Acta literal de los debates

Martes 16 de diciembre de 2008 - Estrasburgo

20. Liquidación de valores y acuerdos de garantía financiera (debate)

  Presidente. − El siguiente punto es el informe (A6-0480/2008) de Piia-Noora Kauppi, en nombre de la Comisión de Asuntos Económicos y Monetarios, sobre la propuesta de Directiva del Parlamento Europeo y del Consejo por la que se modifican la Directiva 98/26/CE sobre la firmeza de la liquidación en los sistemas de pagos y de liquidación de valores y la Directiva 2002/47/CE sobre acuerdos de garantía financiera, en lo relativo a los sistemas conectados y a los derechos de crédito [COM(2008)0213 - C6-0181/2008 - 2008/0082(COD)].

  Piia-Noora Kauppi, ponente. − Señor Presidente, he tenido el honor de ser la ponente de este tema de la firmeza de la liquidación en los sistemas de pagos y de liquidación de valores y de la Directiva sobre acuerdos de garantía financiera. Mañana dejo de ser Diputada al Parlamento Europeo —este va a ser mi último informe legislativo para el Parlamento Europeo—, así que les ruego que acepten mis más sinceras disculpas si hoy estoy un poco emotiva.

Este no es un asunto muy político. En ocasiones lo que hacemos en el Parlamento Europeo es bastante técnico, pero estoy totalmente segura de que esta Directiva, esta norma legislativa, también ayudará a Europa a avanzar.

La finalidad de esta medida legislativa es actualizar las Directivas para adaptarlas a los últimos cambios del mercado y de la regulación. El principal cambio realizado por la Directiva sobre la firmeza de la liquidación es la ampliación de la protección de la Directiva a fin de cubrir la liquidación en periodo nocturno y la liquidación entre sistemas interoperables; esto es muy importante, porque el número de conexiones y la necesidad de interoperabilidad han aumentado espectacularmente en los últimos tiempos. Se prevé que la Directiva relativa a los mercados de instrumentos financieros, de la que también tuve el honor de ser ponente en esta Cámara, y el Código de Conducta Europeo en materia de liquidación y compensación adquieran una creciente operatividad y eso significa que tenemos una mayor necesidad de coordinar nuestros sistemas de liquidación y garantía financiera.

En lo que respecta a la Directiva sobre acuerdos de garantía financiera, es muy importante aceptar derechos de crédito como garantía financiera. El Parlamento Europeo también quería que los derechos de crédito interbancarios fueran aceptados como garantía. Para mí era aceptable que se excluyeran los créditos a microempresas y pequeñas empresas, como los contratos de crédito al consumo.

El establecimiento de un marco jurídico armonizado para el uso de derechos de crédito como garantía en transacciones transfronterizas contribuye a mejorar la liquidez del mercado y garantiza el correcto funcionamiento de sistemas de liquidación en unos mercados en rápida evolución. Las nuevas Directivas también introducen varias simplificaciones y aclaraciones, así como definiciones. Estas soluciones realizarán una importante contribución al refuerzo de las herramientas para la gestión de la inestabilidad en los mercados financieros.

Mi intención era alcanzar un compromiso en la primera lectura, así que negociamos con el Consejo y la Comisión en todo momento. También he negociado con otros grupos políticos, sobre todo con las señoras Berès y Starkevičiūtė, con el fin de alcanzar un compromiso que pudiera satisfacer a todo el mundo en la Cámara. Estoy muy satisfecha de que el informe fuera aceptado por unanimidad por la Comisión de Asuntos Económicos y Monetarios.

Al final también estoy bastante contenta con el compromiso que se votará durante el periodo parcial de sesiones de esta semana. En la mayoría de los temas, las negociaciones fueron bien y llegamos a un acuerdo sobre las líneas básicas de este instrumento legislativo. Sin embargo, también hubo algunos puntos controvertidos, en los que no conseguí todos mis objetivos.

Durante las negociaciones no logré el apoyo a la propuesta de la Comisión de Asuntos Económicos y Monetarios de modificar la definición del sistema, lo que habría permitido extender la protección de la Directiva a sistemas basados en un acto jurídico del BCE, así como que fuera el propio Banco Central quien designara esos sistemas. Me complace que la Comisión Europea dijera durante las negociaciones que, en principio, está a favor de esa enmienda y que probablemente presentará una propuesta a este fin en un futuro próximo.

En cuanto a la Directiva sobre acuerdos de garantía financiera y las notificaciones, habría querido que todos los Estados miembros hubieran eliminado ya los requisitos de notificación que, a mi juicio, sólo sirven para incrementar la burocracia y que no sirven a ningún objetivo concreto; sin embargo, como comprobé que este asunto era muy sensible para algunos Estados miembros, estoy razonablemente satisfecha de haber logrado la introducción de una cláusula de revisión.

Creo que, una vez transcurridos cinco años, podremos convencer a los pocos Estados miembros que quieren exigir estas notificaciones previas para que pongan fin a esta práctica innecesaria. Como he dicho, estoy contenta de que lográramos alcanzar un compromiso que todos pudiéramos aprobar. Espero que ustedes, queridos colegas, aprueben este acto legislativo el jueves.

Por último, quisiera decir que ha sido un placer trabajar con todos ustedes durante estos años. Este es mi 20º informe legislativo y va a ser el último. Voy a echar de menos a este Parlamento, a esta Cámara, y a todos ustedes.

  Presidente. − Señora Kauppi, una vez más le agradecemos su trabajo y le deseamos todo lo mejor en el futuro.

  Charlie McCreevy, Miembro de la Comisión. − Señor Presidente, quisiera dar las gracias a los ponentes, la señora Kauppi y el señor Sakalas, de la Comisión de Asuntos Económicos y Monetarios y de la Comisión de Asuntos Jurídicos respectivamente, por su trabajo rápido y eficaz en este informe.

Las Directivas sobre la firmeza de la liquidación y sobre garantía financiera están funcionando bien y gozan de un amplio apoyo en el mercado. No obstante, me complace que hayamos sido capaces de acordar, en un plazo inferior a ocho meses, las modificaciones necesarias para adaptarlas a los últimos cambios regulatorios y de los mercados. Esto es importante para la estabilidad financiera y, más concretamente, para que se mantenga el correcto funcionamiento de los sistemas de liquidación, que cada vez están más conectados, sin perder su propia identidad. No había ninguna necesidad de crear super sistemas, y eso queda muy claro en las enmiendas.

Mis servicios comenzaron a elaborar la propuesta de la Comisión a principios de 2007, antes de que empezara la actual crisis financiera. No obstante, creo que los cambios que hemos propuesto quedan aún más justificados por los retos que ha generado esta crisis. El establecimiento de un marco jurídico armonizado para el uso de derechos de crédito como garantía en transacciones transfronterizas mejorará la liquidez del mercado, tan necesaria en el actual entorno.

Esperamos que, con unas normas más sencillas, los derechos de crédito se utilicen con mayor frecuencia en el futuro. Por supuesto, esto depende de la demanda de otras formas de garantía existente en el mercado. Sin embargo, durante los primeros meses de la crisis financiera hemos sido testigos de un aumento de la demanda de derechos de crédito, por ejemplo en comparación con los conocidos valores respaldados por activos. La explicación es sencilla: mientras los derechos de crédito no estén agrupados, como ocurre con la titulización, el beneficiario de la garantía puede evaluar la solvencia crediticia de forma individual antes de decidir si los acepta o no. Lo que se les ha pedido que aprueben al votar a favor de este informe de la señora Kauppi es facilitar el uso de derechos de crédito eliminando algunos requisitos formales.

La Comisión se compromete a informarles dentro de cinco años sobre los resultados de estos cambios. En concreto, analizaremos cómo está funcionando la eliminación de la obligación de registro o de notificación al deudor de la utilización de derechos de crédito como garantía financiera, sobre todo en los Estados miembros que, por el momento, tienen sus dudas y quieren acogerse a la posibilidad de no aplicar el apartado 1 del artículo 3 de la Directiva sobre garantía financiera.

Permítanme expresar mis mejores deseos para el futuro a Piia-Noora Kauppi. Sé que se vuelve a Finlandia a ocupar un cargo muy interesante. Durante el tiempo que he sido Comisario ha tenido una actitud excepcionalmente colaboradora y siempre ha dado el máximo de sí misma en cualquier tarea que le ha encomendado el Parlamento. Estoy seguro de que tendrá un gran éxito en su futura actividad y le deseo lo mejor tanto a ella como a su familia.

  Aloyzas Sakalas, ponente de opinión de la Comisión de Asuntos Jurídicos. − Señor Presidente, la Comisión de Asuntos Jurídicos me encomendó la elaboración de la opinión para el informe principal de la señora Kauppi de la Comisión de Asuntos Económicos y Monetarios. Presenté dos enmiendas. La Comisión de Asuntos Jurídicos aprobó el proyecto de opinión y está a favor de las enmiendas que presenté, en el sentido de que el Banco Central Europeo debe poder designar y notificar sus propios sistemas directamente sin interferencia del Bundesbank alemán ni de otras autoridades nacionales.

Mantuvimos un diálogo a tres bandas con expertos del Banco Central, el Consejo y la Comisión Europea. Los expertos del Banco Central hicieron una declaración y expresaron su sólido apoyo a las enmiendas presentadas por la Comisión de Asuntos Jurídicos. Por el contrario, el Consejo tuvo problemas en los grupos de trabajo para alcanzar un acuerdo de compromiso sobre una de las enmiendas presentadas, dado que los Estados miembros no quieren dar al BCE el derecho a designar y notificar sus propios sistemas de forma directa. Lamento que el Consejo no aprobara esta enmienda presentada, pero creo que hay muchas posibilidades de volver a retomar este tema en un futuro próximo.

PRESIDE: Alejo VIDAL-QUADRAS
Vicepresidente

  Othmar Karas, en nombre del Grupo del PPE-DE. – (DE) Señor Presidente, señor Comisario, señora Kauppi, Señorías, permítanme —ahora que puedo hablar en nombre de mi Grupo— que comience dando las gracias a Piia-Noora Kauppi, en nombre de mi Grupo, no sólo por su enorme compromiso, sino, sobre todo, por sus conocimientos y su dedicación al trabajo del Parlamento, y también por su voluntad de llegar a acuerdos. Con ella, uno siempre sabe cuál es su posición y también que se esfuerza por llegar a acuerdos. Vuelve a su país a un interesante cargo y, lo que es más importante, tendrá más tiempo para dedicarse a su papel de madre. Muchas gracias por su excelente colaboración y le deseo todo lo mejor.

En esta revisión, la Unión Europea vuelve a dar la respuesta correcta a la crisis de los mercados financieros. Todavía siguen existiendo demasiadas diferencias entre Estados miembros y la armonización llevada a cabo es un paso en la dirección correcta. La crisis de los mercados financieros, como puede comprobarse con este ejemplo, es también una oportunidad para la Unión Europea y para la mejora permanente de nuestro sistema de mercado financiero europeo. Quiero dejar claro que garantizar un sistema de liquidación que funcione bien, sobre todo en unos mercados en rápida evolución, es esencial para la estabilidad de los mercados financieros y es aún más importante en momentos como el actual.

En mi opinión hay tres puntos importantes. El primero, la coherencia del enfoque aplicado en estos informes. En segundo lugar, apoyo la simplificación de la aplicación de ambas Directivas. En tercer lugar, tendré en cuenta los resultados de este informe y esta Directiva en mi propio informe sobre la Directiva de requisitos de capital, a fin de lograr un informe que sea lo más exhaustivo posible y un enfoque coherente.

  Pervenche Berès, en nombre del Grupo del PSE. – (FR) Señor Presidente, señor Comisario, señora Kauppi, permítanme que me adhiera, en nombre del Grupo Socialista en el Parlamento Europeo, a los halagos que otros colegas le han dirigido. Es cierto que, cuando negociamos con usted, siempre sabemos cuál es su posición. Usted tiene sus propias ideas, pero, al menos, cuando se negocia con usted, todo está muy claro. Al final, sabíamos exactamente dónde estábamos, lo que nos permitió avanzar. Ha vuelto usted a demostrar su capacidad para trabajar con todos. En mi opinión, esto es propio de la inteligencia de este Parlamento. En este informe concreto, eso es lo que le ha permitido, como todos queríamos desde el principio, lograr un acuerdo en primera lectura.

Este informe versa en realidad sobre una cuestión en la que, por desgracia, la Comisión presenta carencias. Es el tema de los servicios postcomerciales (compensación y liquidación), en el que, tras la aprobación de la Directiva sobre mercados de instrumentos financieros, nos hubiera gustado que la Comisión hiciera propuestas más serias para organizar, estructurar, supervisar y regular estas actividades, conocidas como «servicios postcomerciales».

Este informe es un texto pequeño, muy jurídico y muy técnico, lo que resulta útil, pero no oculta la enorme tarea que queda por realizar, sobre la que todavía estamos esperando propuestas de la Comisión. Los resultados de lo que la Comisión quería poner en marcha con el código de conducta son muy limitados. Estamos a la espera de la evaluación de los mismos y estamos bastante decepcionados, igual que algunos de los participantes en el mercado, que han comprobado que la autorregulación no es suficiente en este ámbito.

En la elaboración del texto concreto y preciso que tenemos ante nosotros surgieron dos dificultades principales. La primera era la necesidad de decidir si el Banco Central Europeo debería contar con facultades específicas en esta medida. Considero que se aportaron sugerencias útiles. Sin embargo, el Consejo no quiso ir más allá del status quo y, debido a nuestra sabiduría y nuestro sentido de la responsabilidad, aceptamos este compromiso. Llegamos así a la equilibrada propuesta que tenemos hoy sobre la mesa y que debemos reconocer.

El segundo elemento importante era lograr que la interconexión entre los sistemas no diera lugar por sí misma a sistemas autónomos. También en este caso la posición adoptada por el Parlamento es una posición razonable, que permite garantizar estas conexiones sin que esto genere una autonomía que no queríamos crear con este texto.

Obviamente todavía quedan muchas cuestiones por abordar y espero que la Comisión, haciendo uso de su monopolio de la iniciativa en este ámbito, haga frente a sus responsabilidades.

  Margarita Starkevičiūtė, en nombre del Grupo ALDE. – (LT) El documento presentado parece exclusivamente técnico. En realidad garantiza el funcionamiento de un sistema de liquidación de valores seguro, lo que es importante para muchas personas que tienen su dinero invertido en fondos de pensiones, seguros o fondos de inversión. El documento de la ponente está excepcionalmente bien elaborado, como todos sus documentos. Me complace haber tenido el honor de trabajar con ella en la redacción de muchos documentos financieros y lamento mucho que hoy sea su último día en el Parlamento Europeo. Los Diputados de mi Grupo —el Grupo de la Alianza de los Demócratas y Liberales por Europa— apoyamos este documento, ya que nuestra posición se refleja en el mismo. ¿Y cuál es esa posición? En primer lugar, creemos que el mercado común de liquidación de valores de la Unión Europea debe ampliarse, porque está muy fragmentado. Sin embargo, no deseamos que se cree un monopolio; por lo tanto, pensamos que con el informe presentado se han creado las condiciones necesarias para establecer de forma flexible un acuerdo de cooperación para diversos sistemas y para introducir nuevas conexiones.

En lo referente a los acuerdos de garantía financiera, considerábamos que era muy importante que se simplificaran y aclararan los procedimientos y que, en caso de insolvencia y otros casos críticos, debe ser más sencillo resolver los desacuerdos sobre la propiedad y que todas las condiciones deben estar más claras. Parece que ese objetivo se ha cumplido.

Como los demás ponentes, siento que no haya sido posible solucionar el problema del establecimiento de sistemas de liquidación por parte del Banco Central Europeo. Quisiera instar a la Comisión a que elabore lo antes posible una propuesta de compromiso sobre esta cuestión, porque el Banco Central Europeo tendrá que prestar cada vez más atención al funcionamiento de esos sistemas y es preciso solucionar la cuestión de su mantenimiento, que posiblemente esté frenando la ampliación de esta regulación a sistemas ya existentes bajo la influencia del BCE.

  Dragoş Florin David (PPE-DE). – (RO) Quisiera felicitar a la ponente, la señora Kauppi, por su informe sobre la Directiva sobre acuerdos de garantía financiera, que introduce tres modificaciones significativas en la actual Directiva. Me refiero a la exclusión del ámbito de aplicación de la Directiva de los contratos de crédito al consumo y a pequeñas empresas; la introducción de una cláusula de suspensión de cinco años con respecto al derecho de los Estados miembros de establecer requisitos de notificación o registro y, por último, pero no por ello menos importante, la ampliación del ámbito de aplicación de la Directiva con la propuesta de su ampliación para incluir los préstamos interbancarios como garantía, en lugar de recoger exclusivamente los préstamos de bancos centrales como sugería la propuesta inicial.

Creo que las enmiendas presentadas cumplen las disposiciones comunitarias en este ámbito, lo que es una de las razones por las que he apoyado la aprobación de este informe. Quisiera terminar mi intervención dando las gracias a la señora Kauppi por todo lo que ha trabajado en el Parlamento Europeo y le deseo un gran éxito en su próxima labor. Gracias.

  Zuzana Roithová (PPE-DE). – (CS) Quisiera darle las gracias, señora Kauppi, por el trabajo, la profesionalidad y la dedicación que ha desplegado en la negociación de un compromiso sobre la Directiva propuesta que, sin duda alguna, contribuirá a estabilizar los mercados financieros. Felicito a la señora Kauppi por haber logrado un acuerdo en primera lectura. También quisiera darle las gracias hoy por todo su trabajo en el Parlamento Europeo, no sólo por los veintitantos informes, que han incluido temas como el cultivo de las buenas prácticas en el sector bancario, por ejemplo el código de buenas prácticas que ha mencionado antes. Además de esos informes, Piia Kauppi ha demostrado su gran profesionalidad en los debates sobre muchos otros informes. Agradezco mucho la postura que ha adoptado en nuestra lucha común contra las patentes de software en un momento en que la Unión Europea no tiene ninguna patente europea. Echaremos de menos su presencia cuando, con un poco de suerte, negociemos esta patente en el futuro. Muchas gracias por su colaboración.

  Charlie McCreevy, Miembro de la Comisión. − Señor Presidente, quisiera dar las gracias a todos por sus aportaciones a este debate y, como ya dije en mi anterior intervención, acojo con suma satisfacción el informe del Parlamento.

Las Directivas sobre la firmeza de la liquidación y la garantía financiera son dos piezas clave del entorno postcomercial y no hay duda que las actuales enmiendas constituyen avances muy sustanciales.

La Comisión apoyó la petición realizada por el BCE de poder designar sistemas directamente, pero en la actualidad esta propuesta no cuenta con apoyo suficiente en el Consejo. Sin embargo, la volveremos a analizar en un futuro próximo.

De nuevo quisiera transmitir mis mejores deseos a la señora Kauppi.

  Piia-Noora Kauppi, ponente. − Señor Presidente, permítame que dé las gracias a mis colegas por sus amables palabras y también al señor Comisario por su colaboración durante los últimos años.

Quisiera hacer un par de comentarios de índole política, en primer lugar sobre el Código de Conducta Europeo en materia de liquidación y compensación. No creo que sea este el momento de dictar una sentencia definitiva sobre los resultados del código. Esa ha sido una de las razones por las que algunos de los participantes en el mercado se han opuesto al desarrollo de conexiones y a la interoperabilidad. Consideran que hay problemas en la firmeza de la liquidación y también con la coordinación de las distintas normativas. Creo que cuando la aprobemos, esta Directiva facilitará que los participantes en los mercados acepten las conexiones y la interoperabilidad con sus sistemas.

La segunda cuestión afecta al BCE. Creo que podemos colaborar más con la Comisión, sobre todo para establecer un enfoque comunitario sobre distintos asuntos. Ya se ha producido un avance en la práctica, que da lugar a sistemas comunitarios, y el BCE ha estado creando sistemas basados en redes que no operan al amparo de la legislación de ningún Estado miembro concreto. Sería una tontería no tener en cuenta este cambio que se ha producido en la práctica diaria a la hora de trabajar para actualizar las normas europeas. Por eso me complace que la Comisión vaya a estudiar esta cuestión. Es posible que durante la próxima legislatura sea el momento de hacer que estos sistemas creados por el BCE formen parte de la Directiva de firmeza de la liquidación.

Por último, en lo que respecta al Convenio de La Haya, hemos visto cuán difícil es llegar a un acuerdo sobre los detalles cuando hay que hacerlo a través de directivas de la Comunidad Europea. Es muy importante seguir avanzando con el Convenio de La Haya y con las negociaciones sobre distintas cuestiones de Derecho privado. Ha sido especialmente difícil intentar lograr un compromiso sobre los momentos de consignación e irrevocabilidad. Se trata de cuestiones muy pequeñas, pero creo que la Comisión también va a lograr avances sobre estos importantes temas, quizá durante la siguiente legislatura.

  El Presidente. − Se cierra el debate.

La votación tendrá lugar el jueves.