegerea de către utilizatori, este important ca ratingurile să fie revizuite în mod regulat. Este, de asemenea, importantă creşterea gradului de transparenţă cu privire la activitatea de cercetare desfăşurată, la personalul alocat pentru elaborarea ratingurilor şi la ipotezele care stau la baza ratingurilor de credit realizate de agenţiile de rating de credit cu privire la datoria suverană.	(30) Pentru a contribui la publicarea de ratinguri suverane actualizate şi credibile şi a înlesni înţelegerea de către utilizatori, este important ca ratingurile să fie revizuite în mod regulat. Pentru a facilita înţelegerea ratingurilor, ar trebui furnizată o perspectivă de ansamblu – pe lângă controalele regulate - care să le permită utilizatorilor să înţeleagă cum sunt calculate ratingurile. Este, de asemenea, importantă creşterea gradului de transparenţă cu privire la activitatea de cercetare desfăşurată, la personalul alocat pentru elaborarea ratingurilor, la prezenţa sa în teritoriu şi la ipotezele care stau la baza ratingurilor de credit realizate de agenţiile de rating de credit cu privire la datoria suverană şi subsuverană.
Amendamentul  41 Propunere de regulament Considerentul 30 a (nou)
Textul propus de Comisie	Amendamentul
	(30a) Comisia ar trebui să examineze posibilitatea creării unei agenţii de rating de credit europene independente sau să stabilească norme pentru a permite agenţiilor de rating de credit europene ca, ţinând seama de evoluţiile economice şi sociale specifice ale statelor membre evaluate, să realizeze o evaluare imparţială şi obiectivă a bonităţii acestora. Comisia ar trebui să prezinte, după caz, propuneri legislative adecvate.
Amendamentul  42 Propunere de regulament Considerentul 30 b (nou)
Textul propus de Comisie	Amendamentul
	(30b) În ceea ce priveşte evaluarea obligaţiunilor suverane şi subsuverane, locaţia fizică a echipelor de analişti ar trebui făcută publică. În plus, ar trebui să se impună obligativitatea prezenţei pe teren a echipei de analişti pentru o perioadă relevantă de timp. Perioada de timp petrecută de analişti pe teren ar trebui, de asemenea, să fie făcută publică.
Amendamentul  43 Propunere de regulament – act de modificare Considerentul 32
Textul propus de Comisie	Amendamentul
(32) Având în vedere particularităţile ratingurilor suverane şi cu scopul de a reduce riscul de volatilitate, este necesar să se solicite agenţiilor de rating de credit să publice ratingurile respective numai după încheierea activităţii la locurile de tranzacţionare stabilite în Uniune şi cu cel puţin o oră înainte de deschiderea acestora.	(32) Având în vedere particularităţile ratingurilor suverane şi cu scopul de a reduce riscul de volatilitate, este necesar să se solicite agenţiilor de rating de credit să publice ratingurile respective numai după încheierea activităţii la locurile de tranzacţionare stabilite în Uniune şi cu cel puţin o oră înainte de deschiderea acestora. În plus, pare importantă consolidarea normelor privind modalităţile de utilizare a informaţiilor confidenţiale. O agenţie de rating de credit ar trebui să poată amâna dezvăluirea publică a informaţiilor confidenţiale, cu condiţia existenţei unor şanse minime ca respectiva amânare să inducă în eroare publicul şi ca emitentul să fie, de fapt, în măsură să asigure confidenţialitatea informaţiilor respective. Lista persoanelor abilitate să primească informaţii sub limita stabilită de regulile privind cele 12 ore ar trebui, de asemenea, limitată şi identificată în mod clar de către entitatea căreia i se acordă ratingul.
Amendamentul  44 Propunere de regulament – act de modificare Considerentul 32 a (nou)
Textul propus de Comisie	Amendamentul
	(32a) Pentru a aborda mai eficient chestiunea datoriei suverane, Comisia ar trebui să prezinte un raport Parlamentului European şi Consiliului, pentru a institui o agenţie publică europeană de rating de credit pe deplin independentă, dedicată evaluării bonităţii datoriei suverane a statelor membre. Raportul respectiv ar trebui să identifice capacitatea unei instituţii existente de a efectua activitatea de rating al datoriei suverane. Raportul ar trebui să includă, dacă este cazul, o propunere legislativă. Noua agenţie publică europeană de rating de credit ar trebui să dispună de personalul şi resursele necesare pentru a asigura o evaluare de înaltă calitate.
Amendamentul  45 Propunere de regulament – act de modificare Considerentul 32 b (nou)
Textul propus de Comisie	Amendamentul
	(32b) Având în vedere specificităţile ratingurilor datoriilor suverane şi pentru a evita riscul de contagiune în rândul statelor membre, ar trebui interzise declaraţiile prin care este anunţată revizuirea unui anumit grup de ţări, chiar dacă acestea sunt însoţite de raporturi de ţară individuale.
Amendamentul  46 Propunere de regulament Considerentul 32 c (nou)
Textul propus de Comisie	Amendamentul
	(32c) Pentru a promova concurenţa, ar trebui înfiinţată o fundaţie europeană de rating de credit (FERC) complet independentă. În acest sens, ar trebui salutată orice iniţiativă complet independentă şi promiţătoare a pieţei private de a accepta intrarea în sector a unui nou actor.
Amendamentul  47 Propunere de regulament Considerentul 32 d (nou)
Textul propus de Comisie	Amendamentul
	(32d) Ratingurile suverane constituie un indicator important pentru investitori şi ar trebui să fie independente, inclusiv în raport cu emitentul suveran. În cazul în care o ţară dispune de măsuri de sprijin suplimentare, acest fapt poate fi indicat printr-o adnotare.
Justificare
Stabilitatea unei ţări participante la program poate fi mai mare decât în cazul unui rating de sine stătător.
Amendamentul  48 Propunere de regulament Considerentul 32 e (nou)
Textul propus de Comisie	Amendamentul
	(32e) În ceea ce priveşte dreptul Uniunii în ansamblu său, băncile şi alte companii care nu au solicitat un rating sau care nu se pot baza pe swapurile pe riscul de credit tranzacţionate nu ar trebui să facă obiectul unei evaluări corelate automat cu ratinguri sau cu swapuri pe riscul de credit. Această interdicţie se aplică indiferent dacă evaluarea se realizează din motive de reglementare sau în scopul unor tranzacţii comerciale. Orice evaluare a riscului entităţilor respective se realizează în conformitate cu metodologiile validate de autorităţile competente.
Amendamentul  49 Propunere de regulament Considerentul 32 f (nou)
Textul propus de Comisie	Amendamentul
	(32f) Comisia ar trebui să prezinte Parlamentului European şi Consiliului un raport de analiză a unor modele de evaluare şi de rating alternative bazate pe riscul real de neplată al emitentului. Acest raport ar trebui să identifice beneficiile unui astfel de model cu privire la evaluarea bonităţii statelor membre.
Amendamentul  50 Propunere de regulament Considerentul 32 g (nou)
Textul propus de Comisie	Amendamentul
	(32g) Rolul agenţiilor de rating de credit este acela de a furniza o analiză financiară şi o evaluare a bonităţii. Aceasta nu implică în niciun caz analizarea politicilor economice ale unui guvern sau prezentarea de recomandări în acest domeniu. În cazul în care o agenţie de rating de credit îşi depăşeşte astfel atribuţiile, AEVMP ar trebui să îi transmită, în primă fază, un avertisment public şi, dacă acest lucru se repetă, respectiva agenţie de rating ar trebui să fie pasibilă de o pedeapsă care ar putea include chiar retragerea licenţei sale.
Amendamentul  51 Propunere de regulament Considerentul 32 h (nou)
Textul propus de Comisie	Amendamentul
	(32h) Agenţiile de rating de credit mai mici ar trebui încurajate să instituie o reţea a agenţiilor de rating de credit europene, fie în parteneriat, fie pe bază de structuri de reţele comune, pentru a utiliza resursele şi personalul existent, fapt care le-ar permite să ofere o acoperire sporită şi să concureze cu agenţiile de rating de credit mari, active la nivel transfrontalier şi global.
Amendamentul  52 Propunere de regulament Considerentul 32 i (nou)
Textul propus de Comisie	Amendamentul
	(32i) Ratingurile de credit ale agenţiilor de rating de credit stabilite într-o ţară terţă ar trebui să poată fi utilizate în cadrul Uniunii cu condiţia ca ratingurile respective să fie confirmate de o agenţie de rating de credit stabilită în Uniune şi înregistrată în conformitate cu prezentul regulament.
Amendamentul  53 Propunere de regulament Considerentul 34
Textul propus de Comisie	Amendamentul
(34) Comisia trebuie să adopte proiectele de standarde tehnice de reglementare elaborate de AEVMP referitoare la: conţinutul dosarului de predare în cazul în care o agenţie de rating de credit este înlocuită de o altă agenţie de rating de credit, conţinutul, frecvenţa şi prezentarea informaţiilor ce trebuie furnizate de emitenţi cu privire la instrumentele financiare structurate, armonizarea scalei de rating standard pe care trebuie să o utilizeze agenţiile de rating de credit, prezentarea informaţiilor (inclusiv structura, formatul, metoda şi termenele de raportare) pe care agenţiile de rating de credit trebuie să le aducă la cunoştinţa AEVMP în legătură cu EURIX, precum şi la conţinutul şi formatul rapoartelor periodice privind comisioanele percepute de agenţiile de rating de credit în scopul asigurării unei supravegheri continue de către AEVMP. Comisia trebuie să adopte standardele respective prin intermediul unor acte delegate, în conformitate cu articolul 290 din tratat şi cu articolele 10-14 din Regulamentul (UE) nr. 1095/2010.	(34) Comisia ar trebui să adopte proiectele de standarde tehnice de reglementare elaborate de AEVMP referitoare la conţinutul, frecvenţa şi prezentarea informaţiilor ce trebuie furnizate de emitenţi cu privire la instrumentele financiare structurate, armonizarea scalei de rating standard pe care trebuie să o utilizeze agenţiile de rating de credit, prezentarea informaţiilor (inclusiv structura, formatul, metoda şi termenele de raportare) pe care agenţiile de rating de credit trebuie să le aducă la cunoştinţa AEVMP în legătură cu EURIX, precum şi la conţinutul şi formatul rapoartelor periodice privind comisioanele percepute de agenţiile de rating de credit în scopul asigurării unei supravegheri continue de către AEVMP. Comisia trebuie să adopte standardele respective prin intermediul unor acte delegate, în conformitate cu articolul 290 din tratat şi cu articolele 10-14 din Regulamentul (UE) nr. 1095/2010.
Amendamentul  54 Propunere de regulament Considerentul 35 a (nou)
Textul propus de Comisie	Amendamentul
	(35a) În îndeplinirea funcţiilor sale în temeiul prezentului regulament, AEVMP ar trebui să acorde atenţie menţinerii coerenţei standardelor de supraveghere internaţionale pentru agenţiile de rating de credit şi asigurării comparabilităţii globale a ratingurilor.
Amendamentul  55 Propunere de regulament Considerentul 36 a (nou)
Textul propus de Comisie	Amendamentul
	(36a) Comisia ar trebui să prezinte Parlamentului European şi Consiliului un raport şi, dacă este necesar, o propunere cu privire la evaluarea posibilităţii de a crea, în cadrul Comisiei, o autoritate europeană pentru datorii, responsabilă de gestionarea şi coordonarea tuturor aspectelor legate de planurile anuale privind emisiunile de titluri de datorie ale statelor membre, de reînnoirea datoriilor scadente şi de evaluarea sustenabilităţii datoriilor publice ale tuturor statelor membre. În afară de aceasta, o astfel de autoritate europeană pentru datorii ar trebui să publice periodic, pe un site web unic, toate datele referitoare la datoriile publice, deficitele şi alţi indicatori macroeconomici ai statelor membre. Întrucât autoritatea europeană pentru datorii nu ar fi o agenţie de rating de credit şi nu ar emite ratinguri de credit, aceasta ar trebui să le furnizeze investitorilor toate datele relevante cu privire la datoria suverană şi la alţi indicatori macroeconomici esenţiali. Publicarea acestor informaţii pe un site web unic ar contribui la reducerea încrederii excesive acordate ratingurilor de credit şi ar spori transparenţa.
Amendamentul  56 Propunere de regulament Considerentul 36 b (nou)
Textul propus de Comisie	Amendamentul
	(36b) Comisia ar trebui să prezinte, până la sfârşitul anului 2012, un raport privind fezabilitatea unei reţele a agenţiilor de rating de credit mai mici în vederea sporirii concurenţei în cadrul pieţei. Acel raport ar trebui să evalueze sprijinul şi stimulentele financiare şi nefinanciare ale Uniunii pentru crearea unei astfel de reţele, luând în considerare eventualitatea unui conflict de interese ce ar putea decurge din această finanţare publică.
Amendamentul  57 Propunere de regulament Considerentul 37 a (nou)
Textul propus de Comisie	Amendamentul
	(37a) Comisia ar trebui să evalueze ultimele evoluţii în materie de reglementare şi supraveghere din cadrul Uniunii pentru a vedea dacă investitorii şi publicul sunt capabili să îşi realizeze propria evaluare a riscului de credit. Acest lucru ar putea fi realizat mai ales prin sporirea semnificativă a cerinţelor privind publicarea impuse emitenţilor şi, în paralel, prin reducerea accesului agenţiilor de rating de credit la informaţii fără caracter public sau privilegiate.
Justificare
Această evaluare ar trebui să includă întregul cadru de supraveghere şi de reglementare al UE, îndeosebi cu privire la subiecte precum creditul structurat (informaţii detaliate privind activele suport pentru titluri de valoare structurate), emitenţii corporativi (restricţionarea accesului agenţiilor de rating de credit la informaţii fără caracter public) sau emitenţii suverani (transparenţă sporită cu privire la bugetul naţional).
Amendamentul  58 Propunere de regulament Articolul 1 – punctul 1 Regulamentul (CE) nr. 1060/2009 Articolul 1 – paragraful 1
Textul propus de Comisie Amendamentul Prezentul regulament introduce o abordare de reglementare comună pentru a spori integritatea, transparenţa, responsabilitatea, buna guvernanţă şi fiabilitatea activităţilor de rating de credit, contribuind astfel la calitatea ratingurilor de credit acordate în Uniune şi la buna funcţionare a pieţei interne şi asigurând, în acelaşi timp, un nivel ridicat de protecţie a consumatorilor şi a investitorilor. Acesta stabileşte condiţiile de acordare a ratingurilor de credit, precum şi regulile referitoare la organizarea şi la modul în care acţionează agenţiile de rating de credit, inclusiv acţionarii şi membrii acestora, în vederea promovării independenţei agenţiilor de rating de credit, a evitării conflictelor de interese şi a consolidării protecţiei consumatorilor şi investitorilor. Prezentul regulament introduce o abordare de reglementare comună pentru a spori integritatea, transparenţa, responsabilitatea, buna guvernanţă şi independenţa activităţilor de rating de credit, contribuind astfel la calitatea ratingurilor de credit acordate în Uniune şi la buna funcţionare a pieţei interne şi asigurând, în acelaşi timp, un nivel ridicat de protecţie a consumatorilor şi a investitorilor. Acesta stabileşte condiţiile de acordare a ratingurilor de credit, precum şi regulile referitoare la organizarea şi la modul în care acţionează agenţiile de rating de credit, inclusiv acţionarii şi membrii acestora, în vederea promovării independenţei agenţiilor de rating de credit, a evitării conflictelor de interese şi a consolidării protecţiei consumatorilor şi investitorilor.
Amendamentul  59 Propunere de regulament Articolul 1 – punctul 1 a (nou) Regulamentul (CE) nr. 1060/2009 Articolul 1 – alineatul 1 a (nou)
Textul propus de Comisie Amendamentul   (1a) La articolul 1 se adaugă următorul alineat:   „Prezentul regulament se aplică ratingurilor care privesc statele membre şi datoriile suverane ale acestora.”
Amendamentul  60 Propunere de regulament – act de modificare Articolul 1 – punctul 3 – litera a (nouă) Regulamentul (CE) nr. 1060/2009 Articolul 3 – alineatul 1 – litera a
Textul propus de Comisie Amendamentul   (a) punctul (a) se înlocuieşte cu următorul text:   „(a) „rating de credit” înseamnă un serviciu de informaţii pus la dispoziţia investitorilor şi consumatorilor, acordat pe baza unui sistem de clasificare bine stabilit şi definit al categoriilor de rating şi care face obiectul unui regim de răspundere civilă, referitor la bonitatea unei entităţi, a unei creanţe sau a unei obligaţii financiare, a unui titlu de creanţă sau a unei acţiuni preferenţiale şi altor instrumente financiare ori a unui emitent de astfel de creanţe sau obligaţii financiare, titluri de creanţă sau acţiuni preferenţiale şi alte instrumente financiare;
Amendamentul  61 Propunere de regulament – act de modificare Articolul 1 – punctul 3 – litera aa (nouă) Regulamentul (CE) nr. 1060/2009 Articolul 3 – alineatul 1 – litera ba (nouă)
Textul propus de Comisie Amendamentul   (ba) „agenţie de rating de credit mică” înseamnă o agenţie de rating de credit care are sub 50 de angajaţi sau are o cifră de afaceri anuală mai mică de 10 milioane de euro, la nivel de grup;
Amendamentul  62 Propunere de regulament Articolul 1 – punctul 3 – litera c Regulamentul (CE) nr. 1060/2009 Articolul 3 – alineatul 1 – litera w
Textul propus de Comisie Amendamentul (w) «perspectivă de rating» înseamnă o opinie privind direcţia probabilă a unui rating de credit pe termen scurt şi mediu.”; (w) «perspectivă de rating» înseamnă o declaraţie privind direcţia probabilă a unui rating de credit pe perioada de timp specificată de agenţia competentă de rating de credit în declaraţia respectivă, inclusiv avertismentul privind posibila modificare a unui rating de credit, bazat pe criterii obiective.”;
Amendamentul  63 Propunere de regulament – act de modificare Articolul 1 – punctul 3 – litera c Regulamentul (CE) nr. 1060/2009 Articolul 3 – alineatul 1 – litera wa (nouă)
Textul propus de Comisie Amendamentul   (wa) „rating nesolicitat” înseamnă un rating de credit pe care agenţiile de rating de credit îl acordă în alte circumstanţe decât în urma solicitării emitentului;
Amendamentul  64 Propunere de regulament – act de modificare Articolul 1 – punctul 3 – litera c Regulamentul (CE) nr. 1060/2009 Articolul 3 – alineatul 1 – litera wb (nouă)
Textul propus de Comisie Amendamentul   (wb) „rata de acurateţe” înseamnă rata menită să măsoare capacitatea unei agenţii de rating de credit de a acorda ratinguri ridicate emitenţilor care nu vor intra în incapacitate de plată şi ratinguri scăzute emitenţilor care vor intra în incapacitate de plată;”
Amendamentul  65 Propunere de regulament – act de modificare Articolul 1 – punctul 6 Regulamentul (CE) nr. 1060/2009 Articolul 5 a
Textul propus de Comisie Amendamentul Articolul 5a Articolul 5a Încredere excesivă acordată ratingurilor de credit de către instituţiile financiare Încredere excesivă acordată ratingurilor de credit de către instituţiile financiare Instituţiile de credit, societăţile de investiţii, întreprinderile de asigurări şi de reasigurări, instituţiile pentru furnizarea de pensii ocupaţionale, societăţile de administrare şi de investiţii, administratorii fondurilor de investiţii alternative şi contrapartidele centrale, astfel cum sunt definite în Regulamentul (UE) nr. xx/201x al Parlamentului European şi al Consiliului din xx xxx 201x privind instrumentele financiare derivate extrabursiere, contrapartidele centrale şi registrele centrale de tranzacţii trebuie să facă propriile evaluări ale riscului de credit şi nu să se bazeze în mod exclusiv sau automat pe ratinguri de credit pentru evaluarea bonităţii unei entităţi sau a unui instrument financiar. Autorităţile competente însărcinate cu supravegherea acestor întreprinderi verifică atent caracterul adecvat al proceselor de evaluare a creditului desfăşurate de întreprinderi. Instituţiile de credit, societăţile de investiţii, întreprinderile de asigurări şi de reasigurări, instituţiile pentru furnizarea de pensii ocupaţionale, societăţile de administrare şi de investiţii, administratorii fondurilor de investiţii alternative şi contrapartidele centrale, astfel cum sunt definite în Regulamentul (UE) nr. xx/2012 al Parlamentului European şi al Consiliului din xx xxx 2012 privind instrumentele financiare derivate extrabursiere, contrapartidele centrale şi registrele centrale de tranzacţii trebuie să facă propriile evaluări ale riscului de credit şi nu să se bazeze în mod exclusiv pe ratinguri de credit pentru evaluarea bonităţii unei entităţi sau a unui instrument financiar. Băncile centrale nu solicită instituţiilor de credit să dispună evaluarea garanţiei acestora de către o agenţie de rating de credit în vederea refinanţării de către banca centrală.   Autorităţile competente însărcinate cu supravegherea acestor întreprinderi monitorizează atent caracterul adecvat al proceselor de evaluare a creditului desfăşurate de întreprinderi, ţinând cont de natura, amploarea şi complexitatea activităţilor întreprinderilor în cauză şi se asigură că nu aprobă norme contractuale care să determine vânzarea automată a activelor în cazul reducerii bonităţii de către o agenţie de rating de credit externă şi nici norme care impun utilizarea unei anumite agenţii de rating de credit.
Amendamentul  66 Propunere de regulament – act de modificare Articolul 1 – punctul 6 Regulamentul (CE) nr. 1060/2009 Articolul 5 ba (nou)
Textul propus de Comisie Amendamentul   Articolul 5ba   Încrederea excesivă în ratingurile de credit existentă în legislaţia Uniunii   Legislaţia Uniunii nu face referire la ratinguri de credit în scopuri de reglementare, iar toate prevederile din legislaţia sectorială, care prevăd obligaţia de a ţine cont de ratingurile externe înaintea realizării unei investiţii sau a recomandării adresate altora de a realiza o investiţie, sunt eliminate. Până la ...*, Comisia prezintă Parlamentului European şi Consiliului un raport detaliat privind implementarea prezentului articol în legislaţia Uniunii, însoţit, dacă este cazul, de propuneri legislative. Raportul conţine recomandări privind dezvoltarea propriilor capacităţi de rating, pentru a evita reacţiile prociclice automate la modificarea ratingurilor.   AEVMP oferă, de asemenea, recomandări privind dezvoltarea propriilor capacităţi de rating, pentru a evita reacţiile prociclice automate la modificarea ratingurilor.   ____________   * JO: a se introduce data: un an de la data intrării în vigoare a prezentului regulament.
Amendamentul  67 Propunere de regulament Articolul 1 – punctul 6 Regulamentul (CE) nr. 1060/2009 Articolul 5 bb (nou)
Textul propus de Comisie Amendamentul   Articolul 5bb   Obligaţiile de diligenţă necesară şi gestionarea riscurilor interne   Instituţiile financiare şi investitorii instituţionali îşi îndeplinesc toate obligaţiile de diligenţă necesară şi de gestionare a riscurilor interne atunci când achiziţionează produse financiare, în special în cazul produselor complexe sau structurate. În cazul în care investitorii îşi ignoră în mod voit sau dintr-o neglijenţă gravă obligaţiile de diligenţă necesară şi de gestionare a riscurilor interne, agenţiile de rating de credit nu sunt considerate responsabile pentru daunele sau pierderile rezultate dintr-o astfel de conduită.
Amendamentul  68 Propunere de regulament – act de modificare Articolul 1 – punctul 7 a (nou) Regulamentul (CE) nr. 1060/2009 Articolul 6 – alineatul 3 – teza introductivă
Textul propus de Comisie Amendamentul   7a. La articolul 6 alineatul (3), partea introductivă se înlocuieşte cu următorul text:   „(3) La cererea unei agenţii de rating al creditelor, AEVMP poate acorda respectivei agenţii de rating al creditelor o derogare de la respectarea cerinţelor prevăzute la punctele 2, 5, 6 şi 9 din secţiunea A a anexei I şi la articolul 7 alineatele (2) şi (4), dacă agenţia de rating al creditelor în cauză poate demonstra că respectivele cerinţe nu sunt proporţionale cu natura, amploarea şi complexitatea activităţii sale, precum şi cu natura şi gama ratingurilor de credit acordate şi că:”;
Amendamentul  69 Propunere de regulament Articolul 1 – punctul 7 b (nou) Regulamentul (CE) nr. 1060/2009 Articolul 6 – alineatul 3 a (nou)
Textul propus de Comisie Amendamentul   7b. La articolul 6, se adaugă următorul alineat:   „(3a) Agenţiile de rating de credit instituie, menţin, aplică şi documentează o structură de control intern eficace care să guverneze aplicarea de politici şi proceduri pentru a preveni şi a controla posibilele conflicte de interese şi pentru a asigura independenţa ratingurilor, a analiştilor şi a echipelor de rating faţă de acţionari, de organismele administrative şi de gestionare şi de activităţile de vânzare şi de marketing. Se instituie proceduri standard de operare (PSO) cu privire la guvernanţa corporativă, organizare şi gestionarea conflictelor de interese. Aceste proceduri standard de operare trebuie să fie monitorizate şi revizuite periodic pentru a se evalua eficacitatea şi necesitatea actualizării lor.”
Amendamentul  70 Propunere de regulament – act de modificare Articolul 1 – punctul 8 Regulamentul (CE) nr. 1060/2009 Articolul 6 a – alineatul 1
Textul propus de Comisie Amendamentul (1) Un acţionar sau un membru al unei agenţii de rating de credit care deţine minimum 5 % din capitalul agenţiei respective sau din drepturile de vot în cadrul acesteia nu trebuie (1) Un acţionar sau un membru al unei agenţii de rating de credit care deţine minimum 5 % din capitalul agenţiei respective sau din drepturile de vot în cadrul acesteia nu trebuie (a) să deţină 5 % sau mai mult din capitalul oricărei alte agenţii de rating de credit. Această interdicţie nu se aplică participaţiilor deţinute în organisme de plasament colectiv diversificat, inclusiv fondurile de plasament precum fondurile de pensii sau asigurările de viaţă, cu condiţia ca participaţiile în organisme de plasament colectiv diversificat să nu îl plaseze pe acesta în poziţia de a exercita o influenţă semnificativă asupra activităţilor acestor organisme; (a) să fie acţionar sau membru al unei alte agenţii de rating de credit sau să deţină, în mod direct sau indirect, participaţii în capitaluri proprii în respectiva agenţie de rating de credit; (b) să aibă dreptul sau competenţa de a exercita 5 % sau mai mult din drepturile de vot în cadrul oricărei alte agenţii de rating de credit; (b) să aibă dreptul sau competenţa de a exercita drepturi de vot în cadrul oricărei alte agenţii de rating de credit; (c) să aibă dreptul sau competenţa de a numi sau de a demite membri ai organismului de administraţie, de conducere sau de supraveghere al oricărei alte agenţii de rating de credit; (c) să aibă dreptul sau competenţa de a numi sau de a demite membri ai organismului de administraţie, de conducere sau de supraveghere al oricărei alte agenţii de rating de credit; (d) să fie membru în organismul de administraţie, de conducere sau de supraveghere al oricărei alte agenţii de rating de credit; (d) să fie membru în organismul de administraţie, de conducere sau de supraveghere al oricărei alte agenţii de rating de credit; (e) să aibă competenţa de a exercita sau să exercite efectiv o influenţă dominantă sau controlul asupra oricărei alte agenţii de rating de credit. (e) să aibă competenţa de a exercita sau să exercite efectiv o influenţă dominantă sau controlul asupra oricărei alte agenţii de rating de credit.
Amendamentul  71 Propunere de regulament – act de modificare Articolul 1 – punctul 8 Regulamentul (CE) nr. 1060/2009 Articolul 6 a – alineatul 2 a (nou)
Textul propus de Comisie Amendamentul   (2a) Începând cu ...*, o agenţie de rating de credit înregistrată care a generat în Uniunea Europeană peste 20 % din veniturile anuale totale provenite din activităţi de rating de credit sau care aparţine unui grup de agenţii de rating care au generat astfel de venituri nu fuzionează cu o altă agenţie de rating de credit înregistrată şi nu achiziţionează o astfel de agenţie, cu excepţia cazului în care cele două agenţii aparţin aceluiaşi grup de agenţii de rating de credit.   ___________   * A se introduce de către JO data intrării în vigoare a prezentului regulament.
Amendamentul  72 Propunere de regulament Articolul 1 – punctul 8 Regulamentul (CE) nr. 1060/2009 Articolul 6 b – titlu
Textul propus de Comisie Amendamentul Durata maximă a relaţiei contractuale cu agenţia de rating de credit Durata maximă a relaţiei contractuale cu agenţia de rating de credit pentru instrumentele financiare structurate
Amendamentul  73 Propunere de regulament Articolul 1 – punctul 8 Regulamentul (CE) nr. 1060/2009 Articolul 6 b – alineatul 1
Textul propus de Comisie Amendamentul (1) În cazul în care o agenţie de rating de credit a încheiat un contract cu un emitent sau cu o parte terţă legată de acesta pentru acordarea de ratinguri de credit cu privire la respectivul emitent, aceasta nu acordă ratinguri de credit cu privire la respectivul emitent pentru o perioadă mai mare de trei ani. (1) În cazul în care o agenţie de rating de credit a încheiat un contract cu un emitent de instrumente financiare structurate sau cu o parte terţă legată de acesta pentru acordarea de ratinguri de credit cu privire la respectivul emitent, aceasta nu acordă ratinguri de credit cu privire la respectivul emitent pentru o perioadă mai mare de cinci ani.
Amendamentul  74 Propunere de regulament Articolul 1 – punctul 8 Regulamentul (CE) nr. 1060/2009 Articolul 6 b – alineatul 2
Textul propus de Comisie Amendamentul (2) În cazul în care o agenţie de rating de credit a încheiat un contract cu un emitent sau cu o parte terţă legată de acesta pentru acordarea de ratinguri de credit cu privire la instrumentele de datorie ale emitentului respectiv, se aplică următoarele dispoziţii: eliminat (a) dacă ratingurile de credit în cauză sunt acordate într-o perioadă care depăşeşte o perioadă iniţială de douăsprezece luni, dar este mai scurtă de trei ani, agenţia de rating de credit nu mai acordă alte ratinguri de credit cu privire la instrumentele de datorie respective din momentul în care au fost acordate ratinguri la zece instrumente de datorie;   (b) dacă cel puţin zece ratinguri de credit sunt acordate într-o perioadă iniţială de douăsprezece luni, agenţia de rating de credit respectivă nu acordă alte ratinguri de credit cu privire la instrumentele de datorie respective după sfârşitul perioadei în cauză;   (c) dacă sunt acordate mai puţin de zece ratinguri de credit, agenţia de rating de credit nu mai acordă alte ratinguri de credit cu privire la instrumentele de datorie respective din momentul în care s-a scurs o perioadă de 3 ani.
Amendamentul  75 Propunere de regulament Articolul 1 – punctul 8 Regulamentul (CE) nr. 1060/2009 Articolul 6 b – alineatul 3
Textul propus de Comisie Amendamentul (3) Dacă un emitent a încheiat un contract referitor cu acelaşi obiect cu mai mult de o agenţie de rating de credit, limitările stabilite la alineatele (1) şi (2) se aplică numai uneia dintre aceste agenţii. Niciuna dintre agenţii nu trebuie să aibă, totuşi, cu emitentul o relaţie contractuală mai mare de şase ani. (3) Dacă un emitent a încheiat un contract referitor la acelaşi obiect cu mai mult de două agenţii de rating de credit, inclusiv o agenţie de rating de credit mică, limitările stabilite la alineatul (1) se aplică numai unei agenţii, excluzând agenţia de rating de credit mică.
Amendamentul  76 Propunere de regulament Articolul 1 – punctul 8 Regulamentul (CE) nr. 1060/2009 Articolul 6 b – alineatul 4
Textul propus de Comisie Amendamentul (4) Agenţia de rating de credit menţionată la alineatele (1)-(3) nu încheie niciun contract cu emitentul sau cu părţile terţe legate de acesta pentru acordarea de ratinguri de credit cu privire la emitent sau la instrumentele de datorie ale acestuia pe o perioadă de patru ani de la sfârşitul duratei maxime a relaţiei contractuale menţionate la alineatele (1)-(3). (4) Agenţia de rating de credit menţionată la alineatele (1) şi (2) nu încheie niciun contract cu emitentul sau cu părţile terţe legate de acesta pentru acordarea de ratinguri de credit cu privire la emitent sau la instrumentele financiare structurate pe o perioadă de patru ani de la sfârşitul duratei maxime a relaţiei contractuale menţionate la alineatul (1). Primul paragraf se aplică şi: Primul paragraf se aplică şi: (a) unei agenţii de rating de credit care aparţine aceluiaşi grup de agenţii de rating de credit ca şi agenţia de rating de credit menţionată la alineatele (1) şi (2); (a) unei agenţii de rating de credit care aparţine aceluiaşi grup de agenţii de rating de credit ca şi agenţia de rating de credit menţionată la alineatul (1) (b) unei agenţii de rating de credit care este acţionar sau membru al agenţiei de rating de credit menţionate la alineatele (1) şi (2); (b) unei agenţii de rating de credit care este acţionar sau membru al agenţiei de rating de credit menţionate la alineatul (1); (c) unei agenţii de rating de credit în cadrul căreia agenţia de rating de credit menţionată la alineatele (1) şi (2) este acţionar sau membru. (c) unei agenţii de rating de credit în cadrul căreia agenţia de rating de credit menţionată la alineatul (1) este acţionar sau membru.
Amendamentul  77 Propunere de regulament Articolul 1 – punctul 8 Regulamentul (CE) nr. 1060/2009 Articolul 6 b – alineatul 5
Textul propus de Comisie Amendamentul (5) Alineatele (1)-(4) nu se aplică ratingurilor suverane. eliminat
Amendamentul  78 Propunere de regulament Articolul 1 – punctul 8 Regulamentul (CE) nr. 1060/2009 Articolul 6 b – alineatul 6 – paragraful 1
Textul propus de Comisie Amendamentul În cazul în care, după sfârşitul duratei maxime a relaţiei contractuale, în conformitate cu regulile de la alineatele (1) şi (2), o agenţie de rating de credit este înlocuită de o altă agenţie de rating de credit, agenţia de rating de credit care este înlocuită furnizează agenţiei de rating de credit care o înlocuieşte un dosar de predare. Acest dosar trebuie să cuprindă informaţii relevante cu privire la entitatea şi instrumentele de datorie cărora li s-a acordat un rating, întrucât este posibil să fie necesar, în mod rezonabil, să se asigure comparabilitatea cu ratingurile stabilite de agenţia de rating de credit înlocuită. În cazul în care, după sfârşitul duratei maxime a relaţiei contractuale, în conformitate cu regulile de la alineatul (1), o agenţie de rating de credit este înlocuită de o altă agenţie de rating de credit, agenţia de rating de credit care este înlocuită furnizează agenţiei de rating de credit care o înlocuieşte un dosar de predare. Acest dosar trebuie să cuprindă informaţii relevante cu privire la entitatea căreia i s-a acordat un rating şi instrumentele financiare structurate, întrucât este posibil să fie necesar, în mod rezonabil, să se asigure comparabilitatea cu ratingurile stabilite de agenţia de rating de credit înlocuită.
Amendamentul  79 Propunere de regulament Articolul 1 – punctul 8 Regulamentul (CE) nr. 1060/2009 Articolul 6 b – alineatul 7 – paragraful 1
Textul propus de Comisie Amendamentul AEVMP elaborează proiecte de standarde tehnice de reglementare pentru a specifica cerinţele tehnice privind conţinutul dosarului de predare menţionat la alineatul (5). AEVMP elaborează proiecte de standarde tehnice de reglementare pentru a specifica cerinţele tehnice privind conţinutul dosarului de predare menţionat la alineatul (4).
Amendamentul  80 Propunere de regulament Articolul 1 – punctul 8 Regulamentul (CE) nr. 1060/2009 Articolul 6 ba (nou)
Textul propus de Comisie Amendamentul   Articolul 6ba   Asigurarea concurenţei pe piaţa ratingurilor de credit   Comisia prezintă un raport anual referitor la concurenţa pe piaţa ratingurilor de credit şi publică cifrele privind cotele de piaţă deţinute de către agenţiile de rating de credit înregistrate, cote evaluate pe baza veniturilor.
Amendamentul  81 Propunere de regulament Articolul 1 – punctul 10 – litera a Regulamentul (CE) nr. 1060/2009 Articolul 8 – alineatul 2
Textul propus de Comisie Amendamentul (2) Agenţiile de rating de credit adoptă, instituie şi aplică măsuri adecvate pentru a se asigura că ratingurile de credit şi perspectivele de rating pe care le acordă se bazează pe o analiză detaliată a tuturor informaţiilor de care dispun şi care sunt relevante pentru analiză, conform metodologiilor aplicabile de stabilire a ratingurilor. Agenţiile adoptă toate măsurile necesare pentru ca informaţiile pe care le utilizează pentru acordarea ratingurilor şi a perspectivelor de rating să fie de o calitate satisfăcătoare şi să provină din surse fiabile. (2) Agenţiile de rating de credit adoptă, instituie şi aplică măsuri adecvate pentru a se asigura că ratingurile de credit şi perspectivele de rating pe care le acordă se bazează pe o analiză detaliată a tuturor informaţiilor care vizează toate tipurile de riscuri financiare, inclusiv riscurile ecologice, de care dispun şi care sunt relevante pentru analiză, conform metodologiilor aplicabile de stabilire a ratingurilor. Agenţiile adoptă toate măsurile necesare pentru ca informaţiile pe care le utilizează pentru acordarea ratingurilor şi a perspectivelor de rating să fie de o calitate satisfăcătoare şi să provină din surse fiabile. Agenţia de rating de credit acordă ratinguri de credit şi perspective de rating respectând standardele de obiectivitate şi precizând că ratingul este opinia agenţiei şi trebuie să fie invocat într-o măsură limitată.
Amendamentul  82 Propunere de regulament Articolul 1 – punctul 10 – litera a Regulamentul (CE) nr. 1060/2009 Articolul 8 – alineatul 2 a şi 2 b (nou)
Textul propus de Comisie Amendamentul   (2a) Pentru ratingurile de credit nesolicitate, informaţiile aflate la dispoziţia unei agenţii de rating de credit sunt limitate la informaţiile publice reglementate în cazul unui emitent cotat şi la informaţiile cu un caracter similar pentru un emitent necotat, pe baza faptului că aceste informaţii provin din surse fiabile.   (2b) Modificările ratingurilor de credit se efectuează în conformitate cu metodologiile publicate ale agenţiei de rating de credit.
Amendamentul  83 Propunere de regulament Articolul 1 – punctul 10 – litera c Regulamentul (CE) nr. 1060/2009 Articolul 8 – alineatul 5 a – paragraful 1
Textul propus de Comisie Amendamentul Agenţia de rating de credit care intenţionează să modifice sau să utilizeze metodologii, modele sau ipoteze principale de rating noi publică modificările propuse sau metodologiile noi propuse pe site-ul său internet, invitând părţile interesate să transmită observaţii timp de cel puţin o lună, împreună cu o explicaţie detaliată a motivelor modificărilor propuse sau ale metodologiilor noi propuse şi a implicaţiilor acestora. Agenţia de rating de credit care intenţionează să modifice în esenţă sau să utilizeze metodologii de rating noi informează AEVMP şi publică informaţiile relevante despre modificarea metodologiilor pe site-ul său internet, invitând părţile interesate să transmită observaţii timp de o lună, împreună cu o explicaţie a motivelor modificărilor de esenţă propuse sau ale metodologiilor noi propuse şi a implicaţiilor acestora.
Amendamentul  84 Propunere de regulament Articolul 1 – punctul 10 – litera c Regulamentul (CE) nr. 1060/2009 Articolul 8 – alineatul 5 a – paragraful 2
Textul propus de Comisie Amendamentul După expirarea perioadei de consultări menţionate la primul paragraf, agenţiile de rating de credit trebuie să informeze AEVMP cu privire la modificările avute în vedere sau la metodologiile noi propuse. După expirarea perioadei de consultări menţionate la primul paragraf, agenţiile de rating de credit trebuie să informeze AEVMP cu privire la rezultatele consultării şi la modificările de esenţă avute în vedere sau la metodologiile noi propuse.
Amendamentul  85 Propunere de regulament Articolul 1 – punctul 10 – litera d – subpunctul i Regulamentul (CE) nr. 1060/2009 Articolul 8 – alineatul 6 – teza introductivă
Textul propus de Comisie Amendamentul (6) În cazul în care metodologiile, modelele sau ipotezele principale utilizate în activităţile de rating de credit se schimbă în urma deciziei luate de AEVMP, menţionate la articolul 22a alineatul (3), agenţiile de rating de credit: (6) În cazul în care metodologiile, modelele sau ipotezele principale utilizate în activităţile de rating de credit se schimbă după expirarea perioadei de o lună acordată verificării de către AEVMP, după cum se menţionează la articolul 22a alineatul (3), agenţiile de rating de credit:
Amendamentul  86 Propunere de regulament Articolul 1 – punctul 10 – litera d – subpunctul ii Regulamentul (CE) nr. 1060/2009 Articolul 8 – alineatul 6 – litera aa
Textul propus de Comisie Amendamentul (aa) publică imediat pe site-ul lor internet noile metodologii împreună cu o explicaţie detaliată a acestora; (aa) informează AEVMP şi publică imediat pe site-ul lor internet rezultatele consultării şi noile metodologii împreună cu o explicaţie detaliată a acestora, precum şi data aplicării noilor metodologii;
Amendamentul  87 Propunere de regulament Articolul 1 – punctul 10 – litera d – subpunctul ii Regulamentul (CE) nr. 1060/2009 Articolul 8 – alineatul 6 – litera aaa (nou)
Textul propus de Comisie Amendamentul   (aaa) publică imediat pe site-ul lor internet răspunsurile la consultarea menţionată la articolul 8 alineatul (5a);
Amendamentul  88 Propunere de regulament Articolul 1 – punctul 10a (nou) Regulamentul (CE) nr. 1060/2009 Articolul 8 a (nou)
Textul propus de Comisie Amendamentul   10a. După articolul 8, se introduce următorul articol:   „Articolul -8a   Ratingurile datoriei suverane   (1) Ratingurile datoriei suverane sunt prezentate într-un mod care asigură că specificităţile individuale ale unui anumit stat membru au fost analizate. Declaraţiile prin care este anunţată revizuirea unui anumit grup de ţări sunt interzise, chiar dacă acestea sunt însoţite de raporturi de ţară individuale.   (2) Ratingurile de credit şi perspectivele de rating pentru datoriile suverane nu conţin nicio cerinţă, orientare sau referinţă legată de schimbările de politici. Se interzice orice formă de comunicare publică referitoare la potenţialele modificări ale ratingurilor suverane, cu excepţia ratingurilor de credit şi a perspectivelor de rating, precum şi a comunicatelor de presă aferente.   (3) La sfârşitul lunii decembrie, în conformitate cu dispoziţiile prevăzute în anexa I secţiunea D partea III punctul 3, o agenţie de rating de credit publică pe site-ul său şi trimite anual AEVMP un calendar pentru următoarele 12 luni, în care stabileşte datele pentru publicarea ratingurilor suverane şi a perspectivelor conexe.   (4) Pentru fiecare perioadă de douăsprezece luni, agenţia de rating de credit stabileşte două sau trei date pentru publicarea ratingurilor suverane şi, în legătură cu acestea, cel mult trei date pentru publicarea perspectivelor conexe.   După consultarea AEVMP, publicarea ratingurilor suverane sau a perspectivelor de rating conexe la date suplimentare faţă de cele stabilite în calendarul ratingurilor suverane nu este permisă decât în cazul unor circumstanţe excepţionale şi imprevizibile, cu un impact semnificativ asupra statului membru în cauză.   (5) Agenţiile de rating de credit publică revizuirile ratingurilor suverane de credit după încheierea zilei de tranzacţionare în toate locurile de tranzacţionare din Uniune şi cu cel puţin o oră înainte de deschiderea acestora.
Amendamentul  89 Propunere de regulament Articolul 1 – punctul 11 Regulamentul (CE) nr. 1060/2009 Articolul 8 a – titlu
Textul propus de Comisie Amendamentul Informaţii despre instrumentele financiare structurate Informaţii despre instrumentele financiare şi instrumentele financiare structurate
Amendamentul  90 Propunere de regulament Articolul 1 – punctul 11 Regulamentul (CE) nr. 1060/2009 Articolul 8 a – alineatul 1
Textul propus de Comisie Amendamentul (1) Emitentul, iniţiatorul şi sponsorul unui instrument financiar structurat stabilit în Uniune aduce la cunoştinţa publicului, în conformitate cu alineatul (4), informaţii cu privire la calitatea creditului şi la performanţa activelor individuale subiacente ale instrumentului financiar structurat, la structura tranzacţiei de securitizare, la fluxurile de trezorerie şi la orice garanţie reală aferentă unei expuneri de securitizare, precum şi orice fel de informaţii necesare pentru efectuarea unor teste de rezistenţă cuprinzătoare şi bine informate privind fluxurile de trezorerie şi valorile garanţiilor colaterale care sprijină expunerile subiacente. (1) Emitentul, iniţiatorul şi sponsorul unui instrument financiar stabilit în Uniune aduce la cunoştinţa publicului, în conformitate cu alineatul (4), toate informaţiile cu privire la calitatea creditului şi, în măsura în care se cunoaşte, la performanţa instrumentelor financiare. În ceea ce priveşte instrumentele financiare structurate, sunt făcute publice toate informaţiile referitoare la calitatea creditului şi performanţa activelor individuale subiacente ale instrumentului financiar structurat, la structura tranzacţiei de securitizare, la fluxurile de trezorerie şi la orice garanţie reală aferentă unei expuneri de securitizare, precum şi orice fel de informaţii necesare pentru efectuarea unor teste de rezistenţă cuprinzătoare şi bine informate privind fluxurile de trezorerie şi valorile garanţiilor colaterale care sprijină expunerile subiacente.
Amendamentul  91 Propunere de regulament Articolul 1 – punctul 11 Regulamentul (CE) nr. 1060/2009 Articolul 8 b – alineatul 1
Textul propus de Comisie Amendamentul (1) În cazul în care un emitent sau o parte terţă legată de acesta are intenţia de a solicita un rating de credit al unui instrument financiar structurat, aceasta mandatează cel puţin două agenţii de rating de credit. Fiecare agenţie de rating de credit furnizează propriul rating de credit independent. (1) În cazul în care un emitent sau o parte terţă legată de acesta are intenţia de a solicita un rating de credit al unui instrument financiar structurat, aceasta va trimite decizia care mandatează cel puţin două agenţii de rating de credit unei comisii comune alcătuite, în proporţii egale, din reprezentanţi ai emitenţilor şi ai investitorilor. Fiecare agenţie de rating de credit furnizează propriul rating de credit independent.
Amendamentul 92 Propunere de regulament Articolul 1 – punctul 11 Regulamentul (CE) nr. 1060/2009 Articolul 8 ba (nou)
Textul propus de Comisie Amendamentul   Articolul 8ba   Utilizarea obligatorie a agenţiilor mici   (1) În cazul în care un emitent sau o parte terţă legată de acesta intenţionează să mandateze cel puţin două agenţii de rating de credit pentru ratingul de credit al aceleiaşi emiteri sau entităţi, cota de piaţă în cadrul Uniunii a cel puţin uneia dintre agenţiile de rating de credit trebuie să se situeze sub un prag stabilit de AEVMP.   (2) În sensul alineatului (1), AEVMP stabileşte un prag exprimat în cota de piaţă a activităţilor de rating de credit desfăşurate în Uniune. AEVMP reexaminează anual pragul respectiv şi publică pe site-ul său lista agenţiilor de rating de credit care se încadrează în limitele acestuia. În stabilirea acestui prag, AEVMP are ca obiectiv garantarea dezvoltării unei pieţe fără tendinţe oligopoliste, şi anume o piaţă în cadrul căreia nicio agenţie de rating de credit nu deţine mai mult de 35 % din piaţa totală raportat la venituri, iar primele trei agenţii de rating de credit ca mărime nu deţin mai mult de 70 % din piaţa totală raportat la venituri;
Amendamentul  93 Propunere de regulament Articolul 1 – punctul 12 Regulamentul (CE) nr. 1060/2009 Articolul 10 – alineatul 1 – paragraful 1
Textul propus de Comisie Amendamentul Agenţiile de rating de credit publică toate ratingurile de credit sau perpectivele de rating, precum şi orice decizie de a întrerupe un proces de rating, în mod neselectiv şi în timp util. În cazul unei decizii de a întrerupe un proces de rating de credit, informaţiile publicate includ motivarea completă a deciziei. Agenţiile de rating de credit publică toate ratingurile de credit sau perspectivele de rating solicitate, precum şi orice decizie de a întrerupe un proces de rating, în mod neselectiv şi în timp util. În cazul unei decizii de a întrerupe un proces de rating de credit, informaţiile publicate includ motivarea completă a deciziei.
Justificare
Pe baza contribuţiei Asociaţiei europene a agenţiilor de rating de credit (EACRA): „Prin definiţie, ratingurile de credit nesolicitate nu includ implicarea directă a emitentului în procesul de rating. Informarea emitentului respectiv cu 12 ore înainte de efectuarea evaluării corespunde alertării emitentului cu privire la această acţiune. În plus, investitorii care cer ratinguri nesolicitate (care ştiu şi chiar pot dori ca emitenţii să nu fie implicaţi), nu au nevoie de aceste «controale finale» suplimentare din partea emitentului. "
Amendamentul  94 Propunere de regulament Articolul 1 – punctul 12 Regulamentul (CE) nr. 1060/2009 Articolul 10 – alineatul 1 a (nou)
Textul propus de Comisie Amendamentul   (1a) Ratingurile de credit nesolicitate din categoria „investitorul plăteşte” sunt exceptate de la obligaţia de publicare prevăzută în anexa I secţiunea D partea I punctul 3.
Justificare
Pe baza contribuţiei Asociaţiei europene a agenţiilor de rating de credit (EACRA): Prin definiţie, ratingurile de credit nesolicitate nu includ implicarea directă a emitentului în procesul de rating. Informarea emitentului respectiv cu 12 ore înainte de efectuarea evaluării corespunde alertării emitentului cu privire la această acţiune. În plus, investitorii care cer ratinguri nesolicitate (care ştiu şi chiar pot dori ca emitenţii să nu fie implicaţi), nu au nevoie de aceste «controale finale» suplimentare din partea emitentului.
Amendamentul  95 Propunere de regulament – act de modificare Articolul 1 – punctul 12 Regulamentul (CE) nr. 1060/2009 Articolul 10 – alineatul 2
Textul propus de Comisie Amendamentul (2) Agenţiile de rating de credit se asigură că ratingurile de credit şi perspectivele de rating sunt prezentate şi prelucrate în conformitate cu cerinţele prevăzute în anexa I secţiunea D. '; (2) Agenţiile de rating de credit se asigură că ratingurile de credit şi perspectivele de rating sunt prezentate şi prelucrate în conformitate cu cerinţele prevăzute în anexa I secţiunea D. Agenţiile de rating de credit nu prezintă alţi factori în afara celor legaţi de ratinguri şi evită orice opinii politice.
Amendamentul  96 Propunere de regulament – act de modificare Articolul 1 – punctul 12 Regulamentul (CE) nr. 1060/2009 Articolul 10 – alineatul 2 a (nou)
Textul propus de Comisie Amendamentul   (2a) Până în momentul publicării pe piaţă a informaţiilor privind ratingul, agenţia de rating de credit păstrează caracterul confidenţial al acestor informaţii. Agenţia de rating de credit deţine o listă cu persoanele care au acces la informaţii înainte de publicare şi cu persoanele cărora li s-au dezvăluit aceste informaţii înainte de publicare.   Lista cu persoanele cărora li s-a comunicat ratingul în prealabil ar trebui să se limiteze la persoanele identificate în acest scop de către fiecare entitate căreia i s-a acordat ratingul.   Se aplică articolul 6 din Directiva 2003/6/CE privind prelucrarea informaţiilor confidenţiale şi lista persoanelor care au acces la informaţii privilegiate.
Amendamentul  97 Propunere de regulament Articolul 1 – punctul 12 a (nou) Regulamentul (CE) nr. 1060/2009 Articolul 10 – alineatul 5
Textul propus de Comisie Amendamentul   12a. La articolul 10 alineatul (5), primul paragraf se înlocuieşte cu următorul text:   "(5) În cazul în care o agenţie de rating de credit acordă un rating nesolicitat, aceasta indică în mod expres în rating, utilizând o culoare clar diferită pentru a distinge categoria de rating respectivă, dacă entitatea căreia i se acordă ratingul sau părţile terţe legate de aceasta au participat sau nu la procesul de rating şi dacă agenţia de rating de credit a avut acces la conturi, la documentele de gestiune sau la alte documente interne pertinente ale entităţii căreia i se acordă ratingul sau ale părţii terţe legate de aceasta.”
Amendamentul  98 Propunere de regulament Articolul 1 – punctul 14 Regulamentul (CE) nr. 1060/2009 Articolul 11 a – alineatul 2
Textul propus de Comisie Amendamentul (2) AEVMP stabileşte un indice european de rating care va îngloba toate ratingurile de credit transmise către AEVMP în conformitate cu alineatul (1), precum şi un indice de rating agregat pentru orice instrument de datorie căruia i s-a acordat un rating. Indicele şi ratingurile de credit individuale se publică pe site-ul internet al AEVMP. (2) AEVMP stabileşte un indice european de rating care va îngloba toate ratingurile de credit transmise către AEVMP în conformitate cu alineatul (1), un indice de rating agregat pentru orice instrument de datorie căruia i s-a acordat un rating, precum şi probabilitatea medie de incapacitate de plată în conformitate cu anexa I secţiunea D punctul 2. Indicele şi ratingurile de credit individuale, cu excepţia ratingurilor de credit din categoria „investitorul plăteşte”, se publică pe site-ul internet al AEVMP.   În acest sens, AEVMP îşi aliniază eforturile la activităţile deja întreprinse de ABE şi AEAPO.
Amendamentul  99 Propunere de regulament – act de modificare Articolul 1 – punctul 14 Regulamentul (CE) nr. 1060/2009 Articolul 11 a – alineatul 2 a (nou)
Textul propus de Comisie Amendamentul   (2a) Orice agenţie de rating de credit înregistrată sau certificată publică ratele de intrare în incapacitate de plată pentru fiecare clasă de active în cadrul fiecărei categorii de rating şi ratele de acurateţe pentru fiecare clasă de active. AEVMP prezintă observaţii cu privire la aceste rate, subliniind punctele forte şi punctele slabe ale fiecărei agenţii de rating de credit.   AEVMP analizează şi evaluează performanţele agenţiilor de rating de credit, utilizând datele colectate în registrul său central. AEVMP compară ratele de intrare în incapacitate de plată ale agenţiilor de rating de credit şi ratele de acurateţe pentru fiecare clasă de active. AEVMP publică un raport anual privind evaluarea sa comparativă, inclusiv un sistem de rating al performanţei.   Raportul anual se publică pe site-ul internet al AEVMP.
Amendamentul  100 Propunere de regulament Articolul 1 – punctul 17 Regulamentul (CE) nr. 1060/2009 Articolul 19 – alineatul 1
Textul propus de Comisie Amendamentul (1) AEVMP aplică agenţiilor de rating de credit comisioane în conformitate cu prezentul regulament şi cu regulamentul privind taxele menţionat la alineatul (2). Comisioanele respective acoperă integral cheltuielile AEVMP necesare înregistrării, certificării şi supravegherii agenţiilor de rating de credit, precum şi rambursării oricăror costuri pe care le pot suporta autorităţile competente care desfăşoară activităţi în temeiul prezentului regulament, în special ca urmare a delegării unor sarcini în conformitate cu articolul 30 (1) AEVMP aplică agenţiilor de rating de credit comisioane înregistrate în conformitate cu prezentul regulament şi cu regulamentul privind taxele menţionat la alineatul (2). Comisioanele respective sunt raportate numai la cheltuielile AEVMP, pe care le acoperă integral, care sunt rezonabile şi necesare înregistrării , certificării şi supravegherii agenţiilor de rating de credit, precum şi rambursării oricăror costuri pe care le pot suporta autorităţile competente care desfăşoară activităţi în temeiul prezentului regulament, în măsura în care această activitate are legătură cu supravegherea agenţiilor de rating de credit, în special ca urmare a delegării unor sarcini în conformitate cu articolul 30.
Amendamentul  101 Propunere de regulament Articolul 1 – punctul 18 – litera b Regulamentul (CE) nr. 1060/2009 Articolul 21 – alineatul 4 a – litera a
Textul propus de Comisie Amendamentul (a) o scală de rating armonizată care trebuie utilizată, în conformitate cu articolul 11a, de agenţiile de rating de credit înregistrate şi certificate, care se va baza pe o metodă de măsurare a riscului de credit şi numărul categoriilor de rating, precum şi valorile prag pentru fiecare categorie de rating; (a) o scală de rating armonizată care trebuie utilizată, în conformitate cu articolul 11a, de agenţiile de rating de credit înregistrate şi certificate, care se va baza pe o metodă de măsurare a riscului de credit şi numărul categoriilor de rating, precum şi valorile prag pentru fiecare categorie de rating, stabilită în funcţie de probabilitatea incapacităţii de plată;
Amendamentul  102 Propunere de regulament Articolul 1 – punctul 18 – litera b Regulamentul (CE) nr. 1060/2009 Articolul 21 – alineatul 4 – litera b
Textul propus de Comisie Amendamentul (b) conţinutul şi prezentarea informaţiilor, inclusiv structura, formatul, metoda şi termenele de raportare, pe care agenţiile de rating de credit trebuie să le aducă la cunoştinţa AEVMP în conformitate cu articolul 11a alineatul (1); şi (b) conţinutul şi prezentarea informaţiilor, inclusiv structura, formatul, metoda şi termenele de raportare, pe care agenţiile de rating de credit trebuie să le aducă la cunoştinţa AEVMP în conformitate cu articolul 11a alineatul (1), precum şi ale informaţiilor pe care ABE şi băncile centrale naţionale trebuie să le transmită AEVMP în conformitate cu articolul 11a alineatul (2); şi
Amendamentul  103 Propunere de regulament Articolul 1 – punctul 19 – litera a Regulamentul (CE) nr. 1060/2009 Articolul 22 a – titlu
Textul propus de Comisie Amendamentul „Examinarea metodologiilor de rating”; Examinarea procedurilor utilizate pentru stabilirea unor modificări noi şi semnificative ale metodologiilor de rating
Amendamentul  104 Propunere de regulament Articolul 1 – punctul 19 – litera b Regulamentul (CE) nr. 1060/2009 Articolul 22 a – alineatul 3 – paragraful 1
Textul propus de Comisie Amendamentul AEVMP verifică de asemenea că modificările avute în vedere ale metodologiilor de stabilire a ratingurilor, notificate de o agenţie de rating de credit în conformitate cu articolul 8 alineatul (5a), respectă criteriile prevăzute la articolul 8 alineatul (3), astfel cum se precizează în standardul tehnic de reglementare menţionat la articolul 21 alineatul (4) litera (d). Agenţia de rating de credit poate aplica noua metodologie de stabilire a ratingurilor numai după ce AEVMP a confirmat conformitatea metodologiei cu dispoziţiile articolului 8 alineatul (3). AEVMP verifică de asemenea că modificările avute în vedere ale metodologiilor de stabilire a ratingurilor, notificate de o agenţie de rating de credit în conformitate cu articolul 8 alineatul (5a), respectă criteriile prevăzute la articolul 8 alineatul (3), astfel cum se precizează în standardul tehnic de reglementare menţionat la articolul 21 alineatul (4) litera (d). Cu toate acestea, AEVMP asigură existenţa unor metodologii diverse pentru a încuraja concurenţa între agenţiile de rating pentru cea mai bună metodologie şi pentru a evita standardizarea metodologiilor. În cazul în care AEVMP depistează o abatere, agenţia de rating de credit în cauză o corectează în termen de o lună.
Amendamentul  105 Propunere de regulament Articolul 1 – punctul 19 a (nou) Regulamentul (CE) nr. 1060/2009 Articolul 24 a (nou)
Textul propus de Comisie Amendamentul   19a. Se introduce următorul articol:   „Articolul 24a   Sancţiuni pentru agenţiile de rating care îşi depăşesc competenţele   În cazul în care Sistemul european al supraveghetorilor financiari stabileşte că o agenţie de rating şi-a depăşit competenţele prin emiterea unei opinii privind politicile economice ale unui guvern sau recomandări în acest sens, aceasta ia una sau mai multe dintre următoarele decizii, în funcţie de gravitatea şi frecvenţa abaterii:   (a) un anunţ public;   (b) o interdicţie temporară aplicată agenţiei de rating de credit respective de a acorda ratinguri de credit pe întreg teritoriul Uniunii;   (c) o amendă aplicată agenţiei de rating în conformitate cu articolul 36a;   (d) eliminarea agenţiei de rating de credit din registru.”
Amendamentul  106 Propunere de regulament Articolul 1 – punctul 19 b (nou) Regulamentul (CE) nr. 1060/2009 Articolul 32 a (nou)
Textul propus de Comisie Amendamentul   (19b) Se introduce următorul articol:   „Articolul 32a   Protecţia datelor   În ceea ce priveşte prelucrarea datelor cu caracter personal efectuată de statele membre în temeiul prezentului regulament, autorităţile competente aplică dispoziţiile Directivei 95/46/CE. În ceea ce priveşte prelucrarea datelor cu caracter personal efectuată de AEVMP în temeiul prezentului regulament, AEVMP trebuie să respecte Regulamentul (CE) nr. 45/2001.   Datele cu caracter personal se păstrează pentru o perioadă maximă de cinci ani.”
Amendamentul  107 Propunere de regulament Articolul 1 – punctul 20 Regulamentul (CE) nr. 1060/2009 Articolul 35 – alineatul 1
Textul propus de Comisie Amendamentul (1) În cazul în care o agenţie de rating de credit a comis intenţionat sau prin neglijenţă gravă una dintre încălcările enumerate în anexa III cu impact asupra unui rating de credit pe care un investitor s-a bazat la achiziţionarea unui instrument căruia i s-a acordat rating, investitorul respectiv poate introduce o acţiune împotriva respectivei agenţii de rating de credit pentru orice fel de prejudicii care i-au fost produse. (1) În cazul în care o agenţie de rating de credit a comis, intenţionat sau prin neglijenţă gravă, una dintre încălcările enumerate în anexa III în conformitate cu articolul 24 alineatul (2) litera (d) şi dacă aceasta a dus la un impact asupra unui rating de credit pe care un investitor/emitent s-a bazat la achiziţionarea/vânzarea unui instrument căruia i s-a acordat rating, investitorul/emitentul respectiv poate introduce o acţiune împotriva respectivei agenţii de rating de credit pentru orice fel de prejudicii care i-au fost produse.
Amendamentul  108 Propunere de regulament Articolul 1 – punctul 20 Regulamentul (CE) nr. 1060/2009 Articolul 35 a – alineatul 4
Textul propus de Comisie Amendamentul (4) Atunci când un investitor stabileşte fapte din care se poate deduce că o agenţie de rating de credit a comis oricare dintre încălcările enumerate în anexa III, va reveni agenţiei de rating de credit obligaţia de a dovedi că aceasta nu a săvârşit respectiva încălcare sau că încălcarea nu a avut niciun efect asupra ratingului de credit acordat. (4) Atunci când un investitor sau un emitent stabileşte, cu elemente precise şi detaliate, fapte din care se poate deduce că o agenţie de rating de credit a comis o încălcare, va reveni agenţiei de rating de credit obligaţia de a dovedi că aceasta nu a săvârşit respectiva încălcare sau că încălcarea nu a avut niciun efect asupra ratingului de credit acordat.
Amendamentul  109 Propunere de regulament – act de modificare Articolul 1 – punctul 20 Regulamentul (CE) nr. 1060/2009 Articolul 35 a – alineatul 5 a (nou)
Textul propus de Comisie Amendamentul   (5a) Regimul de răspundere civilă aplicabil este acela al statului membru în care îşi are reşedinţa obişnuită investitorul care suferă prejudiciul în momentul producerii acestuia.
Amendamentul  110 Propunere de regulament Articolul 1 – punctul 20 Regulamentul (CE) nr. 1060/2009 Articolul 35 a – alineatul 5 b (nou)
Textul propus de Comisie Amendamentul   (5b) Dreptul la recurs prevăzut în prezentul articol nu împiedică AEVMP să îşi exercite pe deplin competenţele prevăzute la articolul 36a.
Amendamentul  111 Propunere de regulament Articolul 1 – punctul 21 – litera ba (nouă) Regulamentul (CE) nr. 1060/2009 Articolul 36 a – alineatul 2 – punctul ia (nou)
Textul propus de Comisie Amendamentul   (ba) La alineatul (2) se adaugă următoarea literă:   „(ia) pentru încălcările în cazul cărora o agenţie de rating de credit nu respectă articolul 10a, certificatul de înregistrare al acesteia se suspendă pe o perioadă de cinci ani.”
Amendamentul  112 Propunere de regulament Articolul 1 – punctul 24 – litera b Regulamentul (CE) nr. 1060/2009 Articolul 39 – alineatul 4 a (nou)
Textul propus de Comisie Amendamentul   (4a) Până la 31 decembrie 2013, în funcţie de evoluţiile cadrului de reglementare şi de supraveghere al Uniunii, Comisia prezintă un raport Parlamentului European şi Consiliului referitor la instrumentele care permit investitorilor şi publicului larg să efectueze propriile evaluări ale riscului de credit pe care îl prezintă emitenţii, şi evaluând fezabilitatea modelelor de plată alternative, însoţite, după caz, de propuneri.”;
Amendamentul  113 Propunere de regulament – act de modificare Articolul 1 – punctul 24 a (nou) Regulamentul (CE) nr. 1060/2009 Articolul 39 aa (nou)
Textul propus de Comisie Amendamentul   24a. Se introduce următorul articol:   „Articolul 39aa   Evaluarea bonităţii europene   Uniunea evaluează pe plan intern bonitatea statelor membre. În acest scop, ar trebui dezvoltată o evaluare independentă publică pe plan intern a bonităţii europene, pentru a furniza investitorilor toate datele relevante cu privire la ratingurile privind datoria suverană şi la alţi indicatori macroeconomici esenţiali făcuţi publici. Respectiva evaluare a bonităţii europene ar trebui asigurată prin intermediul actualelor instituţii europene competente în acest sens. Până la data de ...*, Comisia prezintă un raport Parlamentului European şi Consiliului, în cadrul căruia este evaluată posibilitatea conferirii acestei sarcini în temeiul prezentului articol unei instituţii noi sau uneia existente şi elaborează o recomandare, însoţită de o propunere legislativă, dacă este cazul. Comisia evaluează, de asemenea, necesităţile de personal şi de resurse, în vederea asigurării independenţei depline a acestei instituţii.   ___________   * a se introduce de către JO data: şase luni de la intrarea în vigoare a prezentului regulament.
Amendamentul  114 Propunere de regulament – act de modificare Articolul 1 – punctul 24 b (nou) Regulamentul (CE) nr. 1060/2009 Articolul 39 ab (nou)
Textul propus de Comisie Amendamentul   24b. Se introduce următorul articol:   „Articolul 39ab   Personalul şi resursele AEVMP   Până la data de ...*, AEVMP îşi evaluează necesităţile de personal şi de resurse rezultate din preluarea competenţelor şi atribuţiilor sale în temeiul prezentului regulament şi prezintă un raport Parlamentului European, Consiliului şi Comisiei.   ___________   * a se introduce de către JO data: 12 luni de la data intrării în vigoare.”
Amendamentul  115 Propunere de regulament Articolul 1 – punctul 24 c (nou) Regulamentul (CE) nr. 1060/2009 Articolul 40 aa (nou)
Textul propus de Comisie Amendamentul   (24c) Se introduce următorul articol:   „Articolul 40aa   Reţeaua agenţiilor de rating de credit   Până la sfârşitul anului 2012, Comisia înaintează un raport privind fezabilitatea unei reţele a agenţiilor de rating de credit mici, pentru a spori concurenţa pe piaţă. Acel raport evaluează sprijinul financiar şi nefinanciar pentru crearea unei astfel de reţele, luând în considerare eventualitatea unui conflict de interese ce ar putea decurge din această finanţare publică.”
Amendamentul  116 Propunere de regulament Articolul 2 – paragraful 3 a (nou)
Textul propus de Comisie	Amendamentul
	Dispoziţiile articolului 8b alineatul (1) se aplică numai instrumentelor emise la data de sau după ....*.
	______________
	* a se introduce de către JO data intrării în vigoare a prezentului regulament.
Amendamentul  117 Propunere de regulament Anexa I – punctul 1 – litera b – subpunctul ii Regulamentul (CE) nr. 1060/2009 Anexa I – secţiunea B – punctul 3 – paragraful 1 – litera aa
Textul propus de Comisie Amendamentul (aa) un acţionar sau un membru al unei agenţii de rating de credit care deţine, în mod direct sau indirect, minimum 10% din capitalul ori din drepturile de vot ale respectivei agenţii de rating de credit sau este în alt mod în măsură să exercite o influenţă semnificativă asupra activităţilor agenţiei de rating de credit, deţine, în mod direct sau indirect, instrumente financiare ale entităţii căreia i se acordă rating sau ale unei părţi terţe legate de aceasta sau deţine, în mod direct sau indirect, participaţii în capitaluri proprii în entitatea sau partea respectivă, altele decât participaţiile în organismele de plasament colectiv diversificat, inclusiv fondurile administrate, cum ar fi fondurile de pensii sau asigurările de viaţă, care nu îl plasează în poziţia de a exercita o influenţă semnificativă asupra activităţilor organismului respectiv;”; (aa) un acţionar sau un membru al unei agenţii de rating de credit care deţine, în mod direct sau indirect, minimum 2% din capitalul ori din drepturile de vot ale respectivei agenţii de rating de credit sau este în alt mod în măsură să exercite o influenţă asupra activităţilor agenţiei de rating de credit, deţine, în mod direct sau indirect, instrumente financiare ale entităţii publice sau private căreia i se acordă rating sau ale unei părţi terţe legate de aceasta sau deţine, în mod direct sau indirect, participaţii în capitaluri proprii în entitatea sau partea respectivă, altele decât participaţiile în organismele de plasament colectiv diversificat, inclusiv fondurile administrate, cum ar fi fondurile de pensii sau asigurările de viaţă, care nu îl plasează în poziţia de a exercita o influenţă semnificativă asupra activităţilor organismului respectiv;”;
Amendamentul  118 Propunere de regulament – act de modificare Anexa I – punctul 1 – litera b – subpunctul ii Regulamentul (CE) nr. 1060/2009 Anexa I – secţiunea B – punctul 3 – litera ba (nouă)
Textul propus de Comisie Amendamentul (ba) ratingul de credit acordat priveşte o entitate căreia i se acordă un rating sau o parte terţă legată de aceasta care deţine, în mod direct sau indirect, minimum 10% din capitalul ori din drepturile de vot ale agenţiei de rating de credit în cauză;”; (ba) ratingul de credit acordat priveşte o entitate căreia i se acordă un rating sau o parte terţă legată de aceasta care deţine, în mod direct sau indirect, minimum 2% din capitalul ori din drepturile de vot ale agenţiei de rating de credit în cauză;”;
Amendamentul  119 Propunere de regulament – act de modificare Anexa I – punctul 1 – litera b – subpunctul iv Regulamentul (CE) nr. 1060/2009 Anexa I – secţiunea B – punctul 3 – litera ca (nouă)
Textul propus de Comisie Amendamentul (ca) un acţionar sau un membru al unei agenţii de rating de credit care deţine, în mod direct sau indirect, minimum 10% din capitalul ori drepturile de vot ale respectivei agenţii de rating de credit sau este în alt mod în măsură să exercite o influenţă semnificativă asupra activităţilor agenţiei de rating de credit, este membru al organismului de administraţie sau de supraveghere al entităţii căreia i se acordă un rating sau al unei părţi terţe legate de aceasta;”; (ca) un acţionar sau un membru al unei agenţii de rating de credit care deţine, în mod direct sau indirect, minimum 2% din capitalul ori drepturile de vot ale respectivei agenţii de rating de credit sau este în alt mod în măsură să exercite o influenţă semnificativă asupra activităţilor agenţiei de rating de credit, este membru al organismului de administraţie sau de supraveghere al entităţii căreia i se acordă un rating sau al unei părţi terţe legate de aceasta;”;
Amendamentul  120 Propunere de regulament Anexa I – punctul 1 – litera c Regulamentul (CE) nr. 1060/2009 Anexa I – secţiunea B – punctul 3 a
Textul propus de Comisie Amendamentul 3a. Agenţia de rating de credit se asigură că comisioanele percepute clienţilor săi pentru acordarea unui rating şi pentru serviciile auxiliare nu au caracter discriminatoriu şi sunt bazate pe costuri reale. Comisioanele percepute pentru serviciile de rating nu depind de nivelul ratingului de credit acordat de agenţia de rating de credit şi de niciun fel de alte rezultate sau efecte ale activităţii desfăşurate. 3a. Agenţia de rating de credit se asigură că comisioanele percepute clienţilor săi pentru acordarea unui rating şi pentru serviciile auxiliare nu au caracter discriminatoriu şi sunt proporţionale cu costurile reale suportate. Comisioanele percepute pentru serviciile de rating nu depind de nivelul ratingului de credit acordat de agenţia de rating de credit şi de niciun fel de alte rezultate sau efecte ale activităţii desfăşurate.
Amendamentul  121 Propunere de regulament Anexa I – punctul 2 – litera d Regulamentul (CE) nr. 1060/2009 Anexa I – secţiunea C – punctul 8 – paragraful 1 a (nou)
Textul propus de Comisie Amendamentul   Unui analist principal de rating care trece de la o agenţie de rating de credit la alta i se interzice să se implice în activităţi de rating de credit legate de o entitate căreia i se acordă ratingul sau de părţile terţe legate de aceasta cu care a avut relaţii înaintea transferului pentru o perioadă de patru ani de la data transferului.
Amendamentul  122 Propunere de regulament Anexa I – punctul 4 – litera a Regulamentul (CE) nr. 1060/2009 Anexa I – secţiunea D – partea I – punctul 1 a (nou)
Textul propus de Comisie Amendamentul   1a. Ratingurile de credit şi perspectivele de rating sunt, de asemenea, prezentate în cifre care indică probabilitatea de intrare în incapacitate de plată, însoţite de o expunere de motive.
Amendamentul  123 Propunere de regulament Anexa I – punctul 4 – litera f Regulamentul (CE) nr. 1060/2009 Anexa I – secţiunea D – partea I – punctul 5 – paragraful 1
Textul propus de Comisie Amendamentul 5. Atunci când publică un rating de credit sau o perspectivă de rating, agenţia de rating de credit explică, în comunicatul de presă sau în rapoarte, principalele elemente care se află la baza acestui rating de credit sau a perspectivei de rating. 5. Atunci când publică un rating de credit sau o perspectivă de rating, agenţia de rating de credit explică, în comunicatul de presă şi în expunerea de motive, principalele elemente care se află la baza acestui rating de credit sau a perspectivei de rating.
Amendamentul  124 Propunere de regulament Anexa I – punctul 4 – litera g Regulamentul (CE) nr. 1060/2009 Anexa I – secţiunea D – partea I – punctul 6
Textul propus de Comisie Amendamentul 6. Agenţia de rating de credit publică permanent pe site-ul său internet informaţii despre toate entităţile sau instrumentele de datorie care îi sunt înaintate pentru evaluare iniţială sau rating preliminar. Această publicare se face indiferent dacă emitenţii încheie sau nu cu agenţia de rating de credit un contract pentru un rating final. 6. Agenţia de rating de credit raportează permanent AEVMP informaţii detaliate despre toate entităţile sau instrumentele de datorie care îi sunt înaintate pentru evaluare iniţială sau rating preliminar. Aceste informaţii sunt furnizate indiferent dacă emitenţii încheie sau nu cu agenţia de rating de credit un contract pentru un rating final.
Justificare
Publicarea implică riscul de speculaţie. În plus, este important pentru emitent ca intenţiile sale de rating să fie confidenţiale înainte de publicarea rezultatelor.
Amendamentul  125 Propunere de regulament Anexa I – punctul 6 Regulamentul (CE) nr. 1060/2009 Anexa I – secţiunea D – partea III – punctul 3
Textul propus de Comisie Amendamentul 3. În cazul în care acordă ratinguri suverane sau perspective de rating aferente, o agenţie de rating de credit publică aceste ratinguri sau perspective de rating numai după încheierea activităţii în locurile de tranzacţionare stabilite în Uniune şi cu cel puţin o oră înainte de deschiderea acestora. Punctul 3 din secţiunea D partea I rămâne neschimbat. 3. În cazul în care acordă ratinguri suverane sau perspective de rating aferente, o agenţie de rating de credit publică aceste ratinguri în conformitate cu calendarul menţionat la articolul -8a, într-o zi de vineri, după încheierea activităţii în locurile de tranzacţionare stabilite în Uniune şi cu cel puţin o oră înainte de deschiderea acestora. Punctul 3 din secţiunea D partea I rămâne neschimbat, cu excepţia unor circumstanţe excepţionale şi imprevizibile, cu un potenţial impact semnificativ asupra statului membru în cauză.
Amendamentul  126 Propunere de regulament Anexa III– punctul 1 – litera b Regulamentul (CE) nr. 1060/2009 Anexa III – partea I – punctele 26 a la 26 e
Textul propus de Comisie Amendamentul (b) se introduc punctele noi 26a-26f, cu următorul text: eliminat „26a. Agenţia de rating de credit care a încheiat un contract cu un emitent sau cu o parte terţă legată de acesta pentru acordarea unor ratinguri de credit cu privire la emitent încalcă dispoziţiile de la articolul 6b alineatul (1) dacă publică ratinguri de credit în privinţa acestui emitent pentru o perioadă mai mare de trei ani.   26b. Agenţia de rating de credit care a încheiat un contract cu un emitent sau cu o parte terţă legată de acesta pentru acordarea de ratinguri de credit cu privire la instrumentele de datorie ale emitentului încalcă dispoziţiile de la articolul 6b alineatul (2) dacă publică ratinguri de credit pentru cel puţin zece instrumente de datorie ale aceluiaşi emitent în cursul unei perioade mai mari de 12 luni sau publică ratinguri de credit cu privire la instrumentele de datorie ale emitentului pentru o perioadă mai mare de trei ani.   26c. Agenţia de rating de credit care a încheiat un contract cu un emitent împreună cu cel puţin încă o agenţie de rating de credit încalcă dispoziţiile de la articolul 6b alineatul (3) dacă se află într-o relaţie contractuală cu emitentul pentru o perioadă mai mare de şase ani.   26d. Agenţia de rating de credit care a încheiat un contract cu un emitent sau cu o parte terţă legată de acesta pentru acordarea de ratinguri de credit cu privire la emitent sau la instrumentele de datorie ale emitentului încalcă dispoziţiile de la articolul 6b alineatul (4) dacă nu respectă interdicţia de a publica ratinguri de credit cu privire la emitent sau la instrumentele de datorie ale acestuia timp de patru ani începând cu sfârşitul perioadei maxime de durată a relaţiei contractuale menţionate la articolul 6b alineatele (1)-(3).   26e. Agenţia de rating de credit care a încheiat un contract cu un emitent sau cu o parte terţă legată de acesta pentru acordarea unor ratinguri de credit cu privire la emitent sau la instrumentele de datorie ale emitentului încalcă dispoziţiile de la articolul 6b alineatul (6) dacă nu pune la dispoziţie, la sfârşitul perioadei maxime de durată a relaţiei contractuale cu emitentul sau cu partea terţă legată de acesta, un dosar de predare cu informaţiile solicitate de care are nevoie agenţia de rating de credit viitoare, cu care emitentul sau partea terţă legată de acesta a încheiat un contract pentru acordarea de ratinguri de credit cu privire la emitentul respectiv sau la instrumentele sale de datorie.”
Amendamentul  127 Propunere de regulament Anexa III– punctul 1 – litera f Regulamentul (CE) nr. 1060/2009 Anexa III – partea I – punctele 42 a (nou)
Textul propus de Comisie Amendamentul   42a. Agenţia de rating de credit încalcă articolul 8 alineatul, solicitând informaţii care nu se încadrează în domeniul de aplicare a articolului menţionat sau deoarece modificarea ratingurilor sale nu respectă metodologiile publicate.
Amendamentul  128 Propunere de regulament Anexa III– punctul 3 – litera a Regulamentul (CE) nr. 1060/2009 Anexa III – partea 3 – punctul 3 a
Textul propus de Comisie Amendamentul 3a. Agenţia de rating de credit încalcă dispoziţiile de la articolul 8 alineatul (5a) primul paragraf dacă nu publică pe site-ul său internet modificările propuse la metodologii, modele sau ipotezele principale de rating ori noile metodologii, modele sau ipoteze principale de rating propuse, împreună cu o explicaţie detaliată a motivelor pe care s-au bazat modificările propuse şi a implicaţiilor acestora. 3a. Agenţia de rating de credit încalcă dispoziţiile de la articolul 8 alineatul (5a) primul paragraf dacă nu informează AEVMP sau dacă nu publică pe site-ul său internet metodologiile noi propuse sau modificările aduse metodologiilor, împreună cu o explicaţie a motivelor pe care s-au bazat modificările şi a implicaţiilor acestora.
Amendamentul  129 Propunere de regulament Anexa III– punctul 3 – litera b Regulamentul (CE) nr. 1060/2009 Anexa III – partea III – punctul 4 a
Textul propus de Comisie Amendamentul 4a. Agenţia de rating de credit încalcă dispoziţiile de la articolul 8 alineatul (6) litera (aa) dacă, în cazul în care intenţionează să utilizeze metodologii noi, nu publică imediat, pe site-ul său internet, noile metodologii, împreună cu o explicaţie detaliată a acestora. 4a. Agenţia de rating de credit încalcă dispoziţiile de la articolul 8 alineatul (6) litera (aa) dacă, în cazul în care intenţionează să utilizeze metodologii noi, nu informează AEVMP şi nu publică imediat, pe site-ul său internet, noile metodologii.

• [1]  JO C 167, 13.6.2012, p. 2.
• [2]  Nepublicat încă în Jurnalul Oficial.

EXPUNERE DE MOTIVE

1. Contextul propunerii

Activităţile agenţiilor de rating de credit au un impact profund asupra comportamentului actorilor economici şi financiari şi asupra vieţii instituţiilor publice; acestea continuă să trezească un mare interes în rândul publicului şi dau naştere unor dezbateri politice aprinse. Prin urmare, reglementarea acestora reprezintă un aspect specific extrem de sensibil al procesului mai general de reformă a modului de funcţionare a pieţelor financiare.

Instituţiile europene au abordat acest subiect nu cu mult timp în urmă, în cadrul Regulamentului (CE) nr. 1060/2009 şi, ulterior, al Regulamentului (CE) nr. 513/2011, un act de modificare legat de reforma supravegherii financiare, al cărui scop principal l-a reprezentat conferirea unor competenţe şi responsabilităţi specifice autorităţii de supraveghere nou înfiinţate (AEVMP). La rândul său, PE a adoptat, în iunie 2011, o rezoluţie nelegislativă (bazată pe o comunicare a Comisiei din iunie 2010), prin care a solicitat un cadru de reglementare mai solid şi a subliniat nevoia diminuării încrederii excesive acordate agenţiilor de rating.

Faptul că se încearcă o a treia abordare într-un interval de doi ani şi ceva demonstrează complexitatea acestei chestiuni, precum şi necesitatea găsirii unor soluţii mai eficiente pentru unele probleme încă nerezolvate.

2. Principalele elemente ale propunerii Comisiei

(a) Extinderea domeniului de aplicare al regulamentului pentru a include perspectivele de rating

Propunerea de regulament al CE (COM(2011)0747) de modificare a Regulamentului (CE) nr. 1060/2009 se concentrează asupra problemei încrederii excesive acordate de investitori şi emitenţi ratingurilor externe ale agenţiilor de rating de credit şi urmăreşte, în consecinţă, încurajarea utilizării ratingurilor interne.

Propunerea Comisiei extinde domeniul de aplicare al regulilor privind ratingul pentru a include perspectivele de rating. Textul modificat prevede, în special, ca agenţiile de rating să specifice intervalul de timp în care este aşteptată o modificare a ratingului.

(b) Modificări în ceea ce priveşte utilizarea ratingurilor de credit

Articolul 5a din noul regulament interzice anumitor entităţi financiare să îşi bazeze evaluările de bonitate în mod exclusiv pe ratingurile externe. Această normă se conformează principiilor stabilite de CSF în octombrie 2010, pentru a reduce încrederea acordată ratingurilor stabilite de agenţiile de rating de credit. Alte modificări vizează evitarea riscului pe care îl prezintă o încredere excesivă în ratinguri din partea operatorilor de pe pieţele financiare în ceea ce priveşte instrumentele financiare structurate. Emitenţii de instrumente financiare structurate vor trebui să solicite simultan două ratinguri din partea a două agenţii de rating diferite.

În sfârşit, în ceea ce priveşte OPCVM şi administratorii fondurilor de investiţii alternative, se solicită legislatorilor naţionali să asigure că legislaţia comunitară este transpusă în aşa fel încât să consolideze principiul de evitare a încrederii excesive acordate ratingurilor de credit.

(c) Independenţa agenţiilor de rating

La acest punct, este vorba despre un set de modificări menite să soluţioneze conflictele de interese ce implică modelul „emitentul plăteşte” şi acţionarii agenţiilor de rating de credit. Aici sunt stabilite câteva principii: (a) limita maximă privind participaţiile, prin care niciun membru sau acţionar al unei agenţii de rating nu poate deţine mai mult de 5% în altă agenţie; (b) principiul rotaţiei (în cazul ratingurilor solicitate) care se aplică agenţiilor de rating angajate de un emitent, al cărui scop este acela de a asigura că nicio agenţie nu rămâne angajată pentru o perioadă mai mare de trei ani sau mai mare de un an în cazul în care acordă ratinguri la mai mult de zece instrumente de datorie emise de către emitent. Rotaţia obligatorie a agenţiilor de rating are scopul de a crea o concurenţă sporită pe piaţa de rating.

(d) Divulgarea ratingurilor

Propunerea înăspreşte obligaţiile care se aplică divulgării ratingurilor către emitenţi, pentru a furniza unei entităţi căreia i s-a acordat un rating timpul şi posibilitatea de a verifica dacă ratingul conţine erori şi a-l respinge.

(e) Ratingurile datoriei suverane

Ratingurile datoriei suverane constituie, indubitabil, un aspect separat. Pentru prima dată, acest punct este evidenţiat pentru a sublinia faptul că normele care guvernează ratingurile datoriei suverane, în orice formă s-ar prezenta acestea, ar trebui consolidate, în vederea atingerii unui standard mai ridicat al ratingurilor. Articolul 8 alineatul (2) prevede că agenţiile de rating de credit trebuie să revizuiască ratingurile suverane o dată la şase luni, în loc de o dată la douăsprezece luni. Ratingurile ar trebui să fie publicate numai după încheierea activităţii şi cu cel puţin o oră înainte de deschiderea locurilor de tranzacţionare în UE. Agenţiilor de rating trebuie să li se impună noi obligaţii privind transparenţa, în special în ceea ce priveşte resursele umane implicate în emiterea ratingurilor.

(f) Agenţia europeană de rating

Contrar celor solicitate de către PE în propunerea sa de rezoluţie din 8 iunie 2011, propunerea Comisiei de modificare a Regulamentului (CE) nr. 1060/2009 nu prevede instituirea unei agenţii europene de rating. Cu toate acestea, în contextul prezentului raport, această chestiune ar trebui rediscutată.

(g) Alte noutăţi relevante privesc verificarea metodologiilor de rating ale agenţiilor de rating de credit de către AEVMP şi un regim de răspundere civilă pentru agenţiile de rating de credit, care să aibă la bază principiul inversării sarcinii probei.

În general, lucrurile propuse sunt foarte importante şi pot fi în mare parte sprijinite, dar anumite puncte trebuie clarificate şi consolidate, pentru a evita efecte nedorite la implementarea măsurilor.

3. Propunerile raportorului

Unele dintre amendamentele raportorului se înscriu în direcţia trasată de textul Comisiei, în vreme ce altele încearcă să adreseze chestiuni neabordate în noul regulament propus, prezentând sugestii inovatoare şi indicând posibile soluţii alternative.

Principalele puncte la care se referă amendamentele sunt:

1)  Pentru a elimina actuala definiţie a „ratingului de credit” drept „opinie”, ratingul este redefinit drept „serviciu de informaţii”;

2)  Ratingurile nesolicitate ale datoriei suverane sunt interzise, iar Comisiei i se solicită să decidă dacă există vreo instituţie care ar putea acorda ratinguri bonităţii statelor membre, sau trebuie instituit un nou organism în acest scop;

3)  Normele în vigoare trebuie revizuite cu atenţie, mergând mai departe de ce este deja prevăzut în noul regulament propus, în vederea eliminării complete a obligaţiilor impuse părţilor interesate publice şi private de a permite automat ratinguri şi consecinţele acestora (acest lucru se aplică în mod special dispoziţiilor contractuale, în virtutea cărora valorile mobiliare sunt vândute în mod automat în cazul scăderii ratingului sau rambursarea este anticipată în cazul în care ratingul se află sub un anumit nivel);

4)  Sunt interzise participaţiile încrucişate în ceea ce priveşte gestionarea sau controlul mai multor agenţii de rating; agenţiile de rating nu pot deţine acţiuni sau interese financiare în cadrul entităţilor cărora li se acordă ratingul;

5)  Pot fi impuse restricţii asupra activităţilor de fuziune şi achiziţii ale agenţiilor de rating care au generat deja un volum substanţial de afaceri în domeniul activităţii de rating în UE;

6)  Pot fi impuse limite privind cotele de piaţă în ceea ce priveşte cantitatea şi/sau valoarea ratingurilor operatorilor financiari şi ale produselor structurate;

7)  AEVMP i se atribuie sarcina de a prezenta o evaluare anuală a eficacităţii şi performanţei agenţiilor de rating de credit, pe baza unor criterii precise;

8)  AEVMP ar trebui să elaboreze noi propuneri privind modelele de plată, prin care selectarea şi remunerarea agenţiilor de rating să fie complet independente de entităţile cărora li se acordă ratingul.

Obiectivul principal este, prin urmare, acela de a lansa o dezbatere care va permite abordări şi puncte de vedere diferite, dar care va reaşeza, cu toate acestea, agenţiile de rating de credit într-o dimensiune adecvată, în care ratingurile acestora ar trebui privite drept informaţii demne de a fi luate în considerare, fără ca agenţiile de rating să se bucure de un statut special sau să influenţeze în mod automat activităţile operatorilor economici şi financiari şi ale instituţiilor publice prin intermediul unor efecte prociclice dăunătoare. În acest sens, trebuie să se pună capăt unei situaţii în care programarea şi modalitatea de comunicare sunt mult prea des decise în mod unilateral de către agenţiile de rating, chiar atunci când informaţiile comunicate nu sunt cu totul noi sau originale, în mod special în ceea ce priveşte analizele referitoare la situaţia şi perspectivele administraţiilor publice.

AVIZ al Comisiei pentru afaceri juridice (3.5.2012)

destinat Comisiei pentru afaceri economice şi monetare

referitor la propunerea de regulament al Parlamentului European şi al Consiliului de modificare a Regulamentului (CE) nr. 1060/2009 privind agenţiile de rating de credit

(COM(2011)0747 – C7‑0420/2011 – 2011/0361(COD))

Raportoare pentru aviz: Cecilia Wikström

JUSTIFICARE SUCCINTĂ

La pregătirea acestui aviz destinat Comisiei pentru afaceri economice şi monetare, raportoarea pentru aviz a încercat să se axeze, pe cât posibil, pe competenţele de bază ale Comisiei pentru afaceri juridice. Aceasta înseamnă că, pentru a respecta articolul 49 alineatul (2) din Regulamentul de procedură, nu au fost tratate o serie de elemente din cadrul propunerii, deşi acestea se referă la domenii în a căror privinţă raportoarea ar putea avea o poziţie fermă. În plus, Comisia pentru afaceri juridice a decis să se concentreze, în cadrul acestui aviz, în mod exclusiv asupra răspunderii civile pentru a putea ajunge la un consens cât mai larg cu privire la unul dintre elementele-cheie din sfera de competenţă a comisiei. După o serie de negocieri aprofundate şi de lungă durată între grupurile politice, s-a ajuns la un compromis referitor la răspunderea civilă, care a avut drept rezultat o susţinere aproape unanimă în cadrul comisiei.

Răspunderea civilă

Este extrem de important să se asigure faptul că agenţiile de rating de credit respectă normele stabilite în prezentul regulament. Parlamentul, sau mai exact Comisia pentru afaceri juridice, a solicitat includerea normelor obişnuite de răspundere civilă pentru cazurile în care normele din prezentul regulament sunt încălcate în mod voit sau din neglijenţă. Acest lucru nu înseamnă însă că pot fi considerate automat ca acceptabile orice norme propuse.

Raportoarea pentru aviz consideră că sunt necesare o serie de modificări pentru a se crea un echilibru adecvat între interesele părţilor vizate şi respectarea principiilor juridice fundamentale.

Raportoarea pentru aviz ar dori să clarifice rolul AEVMP în legătură cu această procedură. În primul rând, este necesar un amendament tehnic la articolul 24 alineatul (2) litera (d) pentru a introduce termenul de „neglijenţă gravă” în cadrul procedurilor existente ale AEVMP pentru supravegherea agenţiilor de rating de credit. Astfel se va alinia actuala procedură privind încălcările regulamentului cu terminologia folosită în noile norme în domeniul răspunderii civile. În plus, raportoarea sugerează eliminarea definiţiei propuse a neglijenţei grave, care este echivalată cu „a neglija în mod grav” îndatoririle care îi revin agenţiei de rating de credit, întrucât aceasta nu ar asigura mai multă claritate, deoarece nu se defineşte sensul expresiei „a neglija în mod grav”.

Raportoarea pentru aviz ar dori, în plus, să creeze o legătură între procedura propusă privind răspunderea civilă şi măsurile de supraveghere existente ale AEVMP. Aşadar, raportoarea pentru aviz sugerează ca instanţa sesizată să solicite avizul AEVMP, în afara cazului în care este evident că acesta nu este necesar, şi să ţină seama de orice decizie formală a AEVMP. Astfel, se va limita riscul ca AEVMP şi instanţele să ajungă să aibă poziţii diferite cu privire la cazurile de încălcare a regulamentului.

Raportoarea pentru aviz doreşte să modifice dispoziţia propusă la articolul 35a alineatul (4). Ea nu este de acord că ar fi oportun să se aplice sarcina probei răsturnată, impunând agenţiei de rating de credit să îşi demonstreze nevinovăţia atunci când se dezbate problema dacă o încălcare a avut sau nu efect asupra ratingului ulterior. Este responsabilitatea investitorului care susţine că a suferit un prejudiciu să demonstreze că decizia sa de a investi a fost determinată de ratingul de credit eronat care a fost rezultatul unei încălcări a regulamentului de către agenţia de rating de credit.

Pentru a asigura un echilibru adecvat între părţile la litigiu referitor la celelalte modificări propuse de comisie, raportoarea pentru aviz sugerează ca instanţa competentă să fie aceea a statului membru în care îşi are domiciliul investitorul care suferă prejudiciul în momentul producerii acestuia.

AMENDAMENTE

Comisia pentru afaceri juridice recomandă Comisiei pentru afaceri economice şi monetare, competentă în fond, să includă în raportul său următoarele amendamente:

Amendamentul  1 Propunere de regulament Articolul 1 – punctul 19a (nou) Regulamentul (CE) nr. 1060/2009 Articolul 24 – alineatul 2 – litera d

Textul propus de Comisie Amendamentul   (19a) La articolul 24 alineatul (2), litera (d) se înlocuieşte cu următorul text:   „(d) dacă încălcarea a fost săvârşită în mod intenţionat, din neglijenţă gravă sau din neglijenţă.”

Justificare

Amendament tehnic, pentru a include în analiza Consiliului de supraveghere al AEVMP noua definiţie a noţiunii de „neglijenţă gravă”, introdusă în urma revizuirii regulamentului.

Amendamentul  2 Propunere de regulament Articolul 1 – punctul 20 Regulamentul (CE) nr. 1060/2009 Articolul 35a

Textul propus de Comisie Amendamentul (1) În cazul în care o agenţie de rating de credit a comis intenţionat sau prin neglijenţă gravă una dintre încălcările enumerate în anexa III cu impact asupra unui rating de credit pe care un investitor s-a bazat la achiziţionarea unui instrument căruia i s-a acordat rating, investitorul respectiv poate introduce o acţiune împotriva respectivei agenţii de rating de credit pentru orice fel de prejudicii care i-au fost produse. (1) În cazul în care o agenţie de rating de credit a comis intenţionat sau prin neglijenţă gravă una dintre încălcările enumerate în anexa III cu impact asupra unui rating de credit pe care un investitor s-a bazat la achiziţionarea unui instrument căruia i s-a acordat rating, investitorul respectiv poate introduce o acţiune împotriva respectivei agenţii de rating de credit pentru orice fel de prejudicii care i-au fost astfel produse. (2) O încălcare este considerată ca având efecte asupra unui rating de credit dacă ratingul de credit care a fost acordat de agenţia de rating de credit este diferit de ratingul care ar fi fost acordat dacă agenţia de rating de credit nu ar fi comis respectiva încălcare. (2) O încălcare este considerată ca având efecte asupra unui rating de credit dacă ratingul de credit care a fost acordat de agenţia de rating de credit este diferit de ratingul care ar fi fost acordat dacă agenţia de rating de credit nu ar fi comis respectiva încălcare. (3) O agenţie de rating de credit acţionează dând dovadă de neglijenţă gravă în cazul în care neglijează în mod grav îndatoririle care îi revin prin prezentul regulament. (3) Instanţa sesizată solicită avizul AEVMP cu privire la încălcarea în cauză, în afara cazului în care este evident că acest lucru nu este necesar. Orice decizie formală a AEVMP cu privire la cazul respectiv este luată în considerare de către instanţă. (4) Atunci când un investitor stabileşte fapte din care se poate deduce că o agenţie de rating de credit a comis oricare dintre încălcările enumerate în anexa III, va reveni agenţiei de rating de credit obligaţia de a dovedi că aceasta nu a săvârşit respectiva încălcare sau că încălcarea nu a avut niciun efect asupra ratingului de credit acordat. (4) Atunci când un investitor introduce o acţiune împotriva unei agenţii de rating de credit, solicitând despăgubiri pentru prejudiciile provocate de acordarea unui rating de credit, cu încălcarea prezentului regulament, va reveni investitorului obligaţia de a dovedi că respectiva încălcare a avut un efect asupra ratingului de credit acordat şi că efectul respectiv a influenţat decizia investitorului de a realiza investiţia. (5) Răspunderea civilă menţionată la alineatul (1) nu poate fi exclusă, nici limitată în prealabil prin intermediul unui acord. Orice clauză inclusă în astfel de acorduri care exclude sau limitează în prealabil răspunderea civilă este considerată nulă şi neavenită. (5) Răspunderea civilă menţionată la alineatul (1) nu poate fi exclusă, nici limitată în prealabil prin intermediul unui acord. Orice clauză inclusă în astfel de acorduri care exclude sau limitează în prealabil răspunderea civilă este considerată nulă şi neavenită.   (6) Instanţa competentă este aceea a statului membru în care îşi are domiciliul investitorul care suferă prejudiciul în momentul producerii acestuia.

PROCEDURĂ

Titlu	Modificarea Regulamentului (CE) nr. 1060/2009 privind agenţiile de rating de credit
Referinţe	COM(2011)0747 – C7-0420/2011 – 2011/0361(COD)
Comisie competentă în fond        Data anunţului în plen	ECON 30.11.2011
Comisie(i) sesizată(e) pentru avizare        Data anunţului în plen	JURI 30.11.2011
Raportor(i)        Data numirii	Cecilia Wikström 21.11.2011
Examinare în comisie	25.1.2012
Data adoptării	26.4.2012
Rezultatul votului final	+: –: 0:	23 1 0
Membri titulari prezenţi la votul final	Raffaele Baldassarre, Sebastian Valentin Bodu, Françoise Castex, Christian Engström, Marielle Gallo, Giuseppe Gargani, Lidia Joanna Geringer de Oedenberg, Sajjad Karim, Antonio López-Istúriz White, Jiří Maštálka, Bernhard Rapkay, Evelyn Regner, Francesco Enrico Speroni, Dimitar Stoyanov, Rebecca Taylor, Alexandra Thein, Cecilia Wikström, Tadeusz Zwiefka
Membri supleanţi prezenţi la votul final	Piotr Borys, Sergio Gaetano Cofferati, Vytautas Landsbergis, Eva Lichtenberger, Axel Voss
Membri supleanţi [articolul 187 alineatul (2)] prezenţi la votul final	Karin Kadenbach

PROCEDURĂ

Titlu	Modificarea Regulamentului (CE) nr. 1060/2009 privind agenţiile de rating de credit
Referinţe	COM(2011)0747 – C7-0420/2011 – 2011/0361(COD)
Data prezentării la PE	15.11.2011
Comisie competentă în fond        Data anunţului în plen	ECON 30.11.2011
Comisie(i) sesizată(e) pentru avizare        Data anunţului în plen	IMCO 30.11.2011	JURI 30.11.2011
Avize care nu au fost emise        Data deciziei	IMCO 29.2.2012
Raportor(i)        Data numirii	Leonardo Domenici 10.5.2011
Examinare în comisie	20.12.2011	29.2.2012	26.4.2012
Data adoptării	19.6.2012
Rezultatul votului final	+: –: 0:	38 5 3
Membri titulari prezenţi la votul final	Burkhard Balz, Elena Băsescu, Sharon Bowles, Udo Bullmann, George Sabin Cutaş, Leonardo Domenici, Derk Jan Eppink, Diogo Feio, Markus Ferber, Jean-Paul Gauzès, Sven Giegold, Sylvie Goulard, Gunnar Hökmark, Syed Kamall, Othmar Karas, Wolf Klinz, Jürgen Klute, Rodi Kratsa-Tsagaropoulou, Philippe Lamberts, Werner Langen, Astrid Lulling, Hans-Peter Martin, Arlene McCarthy, Sławomir Witold Nitras, Ivari Padar, Alfredo Pallone, Anni Podimata, Antolín Sánchez Presedo, Olle Schmidt, Edward Scicluna, Peter Simon, Peter Skinner, Theodor Dumitru Stolojan, Kay Swinburne, Sampo Terho, Marianne Thyssen, Ramon Tremosa i Balcells, Pablo Zalba Bidegain
Membri supleanţi prezenţi la votul final	Sari Essayah, Ashley Fox, Roberto Gualtieri, Olle Ludvigsson, Marisa Matias, Mario Mauro, Sirpa Pietikäinen, Emilie Turunen
Data depunerii	28.6.2012