BETÆNKNING om forslag til Europa-Parlamentets og Rådets direktiv om ændring af Europa-Parlamentets og Rådets direktiv 97/9/EF om investorgarantiordninger

19.4.2011 - (KOM(2010)0371 – C7–0174/2010 – 2010/0199(COD)) - ***I

Økonomi- og Valutaudvalget
Ordfører: Olle Schmidt

Ændringsforslag

• 001-069 (PDF - 303 KB)
• 001-069 (DOC - 332 KB)

FORSLAG TIL EUROPA-PARLAMENTETS LOVGIVNINGSMÆSSIGE BESLUTNING

om forslag til Europa-Parlamentets og Rådets direktiv om ændring af Europa-Parlamentets og Rådets direktiv 97/9/EF om investorgarantiordninger

(KOM(2010)0371 – C7–0174/2010 – 2010/0199(COD))

(Almindelig lovgivningsprocedure: førstebehandling)

Europa-Parlamentet,

–   der henviser til Kommissionens forslag til Europa-Parlamentet og Rådet (KOM(2010)0371),

–   der henviser til artikel 294, stk. 2, og artikel 53, stk. 1, i traktaten om Den Europæiske Unions funktionsmåde, på grundlag af hvilke Kommissionen har forelagt forslaget (C7‑0174/2010),

–   der henviser til den begrundede udtalelse fra den svenske rigsdag og det britiske underhus,

–   der henviser til udtalelse fra Retsudvalget om det foreslåede retsgrundlag,

–   der henviser til udtalelse fra Den Europæiske Centralbank,

–   der henviser til artikel 294, stk. 3, i traktaten om Den Europæiske Unions funktionsmåde,

–   der henviser til forretningsordenens artikel 55,

–   der henviser til betænkning fra Økonomi- og Valutaudvalget og udtalelse fra Retsudvalget (A7-0167/2011),

1.  fastlægger nedenstående holdning ved førstebehandling;

2.  anmoder om fornyet forelæggelse, hvis Kommissionen agter at ændre sit forslag i væsentlig grad eller erstatte det med en anden tekst;

3.  pålægger sin formand at sende Parlamentets holdning til Rådet og Kommissionen samt til de nationale parlamenter.

Ændringsforslag  1 Forslag til direktiv Betragtning 5
Kommissionens forslag	Ændringsforslag
(5) Investorer er ikke nødvendigvis opmærksomme på begrænsninger i investeringsselskabers tilladelser, derfor er det nødvendigt at beskytte dem i situationer, hvor investeringsselskaber handler i strid med deres tilladelse, bl.a. ved at opbevare kunders aktiver eller yde tjenester til en bestemt type kunder i strid med vilkårene for deres tilladelse. Derfor bør ordningerne dække kunders aktiver, som faktisk opbevares af investeringsselskaber i forbindelse med enhver form for investeringsvirksomhed.	(5) Investorer er ikke nødvendigvis opmærksomme på investeringsselskabers manglende eller begrænsede tilladelser, derfor er det nødvendigt at beskytte dem i situationer, hvor investeringsselskaber handler uden tilladelse eller i strid med deres tilladelse, bl.a. ved at opbevare kunders aktiver eller yde tjenester til en bestemt type kunder uden tilladelse eller i strid med vilkårene for deres tilladelse. Derfor bør ordningerne dække kunders aktiver, som faktisk opbevares af investeringsselskaber i forbindelse med enhver form for investeringsvirksomhed.
Ændringsforslag  2 Forslag til direktiv Betragtning 8
Kommissionens forslag	Ændringsforslag
(8) Eftersom garantidækningen i henhold til direktiv 94/19/EF nu er højere end den i henhold til dette direktiv, er der behov for at yde den højeste beskyttelse af investorer i tilfælde, hvor både direktiv 94/19/EF og 97/9/EF kunne dække aktiver, som opbevares af banker. Investoren bør derfor i de tilfælde være omfattet af garantien i henhold til direktiv 94/19/EF.	(8) I tilfælde, hvor aktiver, som opbevares af banker, kunne dækkes af direktiv 94/19/EF og 97/9/EF, bør investorer være omfattet af garantien i henhold til direktiv 94/19/EF.
Ændringsforslag  3 Forslag til direktiv – ændringsretsakt Betragtning 9
Kommissionens forslag	Ændringsforslag
(9) For at være i stand til at geninddrive udbetalte garantibeløb bør ordninger, der foretager garantibetalinger til investorer for at dække en depositars eller tredjemands misligholdelse, have ret til at indtræde i investorens, investeringsselskabets eller investeringsinstitutters (institutter for kollektiv investering i værdipapirer) rettigheder i likvidationssager for et beløb, der svarer til garantibeløbet. Direktivet har ikke til formål at mindske investeringsselskabers eller investeringsinstitutters ansvar for at inddrive aktiver fra en depositar eller tredjemand.	(9) For at være i stand til at geninddrive udbetalte garantibeløb bør ordninger, der foretager garantibetalinger til investorer for at dække en depositars eller tredjemands misligholdelse, have ret til at indtræde i investorens eller investeringsselskabets rettigheder i likvidationssager for et beløb, der svarer til garantibeløbet. Direktivet har ikke til formål at mindske investeringsselskabers ansvar for at inddrive aktiver fra en depositar eller tredjemand.
Ændringsforslag  4 Forslag til direktiv – ændringsretsakt Betragtning 10
Kommissionens forslag	Ændringsforslag
(10) Ifølge Europa-Parlamentets og Rådets direktiv 2009/65/EF af 13. juli 2009 om samordning af love og administrative bestemmelser om visse institutter for kollektiv investering i værdipapirer (investeringsinstitutter) skal investeringsinstitutters aktiver opbevares sikkert hos en depositar. Hvis depositaren eller en af dennes underordnede depotinstitutioner misligholder sine forpligtelser og ikke er i stand til at tilbagelevere de finansielle instrumenter, som de opbevarer, påvirker dette værdien af investeringsinstituttets andele eller aktier. For at øge beskyttelsen i denne situation bør deltagere eller aktionærer i investeringsinstitutter have samme beskyttelsesniveau, som hvis de investerede direkte i de pågældende finansielle instrumenter, hvis den enhed, som opbevarer de finansielle instrumenter ikke er i stand til at tilbagelevere dem. Deltagere eller aktionærer i investeringsinstitutter bør modtage et garantibeløb svarende til investeringsinstituttets værditab. Samtidig bør de være i stand til at beholde investeringsinstituttets andele eller aktier for at bevare retten til at indløse dem, når de finder det formålstjenligt.	(10) Ifølge Europa-Parlamentets og Rådets direktiv 2009/65/EF af 13. juli 2009 om samordning af love og administrative bestemmelser om visse institutter for kollektiv investering i værdipapirer (investeringsinstitutter) skal investeringsinstitutters aktiver opbevares sikkert hos en depositar. Kommissionen vil i løbet af 2011 udarbejde forslag til ændring af direktiv 2009/65/EC til afklaring af depositarens ansvar, når depositaren eller en af dennes underordnede depotinstitutioner misligholder sine forpligtelser og ikke er i stand til at tilbagelevere de finansielle instrumenter, som de opbevarer. Når revisionen af direktiv 2009/65/EF er fuldført, skal Kommissionen analysere, i hvilke situationer et investeringsinstituts depositar eller underordnede depotinstitution kan påvirke værdien af investeringsinstituttets andele eller aktier. Denne analyse skal forelægges Europa-Parlamentet og Rådet vedlagt eventuelle nødvendige lovforslag.
Begrundelse
Det er ikke specificeret, i hvilket omfang investeringsinstitutter er omfattet i tilfælde af svig. Det forventes, at Kommissionen fremlægger ændringsforslag til depositarernes ansvar i løbet af 2011. Nødvendigheden af at udvide anvendelsesområdet for investorgarantiordninger til at omfatte investeringsinstitutter kræver yderligere undersøgelser med hensyn til det ændrede direktiv om investeringsinstitutter.
Ændringsforslag  5 Forslag til direktiv – ændringsretsakt Betragtning 12
Kommissionens forslag	Ændringsforslag
(12) Minimumsgarantiniveauet blev fastsat i 1997 og er ikke blev ændret siden. Dette niveau bør hæves til 50 000 EUR for at tage hensyn til udviklingen på de finansielle markeder og i EU-lovgivningen. Dette beløb inddrager virkningerne af inflationen i EU og behovet for bedre at tilpasse garantiniveauet til gennemsnitsværdien af detailkundernes investeringer i medlemsstaterne. For at øge investorbeskyttelsen er der behov for at fjerne medlemsstaternes nuværende mulighed for at begrænse eller udelukke midler i andre valutaer end medlemsstaternes fra dækningen.	(12) Minimumsgarantiniveauet blev fastsat i 1997 og er ikke blev ændret siden. Dette niveau bør hæves til 100 000 EUR for at tage hensyn til udviklingen på de finansielle markeder og i EU-lovgivningen. Dette beløb inddrager virkningerne af inflationen i EU og behovet for bedre at tilpasse garantiniveauet til gennemsnitsværdien af detailkundernes investeringer i medlemsstaterne. For at øge investorbeskyttelsen er der behov for at fjerne medlemsstaternes nuværende mulighed for at begrænse eller udelukke midler i andre valutaer end medlemsstaternes fra dækningen.
Begrundelse
Forbrugerbeskyttelsen skal øges. En højere garanti vil gøre konkurrencen på tværs af grænserne nemmere og være i investorernes interesse. Hvis garantitærsklen er "maksimalt harmoniseret" og sat til 100 000 EUR, vil kun én EU-medlemsstat være nødsaget til at sænke det nuværende maksimale garantibeløb. Hvis beløbet blev sat til 50 000 EUR, ville tre medlemsstater være nødsaget til at sænke det maksimale garantibeløb.
Ændringsforslag  6 Forslag til direktiv Betragtning 13
Kommissionens forslag	Ændringsforslag
(13) For at sikre, at investorer modtager det i dette direktiv omhandlede garantibeløb, og et sammenligneligt niveau af investorbeskyttelse i de forskellige medlemsstater, er det nødvendigt at indføre fælles regler for finansieringen af ordningerne. Ordningerne bør finansieres i forhold til deres forpligtelser. Der bør sikres et passende forudgående finansieringsniveau, og ordningerne bør indeholde egnede procedurer til at vurdere og nå deres målfinansieringsniveau forud for, at der indtræffer tabsgivende begivenheder i henhold til direktiv 97/9/EF. Der bør nås et fælles minimumsmålfinansieringsniveau inden for en ti-års-periode.	(13) For at sikre, at investorer modtager det i direktiv 97/9/EF omhandlede garantibeløb, og et sammenligneligt niveau af investorbeskyttelse i de forskellige medlemsstater, er det nødvendigt at indføre fælles regler for finansieringen af ordningerne. Ordningerne bør finansieres i forhold til deres forpligtelser. Der bør sikres et passende forudgående finansieringsniveau, og ordningerne bør indeholde egnede procedurer til at vurdere og nå deres målfinansieringsniveau forud for, at der indtræffer tabsgivende begivenheder i henhold til direktiv 97/9/EF. Der bør nås et fælles minimumsfinansieringsniveau snarest muligt og under alle omstændigheder inden for en fem-års-periode.
Ændringsforslag  7 Forslag til direktiv – ændringsretsakt Betragtning 15
Kommissionens forslag	Ændringsforslag
(15) Den måde, ordningerne fungerer på, er i øjeblikket meget forskellig medlemsstaterne imellem, og dette direktiv har til formål at indføre yderligere harmonisering, samtidig med at medlemsstaterne bibeholder en vis fleksibilitet i forbindelse med den nøjere tilrettelæggelse af ordningerne. Kommissionen bør have beføjelse til at vedtage delegerede retsakter, for så vidt angår visse væsentlige detaljer i den måde, ordningerne fungerer på, jf. traktatens artikel 290. De delegerede retsakter bør navnlig vedtages under overholdelse af metoden til at fastslå ordningernes potentielle forpligtelser, de alternative finansieringsordninger, som ordningerne skal indeholde for i givet fald at kunne opnå kortsigtet finansiering, kriterierne for fastsættelse af bidrag fra enheder, der er dækket af ordningerne, og hvilke faktorer der skal tages i betragtning, når man vurderer yderligere bidrags evne til ikke at bringe stabiliteten i medlemsstaternes finansielle system i fare. For at fastslå betingelserne for anvendelse af bestemmelserne om finansiering af ordningerne bør Den Europæiske Værdipapir- og Markedstilsynsmyndighed, der blev oprettet ved Europa-Parlamentets og Rådets forordning …/… [ESMA] udarbejde tekniske standarder for, hvilke oplysninger ordningerne skal offentliggøre.	(15) Den måde, ordningerne fungerer på, er i øjeblikket meget forskellig medlemsstaterne imellem, og dette direktiv har til formål at indføre yderligere harmonisering, samtidig med at medlemsstaterne bibeholder en vis fleksibilitet i forbindelse med den nøjere tilrettelæggelse af ordningerne. Kommissionen bør have beføjelse til at vedtage delegerede retsakter, for så vidt angår visse væsentlige detaljer i den måde, ordningerne fungerer på, jf. artikel 290 i traktaten om Den Europæiske Unions funktionsmåde. Delegerede retsakter bør navnlig vedtages under overholdelse af metoden til at fastslå ordningernes potentielle forpligtelser, de alternative finansieringsordninger, som ordningerne skal indeholde for i givet fald at kunne opnå kortsigtet finansiering, kriterierne for fastsættelse af bidrag fra enheder, der er dækket af ordningerne, og hvilke faktorer der skal tages i betragtning, når man vurderer yderligere bidrags evne til ikke at bringe stabiliteten i medlemsstaternes finansielle system i fare. For at fastslå betingelserne for anvendelse af bestemmelserne om finansiering af ordningerne bør Den Europæiske Tilsynsmyndighed (Den Europæiske Værdipapir- og Markedstilsynsmyndighed), der blev oprettet ved Europa-Parlamentets og Rådets forordning nr. 1095/2010 (ESMA)1, udarbejde udkast til tekniske gennemførelsesstandarder for, hvilke oplysninger ordningerne skal offentliggøre.
	________________
	1 EUT L 331 af 15.12.2010, s. 84.
Begrundelse
I overensstemmelse med ESMA-forordningen.
Ændringsforslag  8 Forslag til direktiv – ændringsretsakt Betragtning 16 a (ny)
Kommissionens forslag	Ændringsforslag
	(16a) Nationale finansielle tilsynsmyndigheder skal indgå i et tæt samarbejde med hinanden og med ESMA om at afdække og forhindre svig, administrativ forsømmelse og driftsfejl blandt investeringsselskaberne i EU.
Begrundelse
Samarbejde mellem medlemsstaternes tilsynsmyndigheder og ESMA er af stor betydning for at kunne efterspore svig og uredelig praksis blandt investeringsselskaberne.
Ændringsforslag  9 Forslag til direktiv – ændringsretsakt Betragtning 16 b (ny)
Kommissionens forslag	Ændringsforslag
	(16b) Medlemsstaterne bør tilskynde til en interinstitutionel dialog mellem forbrugerbeskyttelsesorganisationer, myndigheder, tilsynsmyndigheder og investorgarantiordninger for at forebygge yderligere erstatningssager. Medlemsstaterne bør etablere en ramme for dialog for at afdække problemer på et tidligt stadium og indberette problemer såsom dårligt fungerende markedspraksis, mistænkelige udbydere, produkter eller virksomhedsstrukturer til tilsynsmyndigheder og investorgarantiordninger.
Ændringsforslag  10 Forslag til direktiv – ændringsretsakt Betragtning 17
Kommissionens forslag	Ændringsforslag
(17) Låntagningsmekanismen bør ikke have nogen indvirkning på medlemsstaternes finanspolitiske ansvar. Låntagningsordningerne bør have mulighed for at benytte sig af lånemuligheden i dette direktiv, når de har brugt de midler, der er indsamlet for at nå målfinansieringsniveauet, og de ekstraordinære bidrag fra deres medlemmer. ESMA bør respektere medlemsstaternes overvågning af investorgarantiordninger og bidrage til at nå målet om at gøre det lettere for investeringsselskaber og –institutter at gennemføre deres aktiviteter, samtidig med at de sikrer effektiv investorbeskyttelse. I den forbindelse bør ESMA bekræfte, at de betingelser for at låne investorgarantiordninger imellem, som er fastsat i dette direktiv, er opfyldt og inden for de snævre grænser i dette direktiv præcisere, hvilke beløb de enkelte ordninger må udlåne, startrenten og lånets løbetid. I den forbindelse bør ESMA også indsamle oplysninger om investorgarantiordninger, navnlig om, hvilke beløb der er dækket i penge og finansielle instrumenter i hver ordning, og dette bør bekræftes af kompetente myndigheder. ESMA bør orientere de andre investorgarantiordninger om deres forpligtelse til udlån.	(17) Låntagningsmekanismen bør ikke have nogen indvirkning på medlemsstaternes finanspolitiske ansvar. Låntagningsordningerne bør have mulighed for at benytte sig af lånemuligheden i dette direktiv, når de har brugt de midler, der er indsamlet for at nå målfinansieringsniveauet, og de ekstraordinære bidrag fra deres medlemmer. ESMA bør respektere medlemsstaternes overvågning af investorgarantiordninger og bidrage til at nå målet om at gøre det lettere for investeringsselskaber at gennemføre deres aktiviteter, samtidig med at de sikrer effektiv investorbeskyttelse. I den forbindelse bør ESMA bekræfte, at de betingelser for at låne investorgarantiordninger imellem, som er fastsat i direktiv 97/9/EF, er opfyldt og inden for de snævre grænser i dette direktiv præcisere, hvilke beløb de enkelte ordninger må udlåne, startrenten og lånets løbetid. I den forbindelse bør ESMA også indsamle oplysninger om investorgarantiordninger, navnlig om, hvilke beløb der er dækket i penge og finansielle instrumenter i hver ordning, og dette bør bekræftes af kompetente myndigheder. ESMA bør orientere de andre investorgarantiordninger om deres forpligtelse til udlån.
Ændringsforslag  11 Forslag til direktiv Betragtning 22
Kommissionens forslag	Ændringsforslag
(22) Ifølge direktiv 97/9/EF kan medlemsstater udelukke professionelle og institutionelle investorer fra dækning, men listen er ikke i overensstemmelse med klassificeringen af investeringsselskabers kunder i direktiv 2004/39/EF. For at sikre sammenhæng imellem direktiv 97/9/EF og direktiv 2004/39/EF, forenkle vurderingen for garantiordninger og begrænse mulig udelukkelse, for så vidt angår selskaber, til kun at omfatte store foretagender, bør der i direktiv 97/9/EF henvises til investorer, der anses for at være professionelle kunder i henhold til direktiv 2004/39/EF.	(22) Ifølge direktiv 97/9/EF kan medlemsstater udelukke professionelle og institutionelle investorer fra dækning, men listen er ikke i overensstemmelse med klassificeringen af investeringsselskabers kunder i direktiv 2004/39/EF. For at sikre sammenhæng imellem direktiv 97/9/EF og direktiv 2004/39/EF, forenkle vurderingen for garantiordninger og begrænse mulig udelukkelse, for så vidt angår selskaber, til kun at omfatte store foretagender, bør der i direktiv 97/9/EF henvises til investorer, der anses for at være professionelle kunder i henhold til direktiv 2004/39/EF. For at sikre et passende beskyttelsesniveau for alle relevante investorer, bør medlemsstaterne have ret til at optage mikroenheder og nonprofit-organisationer samt lokale myndigheder i anvendelsesområdet for direktiv 97/9/EF.
Ændringsforslag  12 Forslag til direktiv – ændringsretsakt Betragtning 23
Kommissionens forslag	Ændringsforslag
(23) Kommissionen bør have beføjelse til at vedtage delegerede retsakter, jf. traktatens artikel 290. Der bør navnlig vedtages delegerede retsakter med henblik på at fastsætte den metode, som skal benyttes til at beregne ordningernes målfinansieringsniveau og til at ændre dette målfinansieringsniveau, hvilken procentdel af det fastsatte finansieringsloft der er tilgængelig til udlån nationale garantiordninger imellem, hvilken procedure der skal anvendes i forbindelse med investorers krav og de tekniske kriterier til beregning af et investeringsinstituts værditab under de omstændigheder, der er omfattet af dette direktiv. Kommissionen bør også have beføjelse til ved delegerede retsakter at ændre den procentdel af finansieringen, der er tilgængelig til udlån under hensyntagen til udviklingen på de finansielle markeder.	(23) Kommissionen skal have beføjelse til at vedtage delegerede retsakter, jf. artikel 290 i TEUF med henblik på at fastsætte den metode, som skal benyttes til at beregne ordningernes målfinansieringsniveau og til at ændre dette målfinansieringsniveau, hvilken procentdel af det fastsatte finansieringsloft der er tilgængelig til udlån nationale garantiordninger imellem, og hvilken procedure der skal anvendes i forbindelse med investorers krav. Beføjelsen til at vedtage retsakter i henhold til artikel 290 i traktaten om Den Europæiske Unions funktionsmåde tillægges ligeledes Kommissionen, for så vidt angår ændringer af den procentdel af finansieringen, der er tilgængelig til udlån under hensyntagen til udviklingen på de finansielle markeder.
Ændringsforslag  13 Forslag til direktiv – ændringsretsakt Artikel 1 – nr. 1 – litra a a (nyt) Direktiv 97/9/EF Artikel 1 – nr. 3
Kommissionens forslag Ændringsforslag   aa) Punkt 3 affattes således:   "3. "instrumenter": de instrumenter, der er opført i afsnit C i bilag I til direktiv 2004/39/EF"
Begrundelse
Definitionen af instrumenterne bør også ajourføres i overensstemmelse med MiFID-direktivet.
Ændringsforslag  14 Forslag til direktiv – ændringsretsakt Artikel 1 – nr. 1 – litra b Direktiv 97/9/EF Artikel 1 – nr. 4
Kommissionens forslag Ændringsforslag "4) "investor": i forbindelse med investeringsvirksomhed: en person, der har betroet midler eller instrumenter til et investeringsselskab, og i forbindelse med investeringsinstitutters aktiviteter: en deltager eller aktionær i et investeringsinstitut ("deltager")" "4) "investor": i forbindelse med investeringsvirksomhed: en fysisk eller juridisk person, herunder mikroenheder, ikke-kommercielle organisationer og lokale myndigheder, der har betroet midler eller instrumenter til et investeringsselskab"
Begrundelse
Investeringsinstitutter er allerede en gennemreguleret størrelse med en yderst lav grad af misligholdelse, idet den eneste praktiske mulighed for misligholdelse er som følge af kriminel adfærd fra depositarens side. Aktiver tilhørende investeringsinstitutter skal ifølge lovgivningen opbevares særskilt og skal i tilfælde af insolvens ikke udgøre en del af konkursaktiverne. Endvidere vil UCITS V-direktivet behandle spørgsmålene vedrørende depositarer og underordnede tredjeparters depotinstitutioner, hvilket vil højne beskyttelsesniveauet for investorerne.
Ændringsforslag  15 Forslag til direktiv – ændringsretsakt Artikel 1 – nr. 1 – litra d Direktiv 97/9/EF Artikel 1 – nr. 8
Kommissionens forslag Ændringsforslag 8. "investeringsinstitut": et foretagende som defineret i artikel 1, stk. 2 og 3, i direktiv 2009/65/EF udgår
Ændringsforslag  16 Forslag til direktiv – ændringsretsakt Artikel 1 – nr. 1 – litra d Direktiv 97/9/EF Artikel 1 – nr. 9
Kommissionens forslag Ændringsforslag 9. "depositar": i forbindelse med et investeringsinstituts aktiviteter et foretagende som defineret i artikel 2, stk. 1, litra a), i direktiv 2009/65/EF udgår
Ændringsforslag  17 Forslag til direktiv – ændringsretsakt Artikel 1 – nr. 1 – litra d Direktiv 97/9/EF Artikel 1 – nr. 10
Kommissionens forslag Ændringsforslag 10. "tredjemand": i forbindelse med investeringsvirksomhed et institut, hos hvem et investeringsselskab har deponeret finansielle instrumenter, som det opbevarer på vegne af sine kunder, jf. artikel 17 i direktiv 2006/73/EF, eller hos hvem sådan et institut selv har deponeret de finansielle instrumenter; i forbindelse med et investeringsinstituts virksomhed et institut, hos hvem et investeringsinstituts depositar opbevarer aktiver på vegne af investeringsinstituttet 10. "tredjemand": i forbindelse med investeringsvirksomhed et institut, hos hvem et investeringsselskab har deponeret finansielle instrumenter, som det opbevarer på vegne af sine kunder, jf. artikel 17 i Kommissionens direktiv 2006/73/EF af 10. august 2006 om gennemførelse af Europa-Parlamentets og Rådets direktiv 2004/39/EF for så vidt angår de organisatoriske krav til og betingelserne for drift af investeringsselskaber samt definitioner af begreber med henblik på nævnte direktiv*, eller hos hvem sådan et institut selv har deponeret de finansielle instrumenter   ________________   * EUT L 241 af 2.9.2006, s. 26.
Ændringsforslag  18 Forslag til direktiv – ændringsretsakt Artikel 1 – nr. 2 – litra a Direktiv 97/9/EF Artikel 2 – stk. 1 – afsnit 1
Kommissionens forslag Ændringsforslag 1. Hver medlemsstat påser, at der på dens område indføres en eller flere investorgarantiordninger, som bliver officielt anerkendt. Bortset fra de tilfælde, der er nævnt i andet afsnit samt i artikel 5, stk. 3, må et investeringsselskab, der er meddelt tilladelse i den pågældende medlemsstat, eller et investeringsinstitut, der er meddelt tilladelse i den pågældende medlemsstat, ikke udføre investeringsvirksomhed eller udføre aktiviteter som et investeringsinstitut, medmindre det deltager i en sådan ordning." 1. Hver medlemsstat påser, at der på dens område indføres en eller flere investorgarantiordninger, som bliver officielt anerkendt. Bortset fra de tilfælde, der er nævnt i andet afsnit i denne artikel samt i artikel 5, stk. 3, må et investeringsselskab, der er meddelt tilladelse i den pågældende medlemsstat, ikke udføre investeringsvirksomhed, medmindre det deltager i en sådan ordning."
Ændringsforslag  19 Forslag til direktiv – ændringsretsakt Artikel 1 – nr. 2 – litra b Direktiv 97/9/EF Artikel 2 – stk. 2 – litra a
Kommissionens forslag Ændringsforslag a) de kompetente myndigheder har konstateret, at et investeringsselskab ikke på det givne tidspunkt er i stand til at indfri de forpligtelser, der hidrører fra investorernes krav, af årsager, der er direkte forbundet med investeringsselskabets finansielle situation eller den finansielle situation hos en tredjemand, hos hvem investeringsselskabet har deponeret finansielle instrumenter, og ikke har umiddelbar udsigt til at blive i stand til det a) de kompetente myndigheder har konstateret, at et investeringsselskab ikke på det givne tidspunkt er i stand til at indfri de forpligtelser, der hidrører fra investorernes krav, af årsager, der er direkte forbundet med investeringsselskabets finansielle situation eller den finansielle situation hos en tredjemand, hos hvem investeringsselskabet har deponeret finansielle instrumenter eller finansmidler, der ikke er omfattet af anvendelsesområdet for direktiv 94/19/EF, og ikke har umiddelbar udsigt til at blive i stand til det, eller
Begrundelse
Hvis penge ikke er omfattet af indskudsgarantiordningen, bør de være beskyttet af nærværende direktiv.
Ændringsforslag  20 Forslag til direktiv – ændringsretsakt Artikel 1 – nr. 2 – litra c Direktiv 97/9/EF Artikel 2 – stk. 2 a – afsnit 1 – litra b
Kommissionens forslag Ændringsforslag b) at tilbagelevere instrumenter, som investorerne ejer, og som opbevares, administreres eller forvaltes for dem af investeringsselskabet i forbindelse med investeringsvirksomhed. b) at tilbagelevere instrumenter, som investorerne ejer, og som opbevares, administreres eller forvaltes for dem af investeringsselskabet i forbindelse med investeringsvirksomhed, forudsat at investeringsselskabets eller tredjepartens manglende evne skyldes svig, administrativ forsømmelse, driftsfejl eller dårlig rådgivning vedrørende forpligtelser i forbindelse med virksomhedsaktivitet, hvor kunderne ydes investeringsservice.
Ændringsforslag  21 Forslag til direktiv – ændringsretsakt Artikel 1 – nr. 2 – litra c Direktiv 97/9/EF Artikel 2 – stk. 2 b
Kommissionens forslag Ændringsforslag 2b. En garantiordning skal også dække investeringsinstitutters deltagere efter bestemmelserne i artikel 4, når en af følgende betingelser er opfyldt først: udgår a) den kompetente myndighed har konstateret, at en depositar eller en tredjemand, hos hvem investeringsinstituttets aktiver opbevares, ikke på det givne tidspunkt er i stand til at indfri sine forpligtelser over for et investeringsinstitut af årsager, der er direkte forbundet med depositarens eller tredjemandens finansielle situation, og ikke har umiddelbar udsigt til at blive i stand til det   b) en domstol af årsager, der er direkte forbundet med den finansielle situation hos depositaren eller tredjemanden, hos hvem investeringsinstituttets aktiver opbevares, har truffet en afgørelse, som indebærer, at investeringsinstituttets mulighed for at fremsætte krav over for depositaren eller tredjemanden suspenderes.   Medlemsstaterne skal sikre, at de kompetente myndigheder foretager den i første afsnit, litra a), omhandlede konstatering hurtigst muligt og under alle omstændigheder senest tre måneder efter, at de har fået kendskab til, at en depositar eller en tredjemand, hos hvem investeringsinstituttets aktiver opbevares, ikke har indfriet de forpligtelser, der hidrører fra investeringsinstituttets krav.
Ændringsforslag  22 Forslag til direktiv – ændringsretsakt Artikel 1 – nr. 2 – litra c Direktiv 97/9/EF Artikel 2 – stk. 2 c
Kommissionens forslag Ændringsforslag 2c. Der skal være dækning, jf. stk. 2b, i overensstemmelse med gældende love og aftaler for et krav fra et investeringsinstituts deltager for værditab i forbindelse med investeringsinstituttets andel, der skyldes manglende evne hos en depositar eller en tredjemand, hos hvem investeringsinstituttets aktiver opbevares, til at indfri en af følgende forpligtelser: udgår a) at tilbagebetale midler, som investeringsinstituttet har til gode eller ejer, og som opbevares for det i forbindelse med investeringsinstituttets aktiviteter   b) at tilbagelevere instrumenter, som investeringsinstituttet ejer, og som opbevares eller administreres for det i forbindelse med investeringsinstituttets aktiviteter."
Ændringsforslag  23 Forslag til direktiv – ændringsretsakt Artikel 1 – nr. 3 Direktiv 97/9/EF Artikel 3
Kommissionens forslag Ændringsforslag Investorgarantiordningen omfatter ikke krav, der hidrører fra transaktioner, i forbindelse med hvilke der er blevet afsagt straffedom for hvidvaskning af penge som defineret i artikel 1 i Europa-Parlamentets og Rådets direktiv 2005/60/EF (*), eller er en følge af adfærd, der er forbudt i henhold til Europa-Parlamentets og Rådets direktiv 2003/6/EF (**). Følgende krav imødekommes i intet omfang i henhold til investorgarantiordningen: a) krav der hidrører fra transaktioner, i forbindelse med hvilke der er blevet afsagt straffedom for hvidvaskning af penge som defineret i artikel 1 i Europa-Parlamentets og Rådets direktiv 2005/60/EF af 26. oktober 2005 om forebyggende foranstaltninger mod anvendelse af det finansielle system til hvidvaskning af penge og finansiering af terrorisme* b) krav, der er en følge af adfærd, der er forbudt i henhold til Europa-Parlamentets og Rådets direktiv 2003/6/EF af 28. januar 2003 om insiderhandel og kursmanipulation**, og c) de, der er knyttet til direkte eller indirekte finansiering af terrorgrupper, som defineret i Rådets henstilling af henstilling af 9. december 1999***.   ________________   * EUT L 309 af 25.11.2005, s. 15. ** EUT L 96 af 12.4.2003, s. 16. *** EFT C 373 af 23.12.1999, s. 1.
Ændringsforslag  24 Forslag til direktiv – ændringsretsakt Artikel 1 – nr. 4 – litra a Direktiv 97/9/EF Artikel 4 – stk. 1 – afsnit 1
Kommissionens forslag Ændringsforslag 1. Medlemsstaterne påser, at ordningen dækker 50 000 EUR pr. investor i forbindelse med de i artikel 2, stk. 2a eller 2c, omhandlede krav. 1. Medlemsstaterne påser, at ordningen dækker 100 000 EUR pr. investor i forbindelse med de i artikel 2, stk. 2a eller 2c, omhandlede krav.
Begrundelse
Forbrugerbeskyttelsen skal øges. En højere garanti vil gøre konkurrencen på tværs af grænserne nemmere og være i investorernes interesse. Hvis garantitærsklen er "maksimalt harmoniseret" og sat til 100 000 EUR vil kun én EU-medlemsstat være nødsaget til at sænke det nuværende maksimale garantibeløb. Hvis beløbet blev sat til 50 000 EUR, ville tre medlemsstater være nødsaget til at sænke det maksimale garantibeløb.
Ændringsforslag  25 Forslag til direktiv – ændringsretsakt Artikel 1 – nr. 4 – litra a Direktiv 97/9/EF Artikel 4 – stk. 1 – afsnit 2
Kommissionens forslag Ændringsforslag Medlemsstater, der yder en dækning på over 50 000 EUR på det tidspunkt, hvor dette direktiv vedtages, må kun bibeholde det dækningsniveau i højst 3 år efter datoen for gennemførelsen af dette direktiv. Efter den dato skal de medlemsstater sikre, at dækningsniveauet er på 50 000 EUR. Medlemsstater, der yder en dækning på over 100 000 EUR på det tidspunkt, hvor dette direktiv vedtages, må kun bibeholde det dækningsniveau i højst 3 år efter …*. Efter den dato skal de medlemsstater sikre, at dækningsniveauet er på 100 000 EUR.   * EUT: Indsæt venligst datoen for ændringsdirektivets ikrafttræden
Begrundelse
Forbrugerbeskyttelsen skal øges. En højere garanti vil gøre konkurrencen på tværs af grænserne nemmere og være i investorernes interesse. Hvis garantitærsklen er "maksimalt harmoniseret" og sat til 100 000 EUR, vil kun én EU-medlemsstat være nødsaget til at sænke det nuværende maksimale garantibeløb. Hvis beløbet blev sat til 50 000 EUR, ville tre medlemsstater være nødsaget til at sænke det maksimale garantibeløb.
Ændringsforslag  26 Forslag til direktiv – ændringsretsakt Artikel 1 – nr. 4 – litra a Direktiv 97/9/EF Artikel 4 – stk. 1 – afsnit 5
Kommissionens forslag Ændringsforslag Medlemsstaterne tilpasser de dækningsniveauer, som er blevet konverteret til en anden valuta, til det i dette stykke omhandlede beløb hvert femte år, jf. dog fjerde afsnit. Medlemsstaterne kan foretage en tidligere tilpasning af dækningsniveauerne efter høring af Kommissionen, hvis der indtræffer uforudsete begivenheder som f.eks. kurssvingninger." Medlemsstaterne tilpasser de dækningsniveauer, som er blevet konverteret til en anden valuta, til det i dette stykke omhandlede beløb hvert andet år, jf. dog fjerde afsnit. Medlemsstaterne kan foretage en tidligere tilpasning af dækningsniveauerne efter høring af Kommissionen, hvis der indtræffer uforudsete begivenheder som f.eks. kurssvingninger."
Ændringsforslag  27 Forslag til direktiv – ændringsretsakt Artikel 1 – nr. 4 – litra b Direktiv 97/9/EF Artikel 4 – stk. 1 a – indledning
Kommissionens forslag Ændringsforslag 1a. Kommissionen kan ved delegerede retsakter tilpasse det i stk. 1 omhandlede beløb og inddrage følgende parametre: 1a. Kommissionen tillægges beføjelse til at vedtage delegerede retsakter i henhold til artikel 13a for at tilpasse det i stk. 1 omhandlede beløb og inddrage følgende parametre:
Ændringsforslag  28 Forslag til direktiv – ændringsretsakt Artikel 1 – nr. 5 Direktiv 97/9/EF Artikel 4 a – stk. 1
Kommissionens forslag Ændringsforslag 1. Medlemsstaterne sikrer, at ordningerne omfatter hensigtsmæssige systemer til at konstatere deres potentielle forpligtelser. Medlemsstaterne sikrer, at garantiordningerne er hensigtsmæssigt finansieret i forhold til deres forpligtelser. 1. Medlemsstaterne sikrer, at ordningerne omfatter hensigtsmæssige systemer til at konstatere deres potentielle forpligtelser. Medlemsstaterne sikrer, at garantiordningerne er hensigtsmæssigt finansieret i forhold til deres forpligtelser. Medlemsstaterne bør regelmæssigt tilsende ESMA relevante oplysninger vedrørende de potentielle forpligtelser og den dermed forbundne tilsvarende finansiering.
Ændringsforslag  29 Forslag til direktiv – ændringsretsakt Artikel 1 – nr. 5 Direktiv 97/9/EF Artikel 4 a – stk. 2 – afsnit 1
Kommissionens forslag Ændringsforslag 2. Medlemsstaterne sikrer, at hver enkelt ordning etablerer et målfinansieringsniveau på mindst 0,5 % af værdien af de midler og finansielle instrumenter, som investeringsselskaber eller investeringsinstitutter opbevarer, administrerer eller forvalter, og som er omfattet af investorgarantiordningens beskyttelse. Værdien af de midler og finansielle instrumenter, som er omfattet, skal beregnes hvert år pr. 1. januar. 2. Medlemsstaterne sikrer, at hver enkelt ordning etablerer et målfinansieringsniveau på mindst 0,3 % af værdien af de midler og finansielle instrumenter, som investeringsselskaber opbevarer, administrerer eller forvalter, og som er omfattet af investorgarantiordningens beskyttelse. Værdien af de midler og finansielle instrumenter, som er omfattet, skal beregnes hvert år pr. 31. december.
Begrundelse
Det foreslåede minimum for målfinansieringsniveauet på 0,5 % er – set ud fra en analyse af data vedrørende krav fra garantiordningerne i medlemsstaterne – for højt. Det må ikke glemmes, at det i sidste ende er investorerne, der skal betale omkostningerne. Det er vigtigt, at minimumsfinansieringsniveauet er forsvarligt i forhold til de risici, der løbes, og tilstrækkeligt til at sikre, at kravene kan imødekommes.
Ændringsforslag  30 Forslag til direktiv – ændringsretsakt Artikel 1 – nr. 5 Direktiv 97/9/EF Artikel 4 a – stk. 2 – afsnit 2
Kommissionens forslag Ændringsforslag Kommissionen vedtager ved delegerede retsakter i henhold til artikel 13a og på de i artikel 13b og 13c fastsatte betingelser foranstaltninger med henblik på at fastsætte den metode, som skal benyttes til at beregne værdien af de midler og finansielle instrumenter, der er omfattet af investorgarantiordningernes beskyttelse, for at fastlægge det målfinansieringsniveau, som ordningerne skal etablere, og ændre målfinansieringsniveauet under hensyntagen til udviklingen på de finansielle markeder. Kommissionen tillægges beføjelse til ved delegerede retsakter i henhold til artikel 13a at fastsætte den metode, som skal benyttes til at beregne værdien af de midler og finansielle instrumenter, der er omfattet af investorgarantiordningernes beskyttelse, for at fastlægge det målfinansieringsniveau, som ordningerne skal etablere.   Kommissionen tillægges beføjelser til, under hensyntagen til værdien af de i første afsnit omhandlede omfattede midler, der udregnes årligt, og under hensyntagen til udviklingen på de finansielle markeder og til nødvendigheden af at sikre effektive garantiordninger til investorerne, at vedtage delegerede retsakter i henhold til artikel 13a til ændring af minimumsværdien af målfinansieringsniveauet. Kommissionen forelægger under alle omstændigheder senest …* Europa-Parlamentet og Rådet en rapport om, hvorvidt det er nødvendigt at justere det i dette stykke fastsatte målfinansieringsniveau.   Med henblik på at gøre det muligt for Kommissionen at udregne et hensigtsmæssigt målfinansieringsniveau som omhandlet i tredje afsnit, tilsender medlemsstaterne årligt Kommissionen og ESMA de nødvendige data vedrørende finansieringen af de nationale ordninger frem til 31. december. Medlemsstaterne tilsender Kommissionen disse data senest den 31. marts det følgende år.   Medlemsstater tilsender også Kommissionen og ESMA data vedrørende:   a) antallet af omfattede værdipapirer og finansmidler, som opbevares hos investeringsselskaber på vegne af investorerne   b) værdien af de omfattede finansmidler og finansielle instrumenter, der opbevares eller forvaltes   c) antallet af kunder   d) indtægter eller indkomst fra investeringsvirksomhed   e) hvert investeringsselskabs kapitalniveau   f) det maksimale beløb til udbetaling pr. kunde   g) den gennemsnitlige omsætning ved køb og salg af værdipapirer   h) antallet af godkendte personer eller handlende.   ________________   * EUT: Indsæt venligst datoen: To år efter datoen for ændringsdirektivets ikrafttræden
Begrundelse
Der er ikke behov for at foreslå et højere finansieringsniveau på grund af tilfælde af svig og følgerne af forskellige tilfælde af svig. Der bør gennemføres en undersøgelse, inden der foretages en ændring af investorgarantiordningsdirektivet. Den igangværende revision af direktivet giver imidlertid god anledning til at påbegynde harmoniseringen af finansieringsniveauerne.
Ændringsforslag  31 Forslag til direktiv – ændringsretsakt Artikel 1 – nr. 5 Direktiv 97/9/EF Artikel 4 a – stk. 3 – afsnit 1
Kommissionens forslag Ændringsforslag 3. Målfinansieringsniveauet finansieres forud for - og uanset om der indtræffer - begivenheder, som falder ind under artikel 2, stk. 2 eller 2b. Medlemsstaterne sikrer, at finansieringsniveauet for den enkelte ordning nås inden for en ti-års-periode efter dette direktivs ikrafttræden, og at den enkelte ordning vedtager og overholder en hensigtsmæssig planlægning for at nå dette mål. 3. Målfinansieringsniveauet finansieres forud for - og uanset om der indtræffer - begivenheder, som falder ind under artikel 2, stk. 2 eller 2b. Medlemsstaterne sikrer, at finansieringsniveauet for den enkelte ordning nås inden …*, og at den enkelte ordning vedtager og overholder en hensigtsmæssig planlægning for at nå dette mål.   ________________   * EUT: indsæt venligst dato: Fem år efter datoen for ændringsdirektivets ikrafttræden
Begrundelse
Ti år er for lang tid til gennemførelse. Med henblik på at sikre en effektiv gennemførelse af direktivet og beskyttelse af investorerne og forbrugerne skal reglerne om finansieringsniveauet være opfyldt inden for fem år.
Ændringsforslag  32 Forslag til direktiv – ændringsretsakt Artikel 1 – nr. 5 Direktiv 97/9/EF Artikel 4 a – stk. 3 – afsnit 2 a (nyt)
Kommissionens forslag Ændringsforslag   Bidraget til en ordning fastsættes for hvert medlems vedkommende på grundlag af omfanget af den påtagne risiko. Med henblik på at sikre en vis grad af harmonisering i gennemførelsen af denne bestemmelse i medlemsstaterne, vedtager Kommissionen delegerede retsakter i henhold til artikel 13a til tydeliggørelse af, hvorledes hvert enkelt medlems bidrag til en ordning fastsættes.
Begrundelse
Finansieringen skal være bæredygtig og rimelig for at sikre en harmoniseret grad af beskyttelse for investorerne, således at konkurrenceforvridning og tilsynsarbitrage blandt investeringsselskaberne undgås. Kravet om, at individuelle bidrag skal fastsættes for hvert medlems vedkommende på grundlag af omfanget af de påtagne risici, afspejler det forhold, at der etableres ordninger, hvis finansiering skal være tilstrækkelig set i forhold til fremmedkapitalen, og som vil bidrage til at sikre ensartede betingelser for medlemmerne af samme ordning såvel som på tværs af forskellige ordninger i medlemsstaterne og på det indre marked.
Ændringsforslag  33 Forslag til direktiv – ændringsretsakt Artikel 1 – nr. 5 Direktiv 97/9/EF Artikel 4 a – stk. 3 – afsnit 2 b (nyt)
Kommissionens forslag Ændringsforslag   De kompetente myndigheder kan reducere bidraget fra ordningens medlemmer, hvis disse medlemmer frivilligt træffer yderligere foranstaltninger til at mindske den operationelle risiko.   De kompetente myndigheder kan også sænke bidraget i de tilfælde, hvor medlemmerne kan dokumentere, at den underordnede depotinstitution, de benytter sig af, opfylder de samme standarder for mindskelse af den operationelle risiko.   Ordningens målfinansieringsniveau påvirkes ikke af nogen reduktioner.
Ændringsforslag  34 Forslag til direktiv – ændringsretsakt Artikel 1 – nr. 5 Direktiv 97/9/EF Artikel 4 a – stk. 3 – afsnit 2 c (nyt)
Kommissionens forslag Ændringsforslag   ESMA udarbejder tekniske gennemførelsesstandarder til fastsættelse af betingelserne for mindskelse af bidraget til en ordning, jf. fjerde afsnit.   ESMA forelægger årligt disse udkast til gennemførelsesmæssige tekniske standarder for Kommissionen.   Kommissionen kan vedtage dette udkast til tekniske gennemførelsesstandarder efter proceduren i artikel 15 i forordning (EU) nr. 1095/2010.   Vurderingen af vilkårene for risikobaserede reduktioner bygger på kriterier såsom omfanget af midler og finansielle instrumenter, kapitalgrundlaget og hvert medlems stabilitet under hensyntagen til deres retlige status og det regelsæt, der gælder der, hvor de har deres hovedsæde.
Ændringsforslag  35 Forslag til direktiv – ændringsretsakt Artikel 1 – nr. 5 Direktiv 97/9/EF Artikel 4 a – stk. 4
Kommissionens forslag Ændringsforslag 4. Medlemsstaterne sikrer, at ordningerne kan opkræve ekstraordinære bidrag hos ordningens medlemmer, hvis målfinansieringsniveauet er utilstrækkeligt til at dække de i artikel 9, stk. 2, omhandlede garantikrav. Disse ekstraordinære bidrag må ikke overstige 0,5 % af de i denne artikels stk. 2 omhandlede omfattede midler og finansielle instrumenter. Disse ekstraordinære bidrag må ikke bringe stabiliteten i den pågældende medlemsstats finansielle system i fare og skal tage udgangspunkt i kriterierne om prismæssig overkommelighed. 4. Medlemsstaterne sikrer, at ordningerne kan opkræve ekstraordinære bidrag hos ordningens medlemmer, hvis målfinansieringsniveauet er utilstrækkeligt til at dække de i artikel 9, stk. 2, omhandlede garantikrav. Disse ekstraordinære bidrag må ikke overstige 0,3 % af de i stk. 2 omhandlede omfattede midler og finansielle instrumenter. Disse ekstraordinære bidrag må ikke bringe stabiliteten i den pågældende medlemsstats finansielle system i fare og skal tage udgangspunkt i kriterierne om prismæssig overkommelighed. Medlemsstaterne kan stille krav om ekstraordinære bidrag efter samråd med ESMA og Det Europæiske Udvalg for Systemiske Risici, der er nedsat ved Europa-Parlamentets og Rådets forordning (EU) nr. 1092/2010 af 24. november 2010 om makrotilsyn på EU-plan med det finansielle system og om oprettelse af et europæisk udvalg for systemiske risici*.   ________________   * EUT L 331 af 15.12.2010, s. 1.
Ændringsforslag  36 Forslag til direktiv – ændringsretsakt Artikel 1 – nr. 5 Direktiv 97/9/EF Artikel 4 a – stk. 5
Kommissionens forslag Ændringsforslag 5. Medlemsstaterne sikrer, at ordningerne omfatter passende alternative finansieringsordninger, der sætter dem i stand til at opnå korttidsfinansiering for at imødekomme krav til ordningen, når det forhåndsdeponerede beløb er brugt. Sådanne ordninger kan omfatte låntagningsfaciliteter fra forretningsbanker. De kan også omfatte låntagningsfaciliteter fra offentlige institutioner, forudsat at disse faciliteter er forretningsforetagender. 5. Medlemsstaterne sikrer, at ordningerne omfatter passende alternative finansieringsordninger, der sætter dem i stand til at opnå korttidsfinansiering for at imødekomme krav til ordningen, når det forhåndsdeponerede beløb er brugt. Sådanne ordninger kan omfatte kommercielle udlånsordninger og udlånsfaciliteter fra forretningsbanker og offentlige institutioner, herunder fra medlemsstaterne, forudsat at disse faciliteter er forretningsforetagender.
Ændringsforslag  37 Forslag til direktiv – ændringsretsakt Artikel 1 – nr. 5 Direktiv 97/9/EF Artikel 4 a – stk. 6
Kommissionens forslag Ændringsforslag 6. Medlemsstaterne sikrer, at finansieringsordningernes omkostninger i sidste ende i forbindelse med investeringsvirksomhed bæres af de investeringsselskaber eller tredjemandsdepotinstitutioner, der er omfattet af ordningen, og i forbindelse med investeringsinstitutters aktiviteter af investeringsinstitutter eller deres depositarer eller tredjemænd, som er omfattet af ordningen. Der opkræves årligt almindelige bidrag fra medlemmerne. 6. Medlemsstaterne sikrer, at finansieringsordningernes omkostninger i sidste ende i forbindelse med investeringsvirksomhed udelukkende bæres af investeringsselskaberne. Der opkræves årligt almindelige bidrag fra medlemmerne.
Begrundelse
På grund af eventuelle usikkerheder vedrørende måden, hvorpå bidrag ville blive afkrævet langs kæden af markedsdeltagere, herunder UCITS-administrationsselskabet, er det hensigtsmæssigt at lade markedet bestemme fordelingen af omkostningerne for ICS.
Ændringsforslag  38 Forslag til direktiv – ændringsretsakt Artikel 1 – nr. 5 Direktiv 97/9/EF Artikel 4 a – stk. 6 – afsnit 1 a (nyt)
Kommissionens forslag Ændringsforslag   Med henblik på yderligere at understøtte forvaltningen af ordningerne tilsikrer medlemsstaterne, at:   a) de er i stand til at opkræve afgifter fra deres medlemmer, så udbetalinger kan afvikles inden for den i artikel 9, stk. 2, fastsatte frist, idet dette kan ske før eller efter, der er sket udbetaling, alt efter hvad der er hensigtsmæssigt   b) de kompetente myndigheder har beføjelse til at træffe foranstaltninger mod enhver virksomhed, der ikke betaler afgiften på anmodning.
Ændringsforslag  39 Forslag til direktiv – ændringsretsakt Artikel 1 – nr. 5 Direktiv 97/9/EF Artikel 4 a – stk. 7 a (nyt)
Kommissionens forslag Ændringsforslag   7a. Medlemsstaterne sikrer, at investorgarantiordningerne til enhver tid og på deres anmodning modtager alle de oplysninger fra deres medlemmer, som er nødvendige for at forberede tilbagebetaling til investorerne.
Ændringsforslag  40 Forslag til direktiv – ændringsretsakt Artikel 1 – nr. 5 Direktiv 97/9/EF Artikel 4 a – stk. 8
Kommissionens forslag Ændringsforslag 8. Medlemsstaterne sikrer, at 10 % af ordningernes i artikel 4a, stk. 2, omhandlede forhåndsdeponerede beløb er til rådighed til udlån til andre ordninger på de i artikel 4c fastsatte betingelser. 8. Medlemsstaterne sikrer, at 5 % af ordningernes i stk. 2 omhandlede forhåndsdeponerede beløb er til rådighed til udlån til andre ordninger på de i artikel 4b fastsatte betingelser. Sådanne finansieringsmetoder anvendes kun, hvis der ikke er almindelige finansieringsmetoder til rådighed. Kommissionen kan ved delegerede retsakter i henhold til artikel 13a og på de i artikel 13b og 13c fastsatte betingelser ændre den procentdel af det forhåndsdeponerede beløb, som skal være til rådighed til udlån til andre ordninger under hensyntagen til udviklingen på de finansielle markeder.
Begrundelse
Låntagningsmekanismen, der er baseret på solidaritetsprincippet, kan lette koordineringen mellem de nationale garantiordninger. Låntagningsmekanismen vil desuden medføre mere ensartede praksisser og procedurer i forbindelse med forvaltningen af garantiordningerne. De eventuelle problemer vedrørende moralske risiko vil blive begrænset af harmoniserede regler for investorgarantiordninger i alle medlemsstaterne og gennem ændrede krav og incitamentsfremmende betingelser.
Ændringsforslag  41 Forslag til direktiv – ændringsretsakt Artikel 1 – nr. 5 Direktiv 97/9/EF Artikel 4 a – stk. 9 – afsnit 1 – litra a
Kommissionens forslag Ændringsforslag a) den i stk. 1 omhandlede metode til at konstatere ordningernes potentielle forpligtelser a) den i stk. 1 omhandlede metode til at konstatere ordningernes potentielle forpligtelser og risikobaserede bidrag
Begrundelse
Finansieringen skal være bæredygtig og rimelig for at sikre et harmoniseret niveau af beskyttelse for investorerne, samtidig med at konkurrenceforvridning og tilsynsarbitrage blandt investeringsselskaberne undgås. Kravet om, at individuelle bidrag skal fastsættes for hvert medlems vedkommende på grundlag af omfanget af de påtagne risici, afspejler det forhold, at der etableres ordninger, som er tilstrækkeligt finansierede i forhold til de dermed forbundne ansvar og vil bidrage til at sikre ensartede betingelser for medlemmerne af samme ordning, såvel som på tværs af forskellige ordninger i medlemsstaterne og på det indre marked.
Ændringsforslag  42 Forslag til direktiv – ændringsretsakt Artikel 1 – nr. 5 Direktiv 97/9/EF Artikel 4 a – stk. 10
Kommissionens forslag Ændringsforslag 10. For at sikre ensartede betingelser for anvendelse af stk. 7, andet afsnit, udarbejder Den Europæiske Værdipapir- og Markedstilsynsmyndighed, der blev oprettet ved Europa-Parlamentets og Rådets forordning …/… (*) [ESMA] ("ESMA") udkast til tekniske standarder for, hvilke oplysninger ordningerne skal offentliggøre. 10. For at sikre ensartede betingelser for anvendelse af stk. 7, andet afsnit, udarbejder ESMA udkast til tekniske gennemførelsesstandarder for, hvilke oplysninger ordningerne skal offentliggøre. ESMA forelægger de i første afsnit omhandlede udkast til tekniske standarder for Kommissionen senest den 31. december 2012. ESMA forelægger disse udkast til tekniske gennemførelsesstandarder for Kommissionen senest den 31. december 2012. Kommissionen kan vedtage de i første afsnit omhandlede udkast til tekniske standarder efter proceduren i artikel 7e i forordning …/…. [ESMA]. Kommissionen kan vedtage de i første afsnit omhandlede udkast til tekniske gennemførelsesstandarder, efter proceduren i artikel 15 i forordning nr. 1095/2010.
Begrundelse
I overensstemmelse med ESMA-forordningen.
Ændringsforslag  43 Forslag til direktiv – ændringsretsakt Artikel 1 – nr. 5 Direktiv 97/9/EF Artikel 4 b – stk. 1 – afsnit 1 – indledning
Kommissionens forslag Ændringsforslag 1. En ordning skal have ret til at låne fra alle de i artikel 2 omhandlede andre ordninger i Unionen, forudsat at alle følgende betingelser er opfyldt: 1. Efter …* har en ordning mulighed for at låne fra alle de i artikel 2 omhandlede andre ordninger i Unionen, forudsat at alle følgende betingelser er opfyldt:   ________________   * EUT: indsæt venligst dato: Fem år efter datoen for ændringsdirektivets ikrafttræden
Ændringsforslag  44 Forslag til direktiv – ændringsretsakt Artikel 1 – nr. 5 Direktiv 97/9/EF Artikel 4 b – stk. 1 – afsnit 1 – litra b
Kommissionens forslag Ændringsforslag b) Den i litra a) i dette stykke omhandlede situation skyldes manglende midler, jf. artikel 4a, stk. 3. b) den ordning, der befinder sig i den i litra a) i dette stykke omhandlede situation har tidligere nået målfinansieringsniveauet, jf. artikel 4a, stk. 2.
Ændringsforslag  45 Forslag til direktiv – ændringsretsakt Artikel 1 – nr. 5 Direktiv 97/9/EF Artikel 4 b – stk. 1 – afsnit 3
Kommissionens forslag Ændringsforslag De andre ordninger skal fungere som långivende ordninger. I den forbindelse skal medlemsstater, hvor der er etableret mere end en ordning, udpege en ordning, der skal fungere som denne medlemsstats långivende ordning, og orientere ESMA herom. Medlemsstaterne kan beslutte, om og hvordan andre ordninger i samme medlemsstat tilbagebetaler beløbet til den långivende ordning. De andre ordninger skal fungere som långivende ordninger. I den forbindelse skal medlemsstater, hvor der er etableret mere end en ordning, udpege en ordning, der skal fungere som denne medlemsstats långivende ordning, og orientere ESMA herom. Medlemsstaterne tager alle de nødvendige skridt til at sikre, at alle interessenter informeres om, hvilken ordning, der er den långivende ordning, og hvordan den fungerer. Medlemsstaterne kan beslutte, om og hvordan andre ordninger i samme medlemsstat tilbagebetaler beløbet til den långivende ordning.
Ændringsforslag  46 Forslag til direktiv – ændringsretsakt Artikel 1 – nr. 5 Direktiv 97/9/EF Artikel 4 b – stk. 2 – litra c
Kommissionens forslag Ændringsforslag c) Renten svarer til satsen for Den Europæiske Centralbanks marginale udlånsfacilitet i kreditperioden. c) Renten i kreditperioden skal svare til satsen for den marginale udlånsfacilitet hos den centralbank, der udsteder den valuta, hvori lånet er optaget.
Ændringsforslag  47 Forslag til direktiv – ændringsretsakt Artikel 1 – nr. 5 Direktiv 97/9/EF Artikel 4 b – stk. 4
Kommissionens forslag Ændringsforslag 4. Medlemsstaterne skal sørge for, at de bidrag, som den låntagende ordning opkræver, er tilstrækkelige til tilbagebetale det lånte beløb og til at genetablere målfinansieringsniveauet snarest muligt og senest inden for en ti-års-periode efter modtagelsen af lånet. 4. Medlemsstaterne skal sørge for, at de bidrag, som den låntagende ordning opkræver, er tilstrækkelige til at tilbagebetale det lånte beløb og til at genetablere målfinansieringsniveauet snarest muligt og senest inden for en fem-års-periode efter modtagelsen af lånet.
Begrundelse
Låntagningsmekanismen, der er baseret på solidaritetsprincippet, kan lette koordineringen mellem de nationale garantiordninger og medføre mere ensartede praksisser og procedurer i forbindelse med forvaltningen af garantiordningerne. Denne ændring indebærer mere harmoniserede regler for ordningerne på tværs af medlemsstaterne og vil reducere eventuelle problemer med moralsk risiko. Med denne ændring forsøges moralsk risiko imødegås gennem ændrede krav og incitamentsfremmende betingelser.
Ændringsforslag  48 Forslag til direktiv – ændringsretsakt Artikel 1 – nr. 5 Direktiv 97/9/EF Artikel 4 b – stk. 4 – afsnit 1 a (nyt)
Kommissionens forslag Ændringsforslag   Alle andre krav skal være underordnet det i den garantiordning, der ydede lånet. Ordningen anses for foretrukken kreditor og har forrang ved prioriteringen af kreditorerne.
Begrundelse
Da lån fra en garantiordning er den sidste udvej og en ekstraordinær foranstaltning, og fordi denne garantiordning er en udenlandsk part, bør dette lån tilbagebetales først.
Ændringsforslag  49 Forslag til direktiv – ændringsretsakt Artikel 1 – nr. 5 Direktiv 97/9/EF Artikel 4 b – stk. 4 – afsnit 1 b (nyt)
Kommissionens forslag Ændringsforslag   Med forbehold af andet afsnit kan medlemsstaterne fastsætte andre prioriteter med hensyn til præference mellem forskellige kategorier af kreditorer.
Begrundelse
Da lån fra en garantiordning er den sidste udvej og en ekstraordinær foranstaltning, og fordi denne garantiordning er en udenlandsk part, bør dette lån tilbagebetales først.
Ændringsforslag  50 Forslag til direktiv – ændringsretsakt Artikel 1 – nr. 5 Direktiv 97/9/EF Artikel 4 b – stk. 5 – afsnit 1
Kommissionens forslag Ændringsforslag 5. For at fremme et effektivt samarbejde mellem investorgarantiordninger, udarbejder ordningerne eller i givet fald de kompetente myndigheder skriftlige samarbejdsaftaler. Sådanne aftaler skal være i overensstemmelse med bestemmelserne i Europa-Parlamentets og Rådets direktiv 95/46/EF(**). 5. For at fremme et effektivt samarbejde mellem investorgarantiordninger, indgår ordningerne eller i givet fald de kompetente myndigheder skriftlige samarbejdsaftaler. Sådanne aftaler skal være i overensstemmelse med bestemmelserne i Europa-Parlamentets og Rådets direktiv 95/46/EF af 24. oktober 1995 om beskyttelse af fysiske personer i forbindelse med behandling af personoplysninger og om fri udveksling af sådanne oplysninger*.   ________________   *EFT L 281 af 23.11.1995, s. 31.
Begrundelse
Det bør være klart, at samarbejdsaftaler mellem ordningerne er obligatoriske og ikke frivillige.
Ændringsforslag  51 Forslag til direktiv – ændringsretsakt Artikel 1 – nr. 6 Direktiv 97/9/EF Artikel 5
Kommissionens forslag Ændringsforslag Artikel 5 Artikel 5 1. Undlader et investeringsselskab, et investeringsinstitut, en depositar eller en tredjemand, hvis medlemskab af en garantiordning er obligatorisk, jf. artikel 2, stk. 1, at opfylde de forpligtelser, der påhviler dem som medlemmer af ordningen, underrettes de kompetente myndigheder, der meddelte investeringsselskabet eller investeringsinstituttet tilladelse, og disse træffer i samarbejde med garantiordningen alle passende foranstaltninger, herunder pålæggelse af sanktioner, for at sikre, at investeringsselskabet, investeringsinstituttet, depositaren eller tredjemanden opfylder sine forpligtelser. 1. Undlader et investeringsselskab eller en tredjemand, hvis medlemskab af en garantiordning er obligatorisk, jf. artikel 2, stk. 1, at opfylde de forpligtelser, der påhviler dem som medlemmer af ordningen, underrettes de kompetente myndigheder, der meddelte investeringsselskabet tilladelse, og disse træffer i samarbejde med garantiordningen alle passende foranstaltninger, herunder pålægning af sanktioner, for at sikre, at investeringsselskabet eller tredjemanden opfylder sine forpligtelser. 2. Hvis de i stk. 1 omhandlede foranstaltninger ikke fører til, at investeringsselskabet, investeringsinstituttet, depositaren eller tredjemanden overholder sine forpligtelser, kan garantiordningen med de kompetente myndigheders udtrykkelige samtykke og med mindst tolv måneders varsel meddele, at den agter at ekskludere investeringsselskabet, investeringsinstituttet, depositaren eller tredjemanden fra ordningen. Den dækning, der er fastsat i artikel 2, stk. 2a og 2c, gælder fortsat for investeringsvirksomhed eller investeringsinstitutters aktiviteter, der udføres i denne periode. Hvis investeringsselskabet, investeringsinstituttet, depositaren eller tredjemanden ved fristens udløb ikke har opfyldt sine forpligtelser, kan garantiordningen, igen med de kompetente myndigheders udtrykkelige samtykke, gennemføre eksklusionen. 2. Hvis de i stk. 1 omhandlede foranstaltninger ikke fører til, at investeringsselskabet eller tredjemanden overholder sine forpligtelser, kan garantiordningen med de kompetente myndigheders udtrykkelige samtykke og med mindst seks måneders varsel meddele, at den agter at ekskludere investeringsselskabet eller tredjemanden fra ordningen. Den dækning, der er fastsat i artikel 2, stk. 2, gælder fortsat for investeringsvirksomhed, der udføres i denne periode. Hvis investeringsselskabet eller tredjemanden ved fristens udløb ikke har opfyldt sine forpligtelser, kan garantiordningen, igen med de kompetente myndigheders udtrykkelige samtykke, gennemføre eksklusionen. 3. Et investeringsselskab, et investeringsinstitut, en depositar eller en tredjemand, der er ekskluderet af en investorgarantiordning, må fortsætte med at udføre investeringsvirksomhed, investeringsinstituttets aktiviteter eller opbevare investorers og investeringsinstitutters finansielle instrumenter på følgende betingelser: 3. Et investeringsselskab eller en tredjemand, der er ekskluderet af en investorgarantiordning, må fortsætte med at udføre investeringsvirksomhed eller opbevare investorers finansielle instrumenter på følgende betingelser: a) Såfremt disse før eksklusionen havde indført alternative garantiordninger, som sikrer investorerne og investeringsinstituttet en dækning, der mindst svarer til den, som den officielt anerkendte ordning yder, og har karakteristika svarende til den officielt anerkendte ordnings. a) Såfremt disse før eksklusionen havde indført alternative garantiordninger, som sikrer investorerne en dækning, der mindst svarer til den, som den officielt anerkendte ordning yder, og har karakteristika svarende til den officielt anerkendte ordnings. b) De kompetente myndigheder, der er ansvarlige for investeringsselskabets eller investeringsinstituttets tilladelse, har bekræftet, at de i litra a) omhandlede betingelser er opfyldt. b) De kompetente myndigheder, der er ansvarlige for investeringsselskabets tilladelse, har bekræftet, at de i litra a) omhandlede betingelser er opfyldt. 4. Hvis et investeringsselskab eller et investeringsinstitut, som foreslås ekskluderet i medfør af stk. 2, ikke er i stand til at indføre alternative ordninger, som opfylder betingelserne i stk. 3, skal de kompetente myndigheder, der meddelte tilladelsen: 4. Hvis et investeringsselskab, som foreslås ekskluderet i medfør af stk. 2, ikke er i stand til at indføre alternative ordninger, som opfylder betingelserne i stk. 3, inddrager de kompetente myndigheder, der meddelte tilladelsen, straks denne. a) for så vidt angår det investeringsselskab, som den meddelte tilladelsen, straks inddrage denne   b) for så vidt angår det investeringsinstitut, som den meddelte tilladelsen, straks inddrage denne.   5. Hvis en depositar eller en tredjemand, som foreslås ekskluderet i medfør af stk. 2, ikke er i stand til at indføre alternative ordninger, som opfylder betingelserne i stk. 3, skal denne ikke have lov til at opbevare investorers eller investeringsinstitutters aktiver. 5. Hvis en tredjemand, som foreslås ekskluderet i medfør af stk. 2, ikke er i stand til at indføre alternative ordninger, som opfylder betingelserne i stk. 3, skal denne ikke have lov til at opbevare investorers aktiver.
Ændringsforslag  52 Forslag til direktiv – ændringsretsakt Artikel 1 – nr. 6 Direktiv 97/9/EF Artikel 6
Kommissionens forslag Ændringsforslag I de tilfælde, hvor et investeringsselskabs tilladelse eller et investeringsinstituts tilladelse inddrages, gælder den dækning, der er fastsat i artikel 2, stk. 2a og 2c, fortsat for investeringsvirksomhed, der udføres indtil inddragelsestidspunktet." I de tilfælde, hvor et investeringsselskabs tilladelse inddrages, gælder den dækning, der er fastsat i artikel 2, stk. 2a, fortsat for investeringsvirksomhed, der udføres indtil inddragelsestidspunktet."
Ændringsforslag  53 Forslag til direktiv – ændringsretsakt Artikel 1 – nr. 7 Direktiv 97/9/EF Artikel 8 – stk. 1
Kommissionens forslag Ændringsforslag 1. Den i artikel 4, stk. 1 og 3, omhandlede dækning gælder investors samlede krav på samme investeringsselskab eller samme investeringsinstitut i henhold til dette direktiv uanset antallet af konti, valuta og lokalisering inden for Unionen. 1. Den i artikel 4, stk. 1 og 3, omhandlede dækning gælder investors samlede krav på samme investeringsselskab i henhold til dette direktiv uanset antallet af konti, valuta og lokalisering inden for Unionen.
Ændringsforslag  54 Forslag til direktiv – ændringsretsakt Artikel 1 – nr. 7 Direktiv 97/9/EF Artikel 8 – stk. 2 – afsnit 2
Kommissionens forslag Ændringsforslag Findes der ingen særlige bestemmelser, fordeles kravene ligeligt mellem investorerne. udgår
Ændringsforslag  55 Forslag til direktiv – ændringsretsakt Artikel 1 – nr. 7 Direktiv 97/9/EF Artikel 8 – stk. 2 – afsnit 2 a (nyt)
Kommissionens forslag Ændringsforslag   En investor, hvis krav ikke kan dækkes fuldt ud, har ret til samme dækningssats, som er gældende for det samlede krav.
Begrundelse
Pro rata-princippet bør formuleres på en utvetydig måde.
Ændringsforslag  56 Forslag til direktiv – ændringsretsakt Artikel 1 – nr. 7 Direktiv 97/9/EF Artikel 8 – stk. 3 – afsnit 1
Kommissionens forslag Ændringsforslag Er investor ikke berettiget til de midler eller instrumenter, der opbevares, er det den person, der er berettiget hertil, som dækkes af garantiordningen, forudsat at den pågældende persons identitet er blevet fastslået eller kan fastslås inden datoen for den i artikel 2, stk. 2 og 2b, omhandlede konstatering eller afgørelse. Er investor ikke ubetinget berettiget til de midler eller instrumenter, der opbevares, er det den person, der er ubetinget berettiget hertil, som dækkes af garantiordningen, forudsat at den pågældende persons identitet er blevet fastslået eller kan fastslås inden datoen for den i artikel 2, stk. 2, omhandlede konstatering eller afgørelse.
Ændringsforslag  57 Forslag til direktiv – ændringsretsakt Artikel 1 – nr. 7 Direktiv 97/9/EF Artikel 9 – stk. 1 – afsnit 2
Kommissionens forslag Ændringsforslag En investor, som ikke har været i stand til at fremsætte sit krav over for garantiordningen rettidigt, kan ikke nægtes dækning under henvisning til, at en sådan frist er udløbet. En investor, som ikke har været i stand til at fremsætte sit krav over for garantiordningen rettidigt, kan ikke nægtes fuld dækning under henvisning til, at en sådan frist er udløbet.
Ændringsforslag  58 Forslag til direktiv – ændringsretsakt Artikel 1 – nr. 7 Direktiv 97/9/EF Artikel 9 – stk. 1 – afsnit 2 a (nyt)
Kommissionens forslag Ændringsforslag   Investeringsselskaber offentliggør på deres websted alle oplysninger om vilkår og betingelser for dækningen og de skridt, der skal tages for at modtage udbetaling i henhold til dette direktiv.
Ændringsforslag  59 Forslag til direktiv – ændringsretsakt Artikel 1 – nr. 7 Direktiv 97/9/EF Artikel 9 – stk. 2 – afsnit 6
Kommissionens forslag Ændringsforslag Kommissionen vedtager ved delegerede retsakter i henhold til artikel 13a og på de i artikel 13b og 13c fastsatte betingelser foranstaltninger med henblik på at fastsætte den procedure, som skal benyttes til at behandle investorers krav, og de tekniske kriterier til beregning af et investeringsinstituts værditab som følge af de i artikel 2, stk. 2b og 2c, omhandlede indtrufne begivenheder. Kommissionen vedtager ved delegerede retsakter i henhold til artikel 13a foranstaltninger med henblik på at fastsætte den procedure, som skal benyttes til at behandle investorers krav.
Ændringsforslag  60 Forslag til direktiv – ændringsretsakt Artikel 1 – nr. 7 Direktiv 97/9/EF Artikel 9 – stk. 3
Kommissionens forslag Ændringsforslag 3. Uanset fristen i stk. 2, første afsnit, kan udbetalinger fra garantiordningen suspenderes, indtil der foreligger en domstolsafgørelse eller en afgørelse fra en kompetent myndighed, hvis en investor eller en anden person, der er berettiget til eller har andel i en investering, er blevet sigtet for en lovovertrædelse i forbindelse med hvidvaskning af penge som defineret i artikel 1 i direktiv 2005/60/EF eller er genstand for sanktioner i forbindelse med en overtrædelse af direktiv 2003/6/EF. 3. Uanset fristen i stk. 2, første afsnit, kan udbetalinger fra garantiordningen suspenderes, indtil der foreligger en domstolsafgørelse eller en afgørelse fra en kompetent myndighed, hvis en investor eller en anden person, der er berettiget til eller har andel i en investering, er blevet sigtet for en lovovertrædelse i forbindelse med hvidvaskning af penge som defineret i artikel 1 i direktiv 2005/60/EF i forbindelse med midler, der er omfattet af dette direktiv, eller er knyttet til direkte eller indirekte finansiering af terrorgrupper, som disse defineres i Rådets henstilling, eller er genstand for sanktioner i forbindelse med en overtrædelse af direktiv 2003/6/EF.
Ændringsforslag  61 Forslag til direktiv – ændringsretsakt Artikel 1 – nr. 8 Direktiv 97/9/EF Artikel 10 – stk. 1 – afsnit 1
Kommissionens forslag Ændringsforslag 1. Medlemsstaterne påser, at investeringsselskaberne eller investeringsinstitutterne træffer passende foranstaltninger med henblik på at give nuværende og potentielle investorer de fornødne oplysninger om, hvilken investorgarantiordning investeringsselskabet eller investeringsinstituttet og dets filialer inden for Unionen er tilsluttet eller om, hvilken eventuel alternativ ordning der findes, jf. artikel 2, stk. 1, andet afsnit, eller artikel 5, stk. 3. Investorerne underrettes om bestemmelserne i investorgarantiordningen eller den eventuelle alternative ordning, herunder om størrelsen og rækkevidden af den dækning, som garantiordningen yder, samt om de regler, som medlemsstaterne eventuelt har fastsat i henhold til artikel 2, stk. 3. Disse oplysninger præsenteres i en let forståelig form. 1. Medlemsstaterne påser, at investeringsselskaberne træffer passende foranstaltninger med henblik på at give nuværende og potentielle investorer de fornødne oplysninger om, hvilken investorgarantiordning investeringsselskabet og dets filialer inden for Unionen er tilsluttet eller om, hvilken eventuel alternativ ordning der findes, jf. artikel 2, stk. 1, andet afsnit, eller artikel 5, stk. 3. Investorerne underrettes om bestemmelserne i investorgarantiordningen eller den eventuelle alternative ordning, herunder om størrelsen og rækkevidden af den dækning, som garantiordningen yder, samt om de regler, som medlemsstaterne eventuelt har fastsat i henhold til artikel 2, stk. 3. Disse oplysninger præsenteres i en let forståelig form.
Ændringsforslag  62 Forslag til direktiv – ændringsretsakt Artikel 1 – nr. 8 Direktiv 97/9/EF Artikel 10 – stk. 1 a (nyt)
Kommissionens forslag Ændringsforslag   1a. Medlemsstaterne sikrer, at det beløb, som en investor betaler til en investorgarantiordning, er klart og gennemsigtigt angivet. Det beløb, som hver enkelt investor afkræves i henhold en ordning, enten som en procentdel af investeringen eller som et beløb ud over investeringen, skal præciseres over for den nuværende eller potentielle investor.
Begrundelse
Det er i sidste ende investorerne, der kommer til at betale for garantiordninger. Der bør være et højt niveau af gennemsigtighed, når det handler om, hvor meget investorer betaler for eksistensen af garantiordninger.
Ændringsforslag  63 Forslag til direktiv – ændringsretsakt Artikel 1 – nr. 9 Direktiv 97/9/EF Artikel 12 – stk. 1
Kommissionens forslag Ændringsforslag 1. Garantiordninger, som udbetaler garantibeløb i henhold til en investorgarantiordning, har ret til at indtræde i investorernes rettigheder i likvidationssager for et beløb, der svarer til garantibeløbet, uden at dette i øvrigt berører de rettigheder, der måtte være tillagt ordningerne i henhold til den nationale lovgivning. 1. Garantiordninger, som udbetaler garantibeløb i henhold til en investorgarantiordning, har ret til at indtræde i likvidationssagspartens rettigheder for et beløb, der svarer til garantibeløbet, uden at dette i øvrigt berører de rettigheder, der måtte være tillagt ordningerne i henhold til den nationale lovgivning.
Begrundelse
Dem, der er i likvidationssager er investeringsselskaber, depositaren eller tredjeparten, og ikke investorerne.
Ændringsforslag  64 Forslag til direktiv – ændringsretsakt Artikel 1 – nr. 9 Direktiv 97/9/EF Artikel 12 – stk. 3
Kommissionens forslag Ændringsforslag 3. I det i artikel 2, stk. 2c, omhandlede tilfælde af tab som følge af en finansiel situation hos en depositar eller tredjemand, som har fået overdraget investeringsinstituttets aktiver, har garantiordninger, som udbetaler garantibeløb til investeringsinstitutters deltagere, ret til at indtræde i investeringsinstituttets deltageres eller investeringsinstituttets rettigheder i likvidationssager for et beløb, der svarer til garantibeløbet. udgår
Ændringsforslag  65 Forslag til direktiv – ændringsretsakt Artikel 1 – nr. 9 Direktiv 97/9/EF Artikel 12 – stk. 4
Kommissionens forslag Ændringsforslag 4. Hvis den tredjepart, som opbevarer finansielle instrumenter, der tilhører en investor, i forbindelse med investeringsvirksomhed, eller den depositar eller tredjemand, som har fået overdraget investeringsinstituttets aktiver, befinder sig i et tredjeland, hvor retssystemet ikke giver garantiordningen mulighed for at indtræde i investeringsselskabets eller investeringsinstituttets rettigheder, skal medlemsstaterne sikre, at investeringsselskabet eller investeringsinstituttet tilbagebetaler det beløb til garantiordningen, der svarer til garantibeløbet, hvis de modtager et beløb i likvidationssager." 4. Hvis den tredjepart, som opbevarer finansielle instrumenter, der tilhører en investor, i forbindelse med investeringsvirksomhed, befinder sig i et tredjeland, hvor retssystemet ikke giver garantiordningen mulighed for at indtræde i investeringsselskabets rettigheder, skal medlemsstaterne sikre, at investeringsselskabet tilbagebetaler det beløb til garantiordningen, der svarer til garantibeløbet, hvis de modtager et beløb i likvidationssager."
Ændringsforslag  66 Forslag til direktiv – ændringsretsakt Artikel 1 – nr. 10 Direktiv 97/9/EF Artikel 13 a
Kommissionens forslag Ændringsforslag Artikel 13a Artikel 13a   1. Kommissionen tillægges beføjelser til at vedtage delegerede retsakter på de i denne artikel anførte betingelser. 1. Kommissionen tillægges beføjelser til at vedtage de delegerede retsakter i artikel 4a, stk. 2, 8 og 9, og artikel 9, stk. 2, for en ubegrænset periode. 2. Kommissionen tillægges beføjelser til at vedtage de delegerede retsakter i artikel 4, stk. 1a, artikel 4a, stk. 2, andet og tredje afsnit, artikel 4a, stk. 3, afsnit 2a, artikel 4a, stk. 9, og artikel 9, stk. 2, for en periode på fire år fra …*. Kommissionen aflægger rapport vedrørende de delegerede beføjelser senest seks måneder inden udløbet af fireårsperioden. Delegationen af beføjelser forlænges stiltiende for perioder af samme varighed, medmindre Europa-Parlamentet eller Rådet modsætter sig en forlængelse.   3. Delegationen af beføjelser, som er omhandlet i artikel 4, stk. 1a, artikel 4a, stk. 2, andet og tredje afsnit, artikel 4a, stk. 3, afsnit 2a, artikel 4a, stk. 9, og artikel 9, stk. 2, kan til enhver tid tilbagekaldes af Europa-Parlamentet eller Rådet. 2. Så snart Kommissionen har vedtaget en delegeret retsakt, underretter den Europa-Parlamentet og Rådet samtidigt herom. 4. Så snart Kommissionen har vedtaget en delegeret retsakt, underretter den Europa-Parlamentet og Rådet samtidigt herom.   5. En delegeret retsakt vedtaget i henhold til artikel 4a, stk. 1a, artikel 4a, stk. 2, andet og tredje afsnit, artikel 4a, stk. 3, afsnit 2a, artikel 4a, stk. 9 og artikel 9, stk. 2, træder kun i kraft, hvis hverken Europa-Parlamentet eller Rådet har gjort indsigelse inden for en frist på tre måneder fra meddelelsen af den pågældende retsakt til Europa-Parlamentet og Rådet, eller hvis Europa-Parlamentet og Rådet inden udløbet af denne frist begge har informeret Kommissionen om, at de ikke agter at gøre indsigelse. Fristen forlænges med tre måneder på Europa-Parlamentets eller Rådets initiativ.   _____________ * EUT: Indsæt venligst datoen for ændringsdirektivets ikrafttræden.
Begrundelse
I overensstemmelse med de seneste ændringer af ordlyden i denne slags bestemmelser.
Ændringsforslag  67 Forslag til direktiv – ændringsretsakt Artikel 2 – stk. 2 a (nyt)
Kommissionens forslag	Ændringsforslag
	2a. Som en undtagelse fra stk. 1 og 2 overholder medlemsstater, der i henhold til tiltrædelsestraktater har overgangsperioder for gennemførelse af artikel 4 i direktiv 97/9/EF, bestemmelserne i stk. 1 og 2 fra den dato, hvor deres respektive overgangsperioder udløber.
Begrundelse
Det er nødvendigt, at ændringsforslagene til dette direktiv tager hensyn til situationen i de medlemsstater, som har overgangsperioder som følge af, at disse perioder er omhandlet i tiltrædelsestraktaterne.
Ændringsforslag  68 Forslag til direktiv – ændringsretsakt Artikel 2 a (ny)
Kommissionens forslag	Ændringsforslag
	Artikel 2a
	Rapport fra ESMA
	ESMA vurderer inden den 31. december 2012 de personale- og ressourcebehov, som opstår som følge af overtagelsen af dens beføjelser og opgaver i overensstemmelse med denne forordning, og forelægger en rapport for Europa-Parlamentet, Rådet og Kommissionen.
Begrundelse
I overensstemmelse med FAIF.
Ændringsforslag  69 Forslag til direktiv – ændringsretsakt Artikel 2 b (ny)
Kommissionens forslag	Ændringsforslag
	Artikel 2b
	Gennemgang af investorgarantiordningens system og behandlingen af investeringsinstitutter
	Kommissionen forelægger senest 31. juli 2012, efter en åben høring af interessehaverne, Europa-Parlamentet og Rådet en rapport indeholdende en analyse af fordele og ulemper ved indførelsen af en forsikringsaftaleordning som supplement til eller erstatning for den eksisterende investorgarantiordning.
	Med henblik på at sikre det samme beskyttelsesniveau for investorer, hvad enten de investerer direkte gennem investeringsfirmaer eller indirekte gennem investeringsinstitutter, skal rapporten også, i lyset af Kommissionens snarlige forslag vedrørende investeringsinstitut-depositarer og efter en åben høring af interessehaverne, anføre reguleringsmæssige smuthuller, herunder vedrørende ækvivalensordningen, og anslå omkostninger og gevinster ved at udvide anvendelsesområdet for direktiv 97/9/EF til at omfatte investeringsinstitutter. Rapporten skal om nødvendigt indeholde lovforslag om de praktiske forhold vedrørende udvidelsen af anvendelsesområdet til investeringsinstitutter.
Begrundelse
Det fremgår ikke klart, hvilke konkrete tilfælde der vil være omfattet, hvis anvendelsesområdet udvides til at omfatte investeringsinstitutter, hvilket er så meget desto mere relevant i lyset af de ændringer af depositarernes ansvar, som forventes foreslået af Kommissionen i løbet af 2011. Behovet for at udvide investorgarantiordningsdirektivet til at omfatte investeringsinstitutter kræver yderligere undersøgelser og bør foretages under fuld hensyntagen til det ændrede direktiv om investeringsinstitutter.

BEGRUNDELSE

1. Vejen frem

Den nye EU-lovgivning bør fremme harmonisering og integration af det indre marked, styrke forbrugerbeskyttelsen og skabe mere tillid for forbrugerne og indskyderne samt øge den finansielle stabilitet.

Ordføreren har tre hovedmål:

a. Øge forbrugerbeskyttelsen gennem et højere dækningsniveau. Ændringerne af investorgarantiordningsdirektivet bør sigte mod højnelse af investorbeskyttelsen. Der er behov for bedre forbrugerbeskyttelse og stærkere fælles regler, især med hensyn til finansiering af ordningerne på nationalt plan. Investorer, der foretager grænseoverskridende investeringer, bør have samme beskyttelsesniveau i alle medlemsstater.

Forbrugerrettighederne bør styrkes gennem forbedret dækning, hurtigere og bedre udbetalinger og bredere beskyttelse. Hvis et investeringsselskab opbevarer finansielle instrumenter på vegne af en forbruger, bør der være en investorgaranti.

b. Forbedre det indre marked for finansielle tjenesteydelser og skabe europæisk harmonisering af investorgarantiordninger i EU.

Dette vil styrke investorbeskyttelsen og bidrage til at skabe ensartede betingelser. Der er behov for mere og bedre harmonisering på EU-plan af den gældende lovgivning. Reglerne skal styrke det indre marked for finansielle tjenesteydelser og skabe et stærkere indre marked.

I Kommissionens forslag fastslås det, at enhver form for investeringsservice og ‑aktiviteter, som falder ind under MiFID-direktivet, bør var omfattet af investorgarantiordningsdirektivet, og hvis selskaber reelt opbevarer kundeaktiver, bør kunder være berettiget til at være dækket af garantiordningen i investorgarantiordningsdirektivet. Ordføreren støtter tilpasningen til MiFID, for så vidt angår definitioner og skelnen mellem private og professionelle investorer.

c. Præsentere langsigtede solide finansieringsprincipper for investorgarantiordninger.

Bidragene til ordningerne bør fungere som en gensidig forsikringsmekanisme og ikke være så høje, at de betragtes som en afgift af skattemæssig karakter. Den samme risikobaserede tilgang bør anvendes på samme måde på tværs af alle ordninger, og beregningen af bidrag bør være baseret på den potentielle garantirisiko, som et selskab påtager sig.

2. Udvidelse af anvendelsesområdet – misligholdelse fra en tredjemandsdepotinstitutions og investeringsinstituttets depositars side

Kommissionen foreslår, at investorgarantiordningernes dækning udvides til selskaber, der har tilladelse til at foretage enhver form for investeringsservice, og til investeringsinstituttets deltagere i tilfælde af misligholdelse fra et investeringsinstituts depositars, underordnede depotinstitutions eller tredjemandsdepotinstitutions side.

Ordføreren er tilhænger af en udvidelse af anvendelsesområdet til at omfatte misligholdelse fra tredjemandsdepotinstitutions side, men støtter ikke en udvidelse til at omfatte investeringsinstitutter.

Forbrugeren er for øjeblikket beskyttet af bestemmelser i UCITS- og MiFID-direktiverne. UCITS-direktivet giver deltagerne et højt beskyttelsesniveau gennem de krav, der pålægges i forbindelse med depotinstitutioners aktiviteter. De eksisterende investorgarantiordninger dækker i forbindelse med MiFID også tab af accessoriske tjenesteydelser, som f.eks. opbevaring af værdipapirer og forvaltning af aktiver. Andele eller aktier i andele er dækket mod svig i investeringsinstitutterne, hvis de opbevares af et andet investeringsselskab.

Et investeringsinstituts fond indeholder ikke andre aktiver end den portefølje af finansielle instrumenter, som det forvalter for deltagerne. Derfor vil de gebyrer og omkostninger, som investeringsinstituttet pålægges, automatisk påvirke investeringsinstituttets deltagere, idet nettoværdien af deres andele reduceres. Hvis depotinstitutioner skal bidrage til finansiering af ordningerne, vil det være investorerne, som betaler omkostningerne. At bede investeringsinstitutter om at bidrage til ordningerne vil medføre, at deltagerne i investeringsinstituttet betaler to gange for den samme beskyttelse.

Desuden er det i forbindelse med lovgivningsprocessen vigtigt at sikre, at der er sammenhæng mellem de nye bestemmelser i direktivet om alternative investeringsfonde (FAIF), Kommissionens kommende forslag om depositarfunktionen i direktivet om investeringsinstitutter (UCITS V) og revisionen af MiFID. Der må derfor sættes spørgsmålstegn ved det hensigtsmæssige i på nuværende tidspunkt at udvide anvendelsesområdet.

Forbrugerbeskyttelsen bør øges, og direktivets anvendelsesområde bør derfor udvides til at omfatte tredjemandsdepotinstitutioner. Ordføreren støtter forslaget om at dække misligholdelse fra den indskyders eller depotinstitutions side, som er valgt af det investeringsselskab, der ikke er i stand til at tilbagelevere de finansielle instrumenter. Forbrugeren kan vælge et andet investeringsselskab, men har ikke noget ansvar for selskabets valg af depotinstitution – som er valgt af investeringsselskabet – og kan derfor ikke holdes ansvarlig, hvis depotinstitution misligholder aftalen.

Ordføreren foreslår følgende ændringer:

· En eventuel udvidelse af investorgarantiordningsdirektivet til at omfatte investeringsinstitutter og deres depotinstitutioner skal analyseres i forbindelse med den forestående revision af UCITS-direktivet med hensyn til en ansvarsordning for investeringsinstitutters depotinstitutioner, idet der tages højde for alle direktivets aspekter. Nærværende direktiv bør ikke indeholde særskilte regler for investeringsinstitutter.

3. Omfanget af harmonisering med hensyn til garantiniveauet

Kommissionen foreslår et højere minimumsgarantiniveau på 50 000 EUR pr. investor i stedet for de gældende 20 000 EUR. I nogle lande er der imidlertid højere garantiniveauer: Det Forenede Kongerige (50 000 GBP), Spanien (100 000 EUR) og Frankrig (70 000 EUR).

Ordføreren er fortaler for fuld harmonisering – i modsætning til minimumsharmonisering – med et fastsat garantiniveau på 100 000 EUR (en højere grænse ville også være tilladt). Et fast garantiniveau øger forbrugerbeskyttelsen, giver investorerne bedre beskyttelse og skaber ikke risiko for voldgiftssager mellem medlemsstaterne.

Ordføreren mener, at ingen medlemsstat bør være forpligtet til at nedsætte deres garantiniveau. Konsekvensen heraf ville være lavere forbrugerbeskyttelse.

Kunder, som vælger at investere deres penge gennem et investeringsselskab, bør have den samme beskyttelse, som hvis de investerede deres penge gennem en bank eller et andet kreditinstitut. Midler, der opbevares af et investeringsselskab, skal beskyttes på samme måde som midler, der opbevares på en bankkonto.

Ordføreren foreslår følgende ændringer:

· En højere minimumsgaranti på 100 000 EUR pr. investor i stedet for 50 000 EUR.

4. Finansieringsprincipper og -mekanismer – harmonisering af finansieringen af ordningerne

Ordføreren hilser harmonisering af finansieringen af garantiordningerne velkommen og går ind for et minimumsmålfinansieringsniveau og forhåndsfinansiering.

Kommissionen har foretaget sin simulering på grundlag af beløb, der er dækket i værdipapirer eller penge, hvilket de anser for det bedste beregningsgrundlag for beregning af målfinansieringsniveauet. Kommissionen har baseret sine beregninger på kun ti medlemsstaters ordninger. Manglen på oplysninger om ordningerne på nationalt plan gør det meget vanskeligt at kalibrere et passende målfinansieringsniveau.

Der er imidlertid god grund til at mene, at det foreslåede målfinansieringsniveau på 0,5 % er for højt, især fordi finansieringen bør dække tilfælde af forsømmelser og svig i de deponerede værdipapirer.

En undersøgelse af de krav, der er blevet fremsat over for garantiordningen for finansielle tjenesteydelser i Det Forenede Kongerige i løbet af de foregående år har været relativt få. I undersøgelsen anslås det, at forhåndsfinansierede bidrag ikke bør fastsættes til mere end 0,2 % (20 basispoint). På grundlag af erfaringer fra mit hjemland, Sverige, ville et finansieringsniveau på 0,05 % være tilstrækkeligt.

Den uafhængige økonomiske rådgiver, István Farkas, har i sit notat "Safeguarding investors' interests by ensuring sound financing of ICS: Funding principles and mechanisms" analyseret målfinansieringsniveauer. Ifølge Oxera-rapporten var det samlede antal krav mellem 1999 og 2003 i EU15 omtrent 61 000. Den gennemsnitlige størrelse af hvert krav oversteg ikke 20 000 EUR. Hvis vi betragter dette beløb som vejledende, kan vi anse målniveauet for investeringsgarantiordninger tilstrækkeligt, hvis det dækker 200 000 sager hver til en værdi af 50 000 EUR. 200 000 krav ville repræsentere 1-3 store (mellemstore) investeringsselskabers misligholdelse eller omkring 25 små selskaber i vanskeligheder. På dette grundlag ville målniveauet blive 10 mia. EUR. Selv om beregningen af dækningsniveauet på 0,5 % af de dækkede aktiver ikke er særlig præcis, kan det med et groft skøn og i betragtning af markedsdeltagernes bidrag som reaktion på indkaldelsen af meningstilkendegivelser ende på omkring 50 mia. EUR, dvs. mindst fem gange så højt. Farkas konkluderer, at et dækningsniveau på 10 basispoint af de aktiver, der forvaltes af investeringsselskaber på vegne af legitime kunder, må anses for tilstrækkeligt.

Ordføreren foreslår desuden at anvende et risikobaseret princip i investorgarantiordningsdirektivet, således at bidrag til en ordning fastsættes for hvert medlems vedkommende på grundlag af omfanget af den risiko, selskabet påtager sig.

Ordføreren foreslår følgende ændringer:

· Bidraget til en ordning fastsættes for hvert medlems vedkommende på grundlag af omfanget af den påtagne risiko.

· Den foreslåede forhåndsfinansiering bør sikres og bør inden for en periode på fem i stedet for ti år være nået op på målfinansieringsniveauet i alle medlemsstater.

· Finansieringsniveauet, bidragene, bør reduceres til et rimeligt niveau. Medlemsstaterne skal sikre, at der fastsættes et målfinansieringsniveau for hver ordning på mindst 0,3 % af værdien af de midler og finansielle instrumenter, som opbevares, administreres eller forvaltes af investeringsselskabet.

5. Låntagningsmekanisme mellem nationale ordninger

Den foreslåede låntagningsmekanisme er en mekanisme til at skabe solidaritet mellem medlemsstaterne, og ideen bør som sådan bifaldes. Medlemsstaterne har imidlertid fortsat ansvaret for at opretholde passende finansieringsmekanismer.

Med henblik på at undgå at medlemsstater underdimensionerer deres finansiering, foreslår ordføreren, at låntagningsmekanismen ikke indføres, før alle ordninger råder over tilstrækkelige midler.

De fleste medlemsstater skulle være i stand til at finde andre lånekilder, og den obligatoriske låntagningsmekanisme bør sigte mod en lavere procentsats, end Kommissionen har foreslået for de til rådighed stående finansielle midler: 5 % i stedet for 10 %.

Ordføreren foreslår følgende ændringer:

· Den obligatoriske låntagningsmekanisme bør ikke indføres, før alle ordningerne er nået op på målfinansieringsniveauet.

· Efter en femårsperiode skal det være muligt at låne fra alle andre ordninger inden for EU, for så vidt den ordning, der har behov for et lån, tidligere har været oppe på målfinansieringsniveauet.

· Niveauet for obligatorisk låntagning reduceres fra 10 til 5 % af ordningen. Medlemsstaterne skal sikre, at 5 % af ordningens forhåndsdeponerede beløb er til rådighed til udlån til andre ordninger.

UDTALELSE fra Retsudvalget (23.3.2011)

til Økonomi- og Valutaudvalget

om forslag til Europa-Parlamentets og Rådets direktiv om ændring af Europa-Parlamentets og Rådets direktiv 97/9/EF om investorgarantiordninger
(KOM(2010)0371 – C7‑0174/2010 – 2010/0199(COD))

Ordfører for udtalelse: Sebastian Valentin Bodu

KORT BEGRUNDELSE

Direktiv 97/9/EF om investorgarantiordninger blev vedtaget i 1997 for at supplere direktivet om investeringsservice (der senere blev erstattet af direktivet om markeder for finansielle instrumenter (MiFID).

Ti år efter at investorgarantiordningsdirektivet trådte i kraft og umiddelbart efter finanskrisen, er det rette tidspunkt at undersøge, hvordan investorgarantiordningsdirektivet fungerer.

Revisionen af dette direktiv er en følge af, at Kommissionen har modtaget adskillige klager fra investorer om dets anvendelse, hvilket i nogle tilfælde har medført store tab for dem. Revisionen er ligeledes en reaktion på målsætningen på G-20-plan om at stoppe smuthuller i lovgivnings- og overvågningssystemet og målsætningen om at genoprette investortilliden til det finansielle system.

Målene med forslaget kan ikke i tilstrækkelig grad opfyldes af medlemsstaterne. Den nuværende EU-ramme indeholder kun minimumsharmoniseringsprincipper og lader det være op til medlemsstaterne at fylde den ud. De problemer, man er stødt på i visse medlemsstater, viser imidlertid, at der er behov for yderligere og navnlig mere omfattende harmonisering på EU-plan for at sikre, at direktivets mål opfyldes i EU.

Målet med forslaget er at få et indre marked for investeringsservice til at fungere bedre samt at øge investorbeskyttelsen og investortilliden i EU. Det har navnlig til formål at forbedre den måde, investorgarantiordningsdirektivet fungerer på, at præcisere investorgarantiordningsdirektivets anvendelsesområde under hensyntagen til finanskrisen og nylige ændringer i EU's lovgivningsrammer, at lukke huller i lovgivningssystemet og fjerne uligheder i beskyttelsen af kunder i mæglerfirmaer og bankindskydere. I lyset af de nuværende forskelle i den måde, ordningerne fungerer på nationalt, indfører forslaget fælles regler for at sikre en vis harmonisering af finansieringen af ordningerne og af den daglige praksis. Det er også grundlaget for at indføre en låntagningsmekanisme imellem de nationale ordninger som en sidste udvej for at kompensere for midlertidige behov i forbindelse med ordningerne ud fra en nøje vurdering fra Den Europæiske Værdipapir- og Markedstilsynsmyndigheds side og en forpligtelse til at tilbagebetale et lån inden for en frist på højst fem år.

Forslaget overholder proportionalitetsprincippet, da alle løsninger er blevet vurderet ud fra deres omkostningseffektivitet, og de respekterer de særlige markedsforhold i medlemsstaterne. Forslaget går ikke videre end nødvendigt for at nå de opstillede mål; det bibeholder navnlig, når det er relevant, minimumsharmoniseringsprincipper, f.eks. vedrørende den måde, medlemmerne af garantiordningerne skal bidrage til ordningen på. Indførelsen af en låntagningsordning imellem de nationale ordninger er i overensstemmelse med proportionalitetsprincippet, i og med at den ikke har indvirkning på medlemsstaternes finanspolitiske ansvar, og er den sidste udvej, som forudsætter forudgående anvendelse af andre finansieringsmekanismer (almindelige og ekstraordinære bidrag fra medlemmer), udlånsmuligheden forudsætter, at den låntagende ordning betaler renter og forpligter sig til at betale lånet tilbage, og at den er begrænset i tid og omfang.

ÆNDRINGSFORSLAG

Retsudvalget opfordrer Økonomi- og Valutaudvalget, som er korresponderende udvalg, til at optage følgende ændringsforslag i sin betænkning:

Ændringsforslag  1 Forslag til direktiv – ændringsretsakt Artikel 1 – nr. 1 – litra a Direktiv 97/9/EF Artikel 1 – nr. 2
Kommissionens forslag Ændringsforslag 2) "investeringsvirksomhed": investeringsservice og –aktiviteter som defineret i artikel 4, stk. 1, nr. 2), i direktiv 2004/39/EF samt accessoriske tjenesteydelser anført i afsnit B, punkt 1, i bilag I til Europa-Parlamentets og Rådets direktiv 2004/39/EF (*) 2) "investeringsvirksomhed": enhver form for investeringsservice og –aktiviteter som defineret i artikel 4, stk. 1, nr. 2), i direktiv 2004/39/EF samt accessoriske tjenesteydelser anført i afsnit B, punkt 1, i bilag I til Europa-Parlamentets og Rådets direktiv 2004/39/EF (*)
Ændringsforslag  2 Forslag til direktiv – ændringsretsakt Artikel 1 – nr. 1 – litra a a (nyt) Direktiv 97/9/EF Artikel 1 – nr. 3
Kommissionens forslag Ændringsforslag   aa) Nr. 3 affattes således:   "3) "instrumenter": de instrumenter, der er opført i afsnit C i bilag I til direktiv 2004/39/EF"
Begrundelse
Definitionen af instrumenterne bør også ajourføres i overensstemmelse med MiFID.
Ændringsforslag  3 Forslag til direktiv – ændringsretsakt Artikel 1 – nr. 2 – litra b Direktiv 97/9/EF Artikel 2 – stk. 2 – litra b
Kommissionens forslag Ændringsforslag b) en domstol af årsager, der er direkte forbundet med investeringsselskabets finansielle situation eller den finansielle situation hos en tredjemand, hos hvem investeringsselskabet har deponeret finansielle instrumenter, har truffet en afgørelse, som indebærer, at investorernes mulighed for at fremsætte krav over for selskabet eller selskabets mulighed for at fremsætte krav over for tredjemand suspenderes. b) en domstol af årsager, der er direkte forbundet med investeringsselskabets finansielle situation eller den finansielle situation hos en tredjemand, hos hvem investeringsselskabet har deponeret finansielle instrumenter, har truffet en afgørelse, som kan håndhæves i overensstemmelse med medlemsstatens lovgivning, og som indebærer, at investorernes mulighed for at fremsætte krav over for selskabet eller selskabets mulighed for at fremsætte krav over for tredjemand suspenderes.
Begrundelse
En domstols afgørelse kan også gøres til genstand for appel eller kan simpelt håndhæves. Denne bestemmelse bør kun henvise til afgørelser, der kan håndhæves.
Ændringsforslag  4 Forslag til direktiv – ændringsretsakt Artikel 1 – nr. 4 – litra d Direktiv 97/9/EF Artikel 4 – stk. 4
Kommissionens forslag Ændringsforslag d) Stk. 4 udgår. d) Stk. 4 affattes således:   "4. Medlemsstaterne kan begrænse den i dette direktiv omhandlede dækning til en bestemt procentsats af investors krav. Dækningen skal dog udgøre mindst 80 % af kravet, så længe det garantibeløb, der skal udbetales i henhold til garantiordningen, er lavere end det, der foreskrives i dette direktiv."
Begrundelse
Da finansieringen af garantiordningen foretages med midler fra medlemmernes bidrag, der udgør en betydelig finansiel byrde for dem, er det rimeligt, at en del af det eventuelle tab også skal bæres af investorerne (ligesom i forbindelse med god forsikring). 20 % bør være en rimelig procentsats.
Ændringsforslag  5 Forslag til direktiv – ændringsretsakt Artikel 1 – nr. 5 Direktiv 97/9/EF Artikel 4 b – stk. 1 – litra b
Kommissionens forslag Ændringsforslag b) Den i litra a) i dette stykke omhandlede situation skyldes manglende midler, jf. artikel 4a, stk. 3. b) Den i litra a) i dette stykke omhandlede situation skyldes, at målfinansieringsniveauet i artikel 4a, stk. 3, ikke er blevet nået.
Begrundelse
Formålet er at opnå en præcisering.
Ændringsforslag  6 Forslag til direktiv – ændringsretsakt Artikel 1 – nr. 5 Direktiv 97/9/EF Artikel 4 b – stk. 3 – afsnit 2
Kommissionens forslag Ændringsforslag ESMA sender sin bekræftelse og de i litra g) omhandlede oplysninger til de långivende ordninger. De modtager denne bekræftelse og disse oplysninger inden for 15 arbejdsdage. De långivende ordninger udbetaler straks og senest inden for yderligere 15 arbejdsdage efter modtagelsen lånet til den låntagende ordning. ESMA sender sin bekræftelse og de i litra g) omhandlede oplysninger til de långivende ordninger. De modtager denne bekræftelse og disse oplysninger inden for 15 arbejdsdage. De långivende ordninger udbetaler straks og senest inden for yderligere 30 arbejdsdage efter modtagelsen lånet til den låntagende ordning.
Begrundelse
30 dage er en mere realistisk periode.
Ændringsforslag  7 Forslag til direktiv – ændringsretsakt Artikel 1 – nr. 5 Direktiv 97/9/EF Artikel 4 b – stk. 4 – afsnit 1 a (nyt)
Kommissionens forslag Ændringsforslag   Alle andre krav skal være underordnet det i den garantiordning, der ydede lånet. Ordningen betragtes som privilegeret kreditor og skal have første prioritet.
Begrundelse
Da lån fra en garantiordning er den sidste udvej og en ekstraordinær foranstaltning, og fordi denne garantiordning er en udenlandsk part, bør dette lån tilbagebetales først.
Ændringsforslag  8 Forslag til direktiv – ændringsretsakt Artikel 1 – nr. 5 Direktiv 97/9/EF Artikel 4 b – stk. 4 – afsnit 1 b (nyt)
Kommissionens forslag Ændringsforslag   Med forbehold af andet afsnit kan medlemsstaterne fastsætte andre prioriteter med hensyn til præference mellem forskellige kategorier af kreditorer.
Begrundelse
Se begrundelsen til ændringsforslag 7.
Ændringsforslag  9 Forslag til direktiv – ændringsretsakt Artikel 1 – nr. 5 Direktiv 97/9/EF Artikel 4 b – stk. 5 – afsnit 1
Kommissionens forslag Ændringsforslag 5. For at fremme et effektivt samarbejde mellem investorgarantiordninger, udarbejder ordningerne eller i givet fald de kompetente myndigheder skriftlige samarbejdsaftaler. Sådanne aftaler skal være i overensstemmelse med bestemmelserne i Europa-Parlamentets og Rådets direktiv 95/46/EF(**). 5. For at fremme et effektivt samarbejde mellem investorgarantiordninger, indgår ordningerne eller i givet fald de kompetente myndigheder skriftlige samarbejdsaftaler. Sådanne aftaler skal være i overensstemmelse med bestemmelserne i Europa-Parlamentets og Rådets direktiv 95/46/EF af 24. oktober 1995 om beskyttelse af fysiske personer i forbindelse med behandling af personoplysninger og om fri udveksling af sådanne oplysninger.
Begrundelse
Det bør være klart, at samarbejdsaftaler mellem ordningerne er obligatoriske og ikke frivillige.
Ændringsforslag  10 Forslag til direktiv – ændringsretsakt Artikel 1 – nr. 6 Direktiv 97/9/EF Artikel 5 – stk. 2
Kommissionens forslag Ændringsforslag 2. Hvis de i stk. 1 omhandlede foranstaltninger ikke fører til, at investeringsselskabet, investeringsinstituttet, depositaren eller tredjemanden overholder sine forpligtelser, kan garantiordningen med de kompetente myndigheders udtrykkelige samtykke og med mindst tolv måneders varsel meddele, at den agter at ekskludere investeringsselskabet, investeringsinstituttet, depositaren eller tredjemanden fra ordningen. Den dækning, der er fastsat i artikel 2, stk. 2a og 2c, gælder fortsat for investeringsvirksomhed eller investeringsinstitutters aktiviteter, der udføres i denne periode. Hvis investeringsselskabet, investeringsinstituttet, depositaren eller tredjemanden ved fristens udløb ikke har opfyldt sine forpligtelser, kan garantiordningen, igen med de kompetente myndigheders udtrykkelige samtykke, gennemføre eksklusionen. 2. Hvis de i stk. 1 omhandlede foranstaltninger ikke fører til, at investeringsselskabet, investeringsinstituttet, depositaren eller tredjemanden overholder sine forpligtelser, kan garantiordningen med de kompetente myndigheders udtrykkelige samtykke og med mindst seks måneders varsel meddele, at den agter at ekskludere investeringsselskabet, investeringsinstituttet, depositaren eller tredjemanden fra ordningen. Den dækning, der er fastsat i artikel 2, stk. 2a og 2c, gælder fortsat for investeringsvirksomhed eller investeringsinstitutters aktiviteter, der udføres i denne periode. Hvis investeringsselskabet, investeringsinstituttet, depositaren eller tredjemanden ved fristens udløb ikke har opfyldt sine forpligtelser, kan garantiordningen, igen med de kompetente myndigheders udtrykkelige samtykke, gennemføre eksklusionen.
Begrundelse
Seks måneder er en mere passende periode for denne ekstreme situation.
Ændringsforslag  11 Forslag til direktiv – ændringsretsakt Artikel 1 – nr. 7 Direktiv 97/9/EF Artikel 8 – stk. 2 – afsnit 2
Kommissionens forslag Ændringsforslag Findes der ingen særlige bestemmelser, fordeles kravene ligeligt mellem investorerne. udgår
Ændringsforslag  12 Forslag til direktiv – ændringsretsakt Artikel 1 – nr. 7 Direktiv 97/9/EF Artikel 8 – stk. 2 – afsnit 2 a (nyt)
Kommissionens forslag Ændringsforslag   I tilfælde af, at en investors krav ikke kan dækkes fuldt ud, har denne investor ret til den samme dækning for det samlede krav.
Begrundelse
Pro rata-princippet bør formuleres på en utvetydig måde.
Ændringsforslag  13 Forslag til direktiv – ændringsretsakt Artikel 1 – nr. 7 Direktiv 97/9/EF Artikel 8 – stk. 3 – afsnit 1
Kommissionens forslag Ændringsforslag Er investor ikke berettiget til de midler eller instrumenter, der opbevares, er det den person, der er berettiget hertil, som dækkes af garantiordningen, forudsat at den pågældende persons identitet er blevet fastslået eller kan fastslås inden datoen for den i artikel 2, stk. 2 og 2b, omhandlede konstatering eller afgørelse.   (Vedrører ikke den danske tekst)
Ændringsforslag  14 Forslag til direktiv – ændringsretsakt Artikel 1 – nr. 7 Direktiv 97/9/EF Artikel 9 – stk. 1 – afsnit 2
Kommissionens forslag Ændringsforslag En investor, som ikke har været i stand til at fremsætte sit krav over for garantiordningen rettidigt, kan ikke nægtes dækning under henvisning til, at en sådan frist er udløbet. En investor, som ikke har været i stand til at fremsætte sit krav over for garantiordningen rettidigt, kan ikke nægtes dækning under henvisning til, at en sådan frist er udløbet, bortset fra i forbindelse med forsømmelse fra investorens side.
Ændringsforslag  15 Forslag til direktiv – ændringsretsakt Artikel 1 – stk. 7 Direktiv 97/9/EC Artikel 9 – stk. 1 – afsnit 2 a (nyt)
Kommissionens forslag Ændringsforslag   Investeringsselskaber og investeringsinstitutter offentliggør på deres websted alle oplysninger om vilkår og betingelser for adgangen til garantiordningen og de skridt, der skal tages for at modtage betalingen, eller stiller disse oplysninger skriftligt til rådighed.
Ændringsforslag  16 Forslag til direktiv – ændringsretsakt Artikel 1 – nr. 7 Direktiv 97/9/EF Artikel 9 – stk. 3
Kommissionens forslag Ændringsforslag 3. Uanset fristen i stk. 2, første afsnit, kan udbetalinger fra garantiordningen suspenderes, indtil der foreligger en domstolsafgørelse eller en afgørelse fra en kompetent myndighed, hvis en investor eller en anden person, der er berettiget til eller har andel i en investering, er blevet sigtet for en lovovertrædelse i forbindelse med hvidvaskning af penge som defineret i artikel 1 i direktiv 2005/60/EF eller er genstand for sanktioner i forbindelse med en overtrædelse af direktiv 2003/6/EF. 3. Uanset fristen i stk. 2, første afsnit, kan udbetalinger fra garantiordningen suspenderes, indtil der foreligger en domstolsafgørelse eller en afgørelse fra en kompetent myndighed, hvis en investor eller en anden person, der er berettiget til eller har andel i en investering, er blevet sigtet for en lovovertrædelse i forbindelse med hvidvaskning af penge som defineret i artikel 1 i direktiv 2005/60/EF i forbindelse med midler, der er omfattet af dette direktiv, eller er genstand for sanktioner i forbindelse med en overtrædelse af direktiv 2003/6/EF.
Begrundelse
Det fremgår klart, at ikke alle former for garantier afvises, bortset fra garantier i forbindelse med hvidvaskning af penge.
Ændringsforslag  17 Forslag til direktiv – ændringsretsakt Artikel 1 – nr. 9 Direktiv 97/9/EF Artikel 12 – stk. 1
Kommissionens forslag Ændringsforslag 1. Garantiordninger, som udbetaler garantibeløb i henhold til en investorgarantiordning, har ret til at indtræde i investorernes rettigheder i likvidationssager for et beløb, der svarer til garantibeløbet, uden at dette i øvrigt berører de rettigheder, der måtte være tillagt ordningerne i henhold til den nationale lovgivning. 1. Garantiordninger, som udbetaler garantibeløb i henhold til en investorgarantiordning, har ret til at indtræde i rettighederne for dem, der er i likvidationssager for et beløb, der svarer til garantibeløbet, uden at dette i øvrigt berører de rettigheder, der måtte være tillagt ordningerne i henhold til den nationale lovgivning.
Begrundelse
Dem, der er i likvidationssager er investeringsselskaber, depositaren eller tredjeparten, og ikke investorerne.
Ændringsforslag  18 Forslag til direktiv – ændringsretsakt Artikel 2 – stk. 2 a (nyt)
Kommissionens forslag	Ændringsforslag
	2a. Som en undtagelse fra stk. 1 og 2 overholder medlemsstater, der i henhold til tiltrædelsestraktater har overgangsperioder for gennemførelse af artikel 4 i direktiv 97/9/EF, bestemmelserne i stk. 1 og 2 fra den dato, når deres respektive overgangsperioder udløber.
Begrundelse
Det er nødvendigt, at ændringsforslagene til dette direktiv tager hensyn til situationen i de medlemsstater, som har overgangsperioder som følge af, at disse perioder er omhandlet i tiltrædelsestraktaterne.

PROCEDURE

Titel	Ændring af Europa-Parlamentets og Rådets direktiv 97/9/EF om investorgarantiordninger
Referencer	KOM(2010)0371 – C7-0174/2010 – 2010/0199(COD)
Korresponderende udvalg	ECON
Udtalelse fra        Dato for meddelelse på plenarmødet	JURI 7.9.2010
Rådgivende ordfører        Dato for valg	Sebastian Valentin Bodu 27.10.2010
Behandling i udvalg	2.12.2010		27.1.2011
Dato for vedtagelse	22.3.2011
Resultat af den endelige afstemning	+: –: 0:	12 10 0
Til stede ved den endelige afstemning - medlemmer	Raffaele Baldassarre, Luigi Berlinguer, Sebastian Valentin Bodu, Françoise Castex, Marielle Gallo, Lidia Joanna Geringer de Oedenberg, Klaus-Heiner Lehne, Antonio Masip Hidalgo, Jiří Maštálka, Alajos Mészáros, Bernhard Rapkay, Evelyn Regner, Dimitar Stoyanov, Alexandra Thein, Rainer Wieland, Cecilia Wikström, Tadeusz Zwiefka
Til stede ved den endelige afstemning - stedfortrædere	Jan Philipp Albrecht, Luis de Grandes Pascual, Sajjad Karim, Kurt Lechner, Eva Lichtenberger, Angelika Niebler

PROCEDURE

Titel	Ændring af Europa-Parlamentets og Rådets direktiv 97/9/EF om investorgarantiordninger
Referencer	KOM(2010)0371 – C7-0174/2010 – 2010/0199(COD)
Dato for høring af EP	12.7.2010
Korresponderende udvalg        Dato for meddelelse på plenarmødet	ECON 7.9.2010
Rådgivende udvalg        Dato for meddelelse på plenarmødet	IMCO 7.9.2010		JURI 7.9.2010
Ingen udtalelse        Dato for afgørelse	IMCO 2.9.2010
Ordfører        Dato for valg	Olle Schmidt 6.9.2010
Anfægtelse af retsgrundlaget        Dato for udtalelse fra JURI	JURI 27.1.2011
Behandling i udvalg	9.11.2010		14.2.2011		22.3.2011
Dato for vedtagelse	13.4.2011
Resultat af den endelige afstemning	+: –: 0:	35 0 5
Til stede ved den endelige afstemning - medlemmer	Burkhard Balz, Sharon Bowles, Udo Bullmann, Nikolaos Chountis, George Sabin Cutaş, Rachida Dati, Leonardo Domenici, Derk Jan Eppink, Diogo Feio, Elisa Ferreira, Vicky Ford, Ildikó Gáll-Pelcz, Sven Giegold, Sylvie Goulard, Liem Hoang Ngoc, Rodi Kratsa-Tsagaropoulou, Astrid Lulling, Íñigo Méndez de Vigo, Sławomir Witold Nitras, Ivari Padar, Alfredo Pallone, Anni Podimata, Antolín Sánchez Presedo, Olle Schmidt, Edward Scicluna, Peter Simon, Theodor Dumitru Stolojan, Ivo Strejček, Kay Swinburne, Marianne Thyssen, Ramon Tremosa i Balcells, Corien Wortmann-Kool
Til stede ved den endelige afstemning - stedfortrædere	François Alfonsi, Elena Băsescu, Pervenche Berès, David Casa, Robert Goebbels, Carl Haglund, Thomas Händel, Krišjānis Kariņš
Dato for indgivelse	19.4.2011