Dobesedni zapisi razprav

Torek, 15. april 2014 - Strasbourg

9.16. Kolektivni naložbeni podjemi za vlaganja v prenosljive vrednostne papirje (KNPVP) (A7-0125/2013 - Sven Giegold)

Dichiarazioni di voto orali

  Dubravka Šuica (PPE). - Gospođo predsjednice, budući da je UCITS direktiva usvojena još 1985. godine, pravila koja se odnose na depozitare u direktivi ostala su nepromjenjiva. Stoga podržavam ovu direktivu koja za cilj ima prvenstveno povećanje povjerenja investitora, a postojeća direktiva se zasniva na nacionalnim zakonima i kao takva ostavlja prostor za različito tumačenje vezano za dužnosti i odgovornosti depozitara te politiku naknada i kazni.

Kao rezultat toga javili su se različiti pristupi u zemljama članicama, što je dovelo do toga da se investitori suočavaju s neujednačenim razinama zaštite u različitim sferama zakonodavstva. S obzirom na to da obveze i odgovornosti depozitara te razvoj zajedničkih standarda za kazne koje se odnose na kršenje odredbi ove direktive države članice ne mogu u dovoljnoj mjeri postići neovisno jedna od druge, smatram da se zbog njihovog opsega i učinka to može puno efikasnije učiniti na razini Unije. Isto tako potrebno je osigurati jednake uvjete za depozitare pa bi takva usklađenost povećala pravnu sigurnost i zaštitu ulagača, doprinijela stvaranju jednakih tržišnih uvjeta.

Dichiarazioni di voto scritte

  Claudette Abela Baldacchino (S&D), in writing. - UCITS (Undertakings for Collective Investment in Transferable Securities) are investment funds that have been established in accordance with the UCITS Directive (adopted in 1985). Once registered in one EU country, a UCITS fund can be freely marketed across the EU.

  Luís Paulo Alves (S&D), por escrito. - Aprovo o presente Relatório, considerando que a fim de ter em conta o efeito potencialmente nocivo de sistemas de remuneração inadequados para a sã gestão dos riscos e o controlo das estratégias individuais de assunção de riscos, as sociedades gestoras de organismos de investimento coletivo em valores mobiliários deverão ser obrigadas a estabelecer políticas e práticas de remuneração consentâneas com uma gestão sã e eficaz dos riscos. Estas medidas devem ser aplicadas à categoria de pessoal cujas atividades profissionais tenham um impacto significativo nos perfis de risco dos organismos por elas geridos, devendo incluir todos os empregados e todos os outros membros do pessoal a nível de fundo ou subfundo que tomam decisões. Devem incluir igualmente as pessoas que têm o poder de exercer a sua influência sobre os referidos empregados ou outros membros do pessoal, nomeadamente conselheiros e analistas de política de investimento, membros da direção e qualquer empregado cuja remuneração total o coloque no mesmo escalão de remuneração que os membros da direção e os responsáveis pela tomada de decisões.

  Fabrizio Bertot (PPE), per iscritto. - Ho votato in data odierna a favore della relazione concernente la proposta di direttiva del Parlamento europeo e del Consiglio recante modifica della direttiva 2009/65/CE concernente il coordinamento delle disposizioni legislative, regolamentari e amministrative in materia di taluni organismi di investimento collettivo in valori mobiliari (OICVM), per quanto riguarda le funzioni di depositario, le politiche retributive e le sanzioni. In linea con il PPE ritengo opportuno modificare la direttiva 2009/65/CE, del Parlamento europeo e del Consiglio, al fine di tener conto dell'evoluzione del mercato e dell'esperienza acquisita finora dai partecipanti al mercato e dalle autorità di vigilanza, in particolare per affrontare le disparità tra le norme nazionali in materia di funzioni e responsabilità del depositario, di politica retributiva e di sanzioni. Si rende necessario, dunque, modificare la direttiva in oggetto mediante l'aggiunta di alcuni articoli e la maggiore definizione di taluni concetti al fine di evitare potenziali violazioni della legislazione in materia.

  Antonio Cancian (PPE), per iscritto. - Il mercato OICVM è importante per i piccoli investitori. Ho scelto di sostenere la proposta poiché essa si prefigge come scopo quello di tutelare i consumatori mediante una responsabilità oggettiva dei depositari e dei gestori dei fondi. Per i gestori di fondi di investimento, i bonus saranno limitati e i salari collegati ai loro fondi. Il denaro dei singoli investitori verrà meglio tutelato e la speculazione rischiosa ridotta. Gli organismi di investimento collettivo in valori mobiliari (OICVM) saranno dunque soggetti a norme più severe.

  William (The Earl of) Dartmouth (EFD), in writing. - UKIP’s position is against. The regulation further deepens the involvement of ESMA in UK financial services, and the ECON Committee seeks to attack freedom of contract by restricting fund manager bonuses.

  Jill Evans (Verts/ALE), in writing. - I voted in favour of this directive on undertakings of collective investment in transferable securities, more commonly known as private equity funds and hedge funds. It sets out a number of principles and duties of those who invest in these funds. Following the economic crash, it was important to make sure there are robust rules to rebuild investor trust in financial markets and to stamp out the gambler mentality rife in this sector. We in Wales have suffered the brunt of this behaviour and so this directive should help ensure that it cannot happen again.

  Thomas Mann (PPE), schriftlich. - Wir haben erreicht, dass künftig nur nationale Zentralbanken, Kreditinstitutionen und regulierte Firmen mit ausreichend Kapital als Verwahrstelle für offene Publikumsfonds agieren können. Ein umfassender Schutz für Anleger wird gewährleistet, da UCITS-Anlagen vom Vermögen der Verwahrstelle getrennt werden und im Falle einer Insolvenz der Verwahrstelle durch nationales Recht gesondert geschützt sind. Die Verwahrstelle haftet in vollem Umfang für Verluste. Bei der Vergütungspolitik für Fondsmanager minimieren wir endlich die Anreize, viel zu hohe Risiken einzugehen. Die Transparenz der Vergütung wird weiter ausgebaut und steht nun im Einklang mit der AIFM-Richtlinie. Boni können erfolgsabhängig und zeitverzögert als Geldleistung oder Sachleistung ausgezahlt werden. Schwerwiegende Vergehen wie Veruntreuung werden ab jetzt streng sanktioniert. Hier muss konsequent vorgegangen werden. Die nationalen Aufsichtsbehörden sind dazu angehalten, enger zu kooperieren. Nach harten Verhandlungen im Trilog ist uns ein guter Kompromiss gelungen, der eine breite überparteiliche Zustimmung gefunden hat.

  Jean-Luc Mélenchon (GUE/NGL), par écrit. – Ce projet de résolution prévoit d'encadrer plus strictement la profession de dépositaire des organismes de placement collectif en valeurs mobilières (OPCVM). Le dépositaire d'un OPCVM est en somme celui qui tient les comptes, gère les ordres et les opérations.

Le texte apparaît comme un pas vers la régulation de la finance. Mais finalement, l'encadrement de la profession de dépositaire n'empêchera ni les bulles spéculatives, ni les placements pourris. Cette résolution pourra au mieux empêcher de nouvelles affaires comme celle de Madoff, en somme protéger les banques et le marché financier de dépositaires véreux. On est loin de l'intérêt général qui consisterait à libérer l'économie du cancer de la finance.

Je m'abstiens donc sur ce texte pour les maigres avancées qu'il contient et pour montrer que les libéraux eux-mêmes reconnaissent l'inefficacité du seul marché.

  Roberta Metsola (PPE), in writing. - I voted in favor of this proposal which aims to clarify and make clearer the rules regarding depository functions, remuneration policies and sanctions.

  Marlene Mizzi (S&D), in writing. - I support this report, which discusses the important role of undertakings for collective investment in transferable securities. UCITS are investment funds and can be freely marketed across the EU once they have been registered in one EU country.

  Rolandas Paksas (EFD), raštu. - Balsavau už šį pranešimą.

Siekiant atsižvelgti į rinkos pokyčius ir iki šiol sukauptą rinkos dalyvių ir prižiūrėtojų patirtį, labai svarbu, kad būtų suvienodintos nacionalinės nuostatas, susijusios su depozitoriumų įsipareigojimais ir atsakomybe, atlyginimų politika ir sankcijomis. Turėtų būti nustatyta aiški prievolė kolektyvinio investavimo į perleidžiamus vertybinius popierius subjektų valdymo įmonėms formuoti ir vykdyti atlyginimų politiką ir praktiką.

Pažymėtina, kad šiuo metu investuotojams skirtingose jurisdikcijose taikoma nevienoda apsauga. Be to, finansų krizė parodė, kad įprastai finansų įstaigų sektoriuje taikomos atlyginimų ir paskatų schemos pačios didino krizės poveikį ir mastą. Atlyginimų politika skatino priimti trumpalaikius sprendimus ir per daug rizikuoti. Atsižvelgiant į tai, manau, kad bendri ES standartai padės užtikrinti patikimą ir veiksmingą rizikos valdymą, įgyvendins patikimos atlyginimų politikos principus ir padės atkurti vartotojų pasitikėjimą finansų rinkomis.

  Alfredo Pallone (PPE), per iscritto. - Da quando la direttiva OICVM è stata adottata nel 1985, le norme relative ai depositari nella direttiva sono rimaste invariate. La direttiva ha lasciato ampi margini di interpretazioni per quanto riguarda l'ambito dei doveri di un depositario e la responsabilità. Come risultato, si sono sviluppati diversi approcci in tutta l'Unione europea, portando gli investitori OICVM di fronte a livelli irregolari di protezione. La direttiva modifica la Direttiva 2009/65/CE sugli OICVM per quanto riguarda le funzioni di depositario, le politiche retributive e le sanzioni, creando un quadro più uniforme a livello UE.

  Gilles Pargneaux (S&D), par écrit. – J'ai voté en faveur de cette directive qui modifie la directive 2009/65/CE afin de tenir compte des évolutions du marché et de l'expérience acquise à ce jour par les acteurs des marchés et les autorités de surveillance, notamment pour remédier aux divergences entre les dispositions nationales observées au niveau des obligations incombant aux dépositaires et de leur responsabilité, des politiques de rémunération et des sanctions.

  Tonino Picula (S&D), napisan. - Subjekti za zajednička ulaganja u prenosive vrijednosne papire (UCTIS) su vrsta investicijskog fonda uspostavljenog u državama članicama čiji je cilj zajedničko ulaganje u prenosive vrijednosne papire koji kotiraju na otvorenom tržištu prema načelu podijeljenoga rizika. Subjektom koji je jednom registriran u državi članici Unije, može se slobodno tržiti na području cijele Unije. Nažalost, plenarno glasovanje je dosad odgođeno više puta, budući da EPP i ALDE nisu mogli donijeti odluku o tome koliko se slažu s industrijom. Ipak, postignuto je mnogo dogovora oko ponovnog korištenja/zaštite imovine, odgovornosti depozitara, sankcija, osiguranja i naknada investitorima te zato podržavam ovo izvješće.

  Olle Schmidt (ALDE), skriftlig. - Under finanskrisen visade individer som Bernard Madoff att de befintliga reglerna för finansinstitut var otillräckliga. Hans och andras pyramidspelsliknande bedrägerier med investeringsfonder skadade förtroendet för dessa produkter, och därför måste regelverket på denna marknad skärpas. Tydliga och koncisa regelverk för finansmarknaden gagnar alla aktörer på marknaden, och kan förhindra framtida bedrägerier. Därför stöder jag detta förslag om tydligare regler för förvaringsinstitut och dessas aktie- och räntefonder. Jag välkomnar även trepartsöverenskommelsens skärpning av tillsynen av förvaringsinstitut. Det är viktigt att reformer nu genomförs på finansmarknaden, och att överträdelser av dessa straffar sig. Trepartsöverenskommelsen som nu föreslås innehåller mer detaljerade regler för sanktioner och ett ökat skydd för visselblåsare. På så vis kan översteg effektivt förhindras och upptäckas, samtidigt som transparensen på marknaden ökar. Jag röstade av dessa anledningar för förslaget.

  Kay Swinburne (ECR), in writing. - The UCITS brand has been a great success for Europe, providing investors’ confidence that funds with the UCITS label are trustworthy and understandable. While this latest addition to the legislation has faced considerable political pressure, I am now hopeful that it will not be a hindrance to investors going forwards.

  Marc Tarabella (S&D), par écrit. – J'ai voté en faveur de la proposition de directive du Parlement européen et du Conseil modifiant la directive 2009/65/CE portant coordination des dispositions législatives, réglementaires et administratives concernant certains organismes de placement collectif en valeurs mobilières (OPCVM), pour ce qui est des fonctions de dépositaire, des politiques de rémunération et des sanctions.

  Silvia-Adriana Ţicău (S&D), în scris. - Am votat pentru propunerea de modificare a Directivei 2009/65/CE de coordonare a actelor cu putere de lege și a actelor administrative privind organismele de plasament colectiv în valori mobiliare (OPCVM), în ceea ce privește funcțiile de depozitar, politicile de remunerare și sancțiunile.

Directiva 2009/65/CE trebuie modificată pentru a ține seama de evoluția piețelor și de experiența dobândită până acum de participanții pe piață și de organismele de supraveghere, în special pentru a soluționa discrepanțele existente între dispozițiile de drept intern în ceea ce privește obligațiile și răspunderea depozitarilor, politica de remunerare și sancțiunile.

În scopul contracarării impactului potențial negativ al structurilor de remunerare prost concepute asupra bunei gestionări a riscurilor și asupra controlului comportamentelor de asumare a riscului de către indivizi, ar trebui să existe o obligație explicită a societăților de administrare ale organismelor de plasament colectiv în valori mobiliare (OPCVM) de a institui și menține în vigoare, pentru categoriile de personal ale căror activități profesionale au un impact important asupra profilului de risc al OPCVM-urilor pe care le administrează, politici și practici de remunerare compatibile cu o administrare sănătoasă și eficace a riscurilor. Aceste politici și practici ar trebui să se aplice, proporțional, oricărei părți terțe care ia decizii de investiții care afectează profilul de risc al OPCVM-urilor.

  Ruža Tomašić (ECR), napisan. - Podržala sam prijedlog Uredbe koji počiva na postojećim postupcima odobrenja za subjekte za zajednička ulaganja u prenosive vrijednosne papire (UCITS) koji su usklađeni Direktivom o subjektima za zajednička ulaganja u prenosive vrijednosne papire (UCITS). Njome se uvodi usklađeni postupak odobrenja za AIF novčane fondove jer u skladu s Direktivom o upraviteljima alternativnih investicijskih fondova (UAIF) odobrenje alternativnih investicijskih fondova ostaje odluka država članica. Usklađeni postupak za AIF novčane fondove odražavat će usklađeni postupak odobrenja predviđen za UCITS-e. Ta jedinstvena pravila namijenjena su zaštiti integriteta unutarnjeg tržišta i njegovom osnaživanju kako bi se umanjili učinci nove krize. Ulagatelji će postati svjesni rizika povezanih s tim reguliranim proizvodima i pouzdati se u prijedlog homogenog ulaganja povezanog s novčanim fondovima u Uniji. Upravitelji će koristiti prednosti usklađenih pravila za proizvode diljem Europe. Izdavatelji instrumenata tržišta novca profitirat će stabilnijim okruženjem kojim će se očuvati uloga novčanih fondova kao instrumenta financiranja.

  Γεώργιος Τούσσας (GUE/NGL), γραπτώς. – Η οδηγία για τους "οργανισμούς επενδύσεων σε κινητές αξίες" και η σχετική έκθεση του Ευρωκοινοβουλίου (A7 - 0125/2013) έχουν σαν βασικό στόχο να διευκολύνουν ακόμη περισσότερο την ελεύθερη κίνηση του κεφαλαίου στην ενιαία καπιταλιστική αγορά της ΕΕ. Όλο το νομοθετικό "πακέτο" της ΕΕ που ψηφίστηκε από το Ευρωκοινοβούλιο, στην τελευταία Ολομέλειά του πριν τις ευρωεκλογές, αποσκοπεί να ενισχύσει την χρηματιστηριακή αγορά, ιδίως την αγορά των χρηματιστηριακών παραγώγων και "προϊόντων", το τμήμα δηλαδή της πιο επιθετικής κερδοσκοπίας του κεφαλαίου. Τα ευρωενωσιακά όργανα και το πολιτικό προσωπικό του κεφαλαίου επιδιώκουν την μεγαλύτερη συγκέντρωση των μονοπωλιακών χρηματιστικών ομίλων που δραστηριοποιούνται στον κλάδο, την διασφάλιση της κερδοφορίας τους και την ενίσχυση της θέσης τους στους ενδοϊμπεριαλιστικούς ανταγωνισμούς που μαίνονται. Η εκμετάλλευση της εργατικής τάξης και των λαϊκών στρωμάτων θα ενταθεί για να μεγαλώνουν τα κέρδη των επιχειρήσεων. Τα αστικά και οπορτουνιστικά επιχειρήματα περί δήθεν ρύθμισης της αγοράς και περιορισμού της κερδοσκοπίας αποτελούν προσπάθεια χειραγώγησης και αποπροσανατολισμού του λαού. Κρύβουν ότι η καπιταλιστική κρίση είναι αποτέλεσμα της καπιταλιστικής ανάπτυξης, της υπερσυσσώρευσης κεφαλαίων που δεν βρίσκουν κερδοφόρα διέξοδο. Προβάλλουν σαν δήθεν υπεύθυνους κάποια υψηλά αμειβόμενα επιχειρηματικά στελέχη και μερικούς "ανεύθυνους κερδοσκόπους" προκειμένου να αθωώσουν το καπιταλιστικό σύστημα που γεννά τις κρίσεις με τις αξεπέραστες αντιφάσεις και αντιθέσεις του. Γι αυτό δεν ρυθμίζεται, ούτε εξανθρωπίζεται - μόνο ανατρέπεται.

  Derek Vaughan (S&D), in writing. - I voted in favour of the undertakings for collective investment in transferable securities (UCITS V) report. This report aims to protect small investors against investment funds that take excessive or unnecessary risks with their money. The reportʼs rules clarify who is liable for mismanagement of funds and tailor fund managersʼ remuneration rules to encourage them to take reasonable risks and a long-run view. Fund managers will be required not to take investment risks beyond what is accepted by their UCITS investors. At least half of the variable part of their remuneration will be paid in the assets of their UCITS, unless the management of UCITS accounts for less than half of the total portfolio. EU Member States will also have to provide in their laws for harmonised administrative penalties for funds that fail to comply with organisational, risk management, and other requirements.

  Jacek Włosowicz (EFD), na piśmie. - Zgodnie z obecnym reżimem prawnym, którego ramy wyznacza dyrektywa UCITS IV, wszystkie aktywa funduszu UCITS muszą być powierzone depozytariuszowi. Depozytariusz jest odpowiedzialny za straty poniesione wskutek niewykonania swoich obowiązków, choć zarówno pełne granice tej odpowiedzialności, jak i szczegółowy zakres obowiązków zostały doprecyzowane przez porządki prawne poszczególnych państw członkowskich. Taki sposób regulacji pozostawia niebezpiecznie dużo miejsca na rozbieżne interpretacje przepisów dyrektywy przez ustawodawstwa krajowe i prowadzi do sytuacji, w której inwestorzy UCITS mają do czynienia z nierównym poziomem ochrony na terenie różnych jurysdykcji.

Nadmiernych trudności interpretacyjnych nastręcza kwestia odpowiedzialności depozytariusza w przypadku, gdy przechowywanie aktywów UCITS jest powierzane subpowiernikowi. Sporych rozbieżności można dopatrzeć się również w systemie obecnie stosowanych sankcji. Co więcej, dotychczasowa polityka wynagrodzeń przyczynia się do podejmowania decyzji o krótkim horyzoncie czasowym i zachęca do podejmowania nadmiernego ryzyka.